월요일, HSBC는 Adyen NV (ADYEN:NA) (OTC: ADYYF)의 목표주가를 기존 €1,600에서 €1,800로 상향 조정하면서 매수 의견을 유지했습니다. HSBC는 2024년 하반기 약한 소비 환경과 어려운 비교 기준에도 불구하고, 회사의 영업 투자가 긍정적인 결과를 가져올 것으로 예상되는 잠재적 이점을 언급했습니다.
HSBC의 애널리스트는 2025년부터 Adyen이 더 강력한 매출 성장과 영업 레버리지를 통해 신중한 시장 컨센서스를 뛰어넘을 것으로 예상된다고 지적했습니다. 이러한 낙관론은 지갑 점유율 증가, 신규 고객 확보, 1년 후 성장 가속화 등 여러 요인에 기반합니다. HSBC의 분석에 따르면 Adyen의 밸류에이션은 과도하게 높지 않으며, 회사의 주가가 연초 대비 15% 상승했는데 이는 네덜란드 AEX 지수의 성과와 비슷한 수준이라고 언급했습니다.
애널리스트는 Adyen의 밸류에이션 지표를 강조하며, 회사가 2025년 예상치 기준으로 기업가치 대 EBITDA(EV/EBITDA) 배수 28배, 주가수익비율(PE) 37배에 거래되고 있다고 밝혔습니다. 이는 2023년부터 2026년까지의 평균 주당순이익(EPS) 성장률 27%의 약 1.5배에 해당합니다.
HSBC는 Adyen의 개선된 커뮤니케이션과 함께 그룹 실적의 점진적인 가속화 예상, 그리고 낮아진 변동성이 회사의 장기 전망에 대한 신뢰를 높일 것으로 믿고 있습니다. 이러한 신뢰는 주식의 추가적인 재평가에 기여할 것으로 예상됩니다. 목표주가 조정은 또한 상향된 추정치와 가중평균자본비용(WACC)의 감소를 반영하고 있으며, WACC는 8.0%에서 7.5%로 낮아졌습니다.
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