2024년 01월 19일 금요일, Jefferies는 영국 럭셔리 패션 브랜드 Burberry Group Plc (LSE:BRBY) (OTC:BURBY) 주식에 대한 투자의견을 '보유'에서 '비중축소'로 하향 조정했습니다. 이와 함께 목표주가도 기존 £8.00에서 £4.90으로 크게 낮췄습니다.
이번 하향 조정은 최근 경영진 교체로 인한 전략 방향 변화 가능성으로 회사의 미래에 대한 불확실성이 커진 데 따른 것입니다.
또한 Burberry는 어려운 수요 환경에 직면해 있어 단기 전망에 대한 우려가 더해지고 있습니다. Jefferies 애널리스트는 이러한 요인들이 주가 실적에 부담을 줄 수 있는 "불확실성 오버행"을 야기한다고 지적했습니다.
Burberry의 현재 총이익률 압박은 예외적인 것으로 간주되며, 회복이 예상되지만 여전히 업계 경쟁사들에 비해 주식 밸류에이션이 덜 매력적으로 보입니다. 수정된 목표주가 490펜스는 2025/2026 회계연도 예상 주가수익비(PE) 29.2배와 15.3배를 각각 기준으로 합니다.
이 애널리스트의 관점에 따르면, 현재의 총이익률 압박에서 반등하더라도 이 럭셔리 소매업체에 대한 투자 논거는 상대적으로 약합니다. 지속되는 불확실성과 덜 유리한 밸류에이션 논거로 인해 회사 주가는 계속해서 하방 압력을 받을 것으로 예상됩니다.
다른 최근 소식으로, Burberry Group PLC는 Joshua Schulman이 CEO로 취임하는 등 중요한 리더십 변화를 겪었습니다. 이는 10년 내 네 번째 CEO 교체로, 영국 패션 하우스의 큰 변화를 의미합니다.
경영진 교체에도 불구하고, Gerry Murphy 회장은 Burberry의 고급화 전략 유지를 확인했지만, 이 전략에 대해 투자자들은 회의적인 반응을 보이고 있습니다.
회사의 최근 재무 실적은 기대에 미치지 못했으며, 6월 말까지 13주 동안 매출이 전년 대비 21% 감소했습니다. 이에 대응해 Burberry는 배당금을 삭감하고 회계연도 상반기에 영업손실을 예상한다고 밝혔습니다.
애널리스트들은 Burberry가 시장 점유율을 빠르게 회복할 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다. Citi의 한 애널리스트는 회사의 2025년 이자 및 세전 이익(EBIT) 2억 9,800만 파운드가 절반으로 줄어들 수 있다고 제안했습니다.
Deutsche Bank 또한 Burberry의 최근 전략적 결정과 시장 실적에 대한 우려를 반영해 주가 목표를 조정했습니다.
이러한 도전에도 불구하고, Burberry는 상징적인 아이템에 집중하고 더 접근하기 쉬운 가격대를 도입할 예정입니다. 그러나 B Riley Financial의 수석 시장 전략가는 Burberry의 잠재적 턴어라운드가 즉각적으로 일어나지는 않을 것이라고 지적했습니다.
InvestingPro 인사이트
Jefferies의 하향 조정에도 불구하고, Burberry Group Plc의 재무 건전성과 시장 실적은 복합적인 모습을 보여줍니다. 주목할 만한 점은 InvestingPro 팁 중 하나로 언급된 바와 같이, 회사가 자사주 매입을 진행하고 있다는 것입니다. 이는 경영진이 회사 가치에 대해 자신감을 가지고 있다는 신호일 수 있습니다. 또한 Burberry는 2024년 4분기 기준 최근 12개월 동안 67.69%의 인상적인 총이익률을 기록했습니다. 이는 럭셔리 패션 업계에서 두드러지는 수치로, 현재의 시장 도전에도 불구하고 기본적인 운영 효율성을 나타낼 수 있습니다.
Burberry의 현재 밸류에이션도 흥미로운 그림을 제시합니다. 조정된 주가수익비(P/E)가 7.95로, 과거 실적에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 12.93%의 높은 배당 수익률과 함께 주주들에게 상당한 수익을 제공하고 있습니다. 그러나 투자자들은 애널리스트들이 올해 매출 감소와 순이익 하락을 예상하고 있다는 점을 유의해야 합니다. 이는 향후 배당 지속 가능성과 전반적인 재무 건전성에 영향을 미칠 수 있습니다.
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