Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) 주식이 금요일 Jefferies에 의해 "Hold"에서 "Underperform"으로 하향 조정되었으며, 목표가도 기존 CHF170.00에서 CHF120.00으로 낮춰졌습니다. 이번 하향 조정은 회사가 중국과 미국을 중심으로 부진한 시장과 제품 카테고리에 상당한 노출을 보이고 있다는 분석가의 우려를 반영한 것입니다.
Swatch Group 주식은 7월 1일 이후 12% 하락했으며, 이는 업계 평균 18% 하락과 대조됩니다. 이러한 하락은 회사의 중국 시장 매출 비중이 33%로, 업계 평균 약 24%를 상회함에도 불구하고 발생했습니다.
또한, Swatch의 저가 및 중가 시계 카테고리 집중도는 전체 매출의 약 70%를 차지하며, 이는 가장 가까운 경쟁사인 Compagnie Financière Richemont SA (CFR)보다 훨씬 높은 수준입니다.
분석가는 Swatch Group에 대해 신중한 전망을 내놓았습니다. 그룹 매출이 컨센서스보다 2% 낮을 것으로 예상하며, 유기적 성장률은 -9.7%로 전망했는데, 이는 최근 컨센서스 추정치인 -7.8%보다 더 비관적입니다. 이러한 전망은 주로 중국 시장에 기인하며, 상반기 30% 하락 이후 하반기에도 회복이 예상되지 않습니다.
이러한 입장은 연말에도 중국 시장의 회복 조짐이 제한적이라는 점에 의해 강화되며, 2025년에 대해서도 신중한 시각을 유지하고 있습니다. 그룹의 유기적 매출 성장률은 4.0%로 예상되며, 이는 컨센서스 4.8%를 하회하는 수준입니다.
분석가의 코멘트는 Swatch Group이 지속적인 압박을 받고 있는 중국 시장과 미국의 열망적 소비자 시장에 대한 의존도로 인해 취약성을 보이고 있음을 강조합니다. 회사의 실적은 이러한 시장과 밀접하게 연관되어 있어, 이 지역의 광범위한 경제 동향과 소비자 지출 습관에 민감하게 반응할 수 있습니다.
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