목요일, CFRA는 헬메리히 앤 페인(NYSE:HP)의 주가를 보류에서 매수로 상향 조정하고 목표 주가를 44달러에서 47달러로 조정했습니다. 이번 업그레이드는 유전 서비스 회사가 최근 19억 7천만 달러의 현금으로 KCA Deutag를 인수하기로 합의한 발표에 따른 것입니다. 이 전략적 움직임은 상당한 성장 잠재력을 지닌 것으로 확인된 중동 지역에서의 헬메리히 앤 페인의 운영을 크게 강화할 것으로 보입니다.
새로운 목표 주가는 2025 회계연도(9월 말) 주당 순이익(EPS)에 예상 기업 가치의 5.5배 배수를 반영한 것입니다. 이 밸류에이션 배수는 회사의 과거 평균보다 낮은 수준이며, 현재 북미 유전 서비스 부문의 약세를 고려할 때 적절한 수준이라고 CFRA는 판단하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 할인율은 이전보다 낮게 적용되었으며, 이는 KCA 도이탁 인수가 회사 포트폴리오에 미칠 잠재적 영향을 고려한 것입니다.
CFRA는 헬메리히 앤 페인의 수익 추정치를 수정하여 2024 회계연도 EPS 예상치를 0.11달러에서 3.51달러로, 2025 회계연도 예상치를 0.06달러에서 3.78달러로 낮췄습니다. 6월에 마감된 분기의 수익은 주당 0.92달러로 컨센서스 예상치인 0.16달러를 상회했습니다.
헬메리히 앤 페인의 계약 수주잔고가 3배 이상 증가할 것으로 예상되는 가운데, KCA 도이탁 인수를 통해 해외 EBITDA가 전체 EBITDA의 20%에서 25% 사이로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 주력 사업인 북미 사업에 큰 도움이 될 것으로 보입니다. 이번 거래는 관례적인 거래 종결 조건과 규제 당국의 승인에 따라 마무리될 것으로 예상됩니다.
또 다른 최근 소식으로는 미국에 본사를 둔 시추 계약업체 Helmerich & Payne이 19억 7,250만 달러에 KCA 도이탁 인터내셔널을 인수하여 중동 지역에서의 입지를 확대할 예정입니다. 이번 인수로 헬메리히 앤 페인은 이 지역의 리그 수를 12개에서 88개로 늘려 선도적인 리그 제공업체로 자리매김할 것입니다. 2024년 말에 완료될 것으로 예상되는 이 거래는 회사의 포트폴리오에 해양 관리 계약 운영 및 엔지니어링 운영을 추가합니다.
또한 한 투자 회사가 2025년 헬메리히 앤 페인의 EBITDA 예측을 수정하여 회사의 목표 주가를 44.00달러에서 39.00달러로 하향 조정했습니다. 새로운 목표 주가는 2025년 예상 기업 가치 대비 EBITDA 비율의 5배를 기반으로 하며, 2024년 2분기까지 EBITDA 8억 4,400만 달러, 순부채 3억 5,200만 달러, 완전 희석 주식 9,900만 주를 가정합니다. 이 회사는 회사 주식에 대해 중립 등급을 유지합니다.
인수 후 헬메리히 앤 페인은 북미 솔루션, 국제 솔루션, 해외 솔루션으로 사업부를 재편할 예정입니다. 2026년까지 간접비 절감과 조달 비용 절감을 통해 약 2,500만 달러의 시너지 효과를 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 이는 현재 진행 중인 회사의 전략적 혁신의 최신 개발 사항입니다.
인베스팅프로 인사이트
CFRA의 헬메리히 앤 페인 업그레이드에 이어, InvestingPro 데이터와 팁을 통해 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 심층적으로 살펴보고 추가적인 인사이트를 제공합니다. 시가총액이 40억 6천만 달러, 주가수익비율이 12.03인 이 회사는 유전 서비스 부문에서 잠재적으로 저평가된 업체로 평가됩니다. 이 밸류에이션은 0.7의 PEG 비율로 더욱 뒷받침되는데, 이는 단기 수익 성장에 비해 주식이 낮은 가격에 거래되고 있음을 나타냅니다. 또한 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 40%가 넘는 매출 총이익률은 업계 경쟁 환경의 핵심 요소인 효율적인 운영을 의미합니다.
인베스팅프로 팁은 54년 연속 배당금 지급을 유지해 온 헬메리히 앤 페인의 재무적 탄력성과 주주 환원에 대한 헌신을 입증하는 등 몇 가지 강점을 강조합니다. 또한 가격 변동성이 낮다는 점도 포트폴리오의 안정성을 추구하는 투자자에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다. 단기 부채를 초과하는 유동 자산과 이자 지급을 충분히 감당할 수 있는 현금 흐름으로 인해 회사의 재무는 견고해 보입니다. 또한 분석가들은 올해 수익성이 개선될 것으로 예상하고 있으며, KCA Deutag의 전략적 인수와 함께 낙관적인 미래를 전망하고 있습니다.
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