월요일, 소노코 프로덕츠(NYSE:SON)는 유럽 최고의 식품 캔 생산업체인 Eviosys 인수를 발표한 후 씨티로부터 매수 등급과 64.00달러의 목표 주가를 재확인 받았습니다.
이번 거래의 가치는 약 39억 달러로, 시너지 효과 전 Eviosys의 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)의 9.1배, 후 7.3배에 달합니다. 이번 거래로 소노코의 주당순이익(EPS)은 2025년에 25% 향상되고, 투자자본수익률(ROIC)은 첫해부터 가중평균자본비용(WACC)을 초과할 것으로 예상됩니다.
긍정적인 전망에도 불구하고 Citi는 몇 가지 잠재적인 우려 사항을 지적했습니다. 소노코는 이전 소유주였던 KPS 캐피털 파트너스가 2021년에 지불한 금액보다 약 70% 더 많은 금액을 에비오시스에 지불하고 있는 것으로 보입니다.
또한 인수 이후 Eviosys의 상각전영업이익(EBITDA)이 약 50% 증가했지만, 이러한 성장의 지속 가능성에 대한 의문이 남아 있습니다. 또한 소노코의 현재 유럽 매출이 전체 매출의 14%에 불과하다는 점을 고려하면 합병의 국제적 특성으로 인해 1억 달러라는 야심찬 시너지 목표에 회의적인 시각도 존재할 수 있습니다.
이번 인수로 소노코의 순차입금은 거래 종결 시 EBITDA의 약 4배로 증가하며, 써모세이프 사업부 매각 등 계획된 매각을 통해 3.6배로 감소할 수 있습니다. 시장 참여자들은 오전 8시 30분에 예정된 회사의 컨퍼런스 콜에서 논의될 것으로 예상되는 추가 세부 사항을 기대하고 있습니다.
다른 최근 소식으로 소노코는 미국과 캐나다에서 전환 판지 제품에 대해 최소 6%의 가격 인상을 선언했습니다. 또한 모든 등급의 비코팅 재활용 판지에 대해 톤당 70달러의 가격 인상을 발표했습니다. 이러한 가격 조정은 원자재 비용 상승 및 기타 인플레이션 압력에 따른 것입니다.
소노코는 또한 2024년 6월 30일부로 다각화 사업 부문 사장인 제프 토마세프스키(Jeff Tomaszewski)의 은퇴를 발표했습니다.
씨티 애널리스트들은 소노코 프로덕트의 목표 주가를 65달러에서 64달러로 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이는 고객과 주주를 위한 가치를 높이기 위한 소노코의 지속적인 노력을 반영하는 최근의 발전 중 하나입니다.
인베스팅프로 인사이트
Sonoco Products (NYSE: SON)가 Eviosys의 중요한 인수를 탐색하고 포장 산업에서 입지를 공고히하는 것을 목표로함에 따라 투자자와 분석가는 회사의 재무 지표와 시장 성과를 면밀히 모니터링하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 소노코의 시가총액은 52억 4,000만 달러, 주가수익비율(P/E)은 13.67이며, 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 조정하면 12.48로 더욱 낮아집니다. 이는 수익을 고려할 때 합리적인 가치를 지닌 기업임을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 소노코가 54년 연속으로 훌륭한 배당금 지급 실적을 유지하고 있으며, 이는 재무 안정성과 주주 환원에 대한 헌신을 보여주는 것이라고 강조합니다. 또한 이 회사의 주식은 가격 변동성이 낮아 시장 변동에 대해 우려하는 투자자에게 어느 정도 예측 가능성을 제공합니다. 이러한 특성은 최근 소노코가 발표한 인수와 그에 따른 가격 인상의 맥락에서 특히 매력적일 수 있습니다.
에비오시스 통합과 순 레버리지 증가라는 과제에도 불구하고 소노코의 배당 수익률은 3.74%로 매력적이며, 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 6.12%의 주목할 만한 배당금 증가율을 기록했습니다. 이러한 꾸준한 배당금 성장과 높은 수익률의 조합은 투자자들이 회사의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 신뢰를 유지할 수 있는 강력한 이유가 될 수 있습니다.
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