수요일에 Susquehanna는 DraftKings Inc. (NASDAQ: DKNG)에 대해 긍정적 인 등급을 유지하면서 목표 주가를 $ 49에서 $ 56로 낮추었습니다.
이번 조정은 예상보다 강력한 업계 성장과 최근 2024년 5월 23일의 JackPocket 인수를 고려한 2024년, 2025년, 2026년의 연간 매출 및 EBITDA 추정치 증가에 따른 것입니다.
수정된 2024년 매출 및 EBITDA 예상치는 각각 50억 3,000만 달러와 4억 8,500만 달러입니다. 이 수치는 이전 추정치에 비해 매출은 4% 증가하고 EBITDA는 1% 감소한 수치입니다. 잭포켓 인수는 8,200만 달러의 매출과 300만 달러의 EBITDA 감소에 기여할 것으로 예상됩니다.
드래프트킹스에 대한 긍정적인 전망은 회사가 추진 중인 여러 전략적 이니셔티브에 기반하고 있습니다. 여기에는 제품 개선을 통해 약 200 베이시스 포인트에 달하는 팬듀얼과의 온라인 스포츠 베팅(OSB) 구조적 홀드 격차를 좁히려는 노력이 포함됩니다.
또한, 드래프트킹스는 고객과의 마찰 지점을 줄여 리텐션율을 높이고, 잭포켓 인수를 활용하여 사용자 성장과 i카지노 제품과의 교차 프로모션을 강화하는 데 주력하고 있어 2024년 하반기에 더 높은 사용자 성장으로 이어질 수 있을 것으로 예상됩니다.
목표주가를 49달러로 하향 조정한 것은 주 세금 인상의 잠재적 확산 가능성과 여러 주에서 온라인 베팅 산업의 수익성 전망에 미치는 영향에 대한 우려로 인해 현재 시장 멀티플이 낮아진 것을 반영한 것입니다. 이러한 조정에도 불구하고 서스퀘해나는 드래프트킹스의 주가에 대해 긍정적인 입장을 재차 강조합니다.
최근 드래프트킹스는 재무 성과와 전략적 움직임으로 화제가 되고 있습니다. 애널리스트들은 2023 회계연도부터 2026 회계연도까지 36억 7천만 달러에서 70억 2천만 달러로 증가할 것으로 예상하며 회사의 견조한 매출 성장을 전망하고 있습니다.
조정 EBITDA도 2023 회계연도 12월에 1억 1,500만 달러에서 2026 회계연도 12월에 15억 4,000만 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 2024 회계연도부터 순이익이 흑자를 달성할 것으로 예상되며, 이는 개선된 재무 궤도를 나타냅니다.
최근의 발전은 또한 드래프트킹스에게 잠재적인 세금 장애물이 될 수 있음을 시사합니다. 일리노이 주 상원은 온라인 스포츠 베팅 세금을 인상할 수 있는 예산안을 통과시켰으며, 이는 DraftKings와 같은 주요 사업자에게 영향을 미칠 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 스티펠, BMO 캐피탈, 시티, JP모건과 같은 회사의 애널리스트들은 DraftKings의 장기적인 전망에 대한 신뢰를 유지하며 매수 또는 우수 등급을 유지하고 있습니다.
또한 드래프트킹스는 총 주소 가능 시장(TAM)을 확장하기 위해 전략적으로 움직이고 있습니다. 7억 5,000만 달러에 잭포켓을 인수한 것은 1,000억 달러 규모의 복권 시장에 진출할 수 있는 기회로 여겨지고 있습니다. 이러한 최근의 발전은 규제 문제에 직면한 DraftKings의 성장 잠재력과 회복력을 강조합니다.
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