월요일, BofA 증권은 iHeartMedia (NASDAQ:IHRT) 주가를 이전 $ 1.70에서 $ 1.00로 낮추었습니다. 이 회사는 주식에 대한 Underperform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 올해 들어 약 65% 하락한 회사 주가가 크게 하락한 데 따른 것입니다.
현재 가치 평가는 방송 라디오 산업의 회복에 대한 어려움과 비용 발생 시기의 영향을 받아 예상보다 낮은 2분기 가이던스를 반영한 것입니다. 또한 회사의 순 레버리지도 6.9배로 여전히 높은 수준입니다.
BofA 증권의 애널리스트들은 2024년 정치 부문 매출이 2020년 1억 6,700만 달러보다 약 16% 증가하여 연말까지 레버리지가 약 5.5배로 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
예상되는 레버리지 개선에도 불구하고, BofA는 정치 광고 수익의 증가 없이는 2025년에 레버리지가 더 이상 감소할 것으로 예상하지 않습니다.
특히 2026년 5월부터 만기가 도래하는 부채가 31억 달러로 회사 총 부채 52억 달러의 약 59%에 달한다는 점을 고려할 때 이는 특히 우려되는 부분입니다.
이 회사는 아이하트미디어의 유동성을 7억 8,800만 달러로 추정하고 있으며, 올해 잉여현금흐름 창출을 약 2억 2,000만 달러로 예상하고 있습니다. 추가적인 비용 절감은 잠재적으로 레버리지를 더욱 향상시킬 수 있습니다.
그러나 애널리스트는 업계의 역풍과 무담보 채권의 부실 수준 거래로 인해 회사의 자본 구조가 압박을 받고 있다고 강조했습니다.
1분기 실적 발표에서 아이하트미디어 경영진은 자본 구조와 관련된 옵션을 모색 중이라고 밝혔지만 자세한 내용은 밝히지 않았습니다.
BofA 증권은 회사가 자본 구조 관리에 신중한 접근 방식을 취할 것으로 예상하며 부채 만기가 도래하기 전에 미해결 문제를 해결하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 전까지는 신용 우려가 회사의 주식 실적에 계속 영향을 미칠 것으로 예상된다고 분석했습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.