목요일, 구겐하임은 목표가 $ 12.00로 Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD)에 대한 구매 등급을 유지했습니다. 이 회사의 분석은 2025-26 시즌부터 미디어 배포에 영향을 미칠 수있는 미국 농구 협회 (NBA)의 텔레비전 및 스트리밍 권한의 잠재적 인 변화에 초점을 맞추 었습니다.
특히 'B' 패키지 판권이 워너 브라더스 디스커버리의 TNT 네트워크에서 컴캐스트의 NBC유니버설로 이동할 수 있다는 점에 주목하고 있습니다. 이러한 움직임은 판권료의 대폭적인 인상으로 이어질 수 있습니다.
워너 브라더스 디스커버리는 NBA 판권에 대한 컴캐스트의 제안에 응할지 여부를 검토하고 있습니다. 한편, TNT가 ESPN으로부터 대학 풋볼 플레이오프(CFP) 경기를 재라이선스할 것이라는 보도가 나왔습니다. 현재 워너 브라더스 디스커버리는 미식축구 콘텐츠를 방송하지 않기 때문에 이러한 움직임은 매우 중요합니다.
CFP 권리를 획득하면 Turner의 중계권 협상에 중요한 NBA 중계권 상실 가능성과 관련된 위험을 상쇄할 수 있습니다.
구겐하임의 보고서에는 새로운 스포츠 계약의 비용과 소비자 행동에 미치는 영향에 대한 자세한 비교가 포함되어 있습니다. 이 보고서는 다양한 주요 스포츠 단체의 중계권 비용을 미국 프로풋볼 리그(NFL)가 설정한 벤치마크와 비교하여 평가합니다. 그 결과 CFP 경기의 시청자당 비용은 NBA 플레이오프 경기의 시청자당 비용보다 약 20% 낮지만 여전히 NFL 경기의 시청자당 비용의 약 2배에 달하는 것으로 나타났습니다.
구겐하임은 CFP 중계권의 경제적 효율성에도 불구하고 NBA의 8개월 일정에 비해 CFP의 2주 개막전은 향후 워너 브라더스 디스커버리가 유료 TV 중계권 갱신 시 직면할 수 있는 잠재적 요금 부담을 일부 완화할 뿐이라고 지적합니다. 이 회사의 분석에 따르면 CFP 계약이 도움이 되기는 하지만 NBA 경기의 손실 가능성과 관련된 위험을 완전히 제거하지는 못한다고 합니다.
인베스팅프로 인사이트
워너 브라더스 디스커버리 (NASDAQ:WBD) 스포츠 방송권의 변화하는 환경을 탐색 할 때 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 고려하는 것이 중요합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 워너 브라더스 디스커버리의 시가 총액은 197억 5천만 달러이며, 낮은 주가/장부 배수 0.45에서 거래되고 있어 현재 주식이 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 매출은 405억 8,000만 달러이지만, 같은 기간 동안 1.88%의 소폭 감소를 경험했습니다. 이 수익원은 회사가 스포츠 판권 획득을 위한 전략적 움직임을 고려할 때 매우 중요합니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 워너 브라더스 디스커버리의 기업가치는 강력한 잉여현금흐름 수익률을 의미하며, 이는 NBA 및 CFP와 같은 수익성 높은 스포츠 방송 거래에 투자하는 데 필요한 재정적 유연성을 제공할 수 있다고 합니다. 하지만 애널리스트들이 올해 수익성을 기대하지 않고 있고 최근 12개월 동안 수익성이 좋지 않았던 전력이 있기 때문에 재정적으로 해결해야 할 과제가 있습니다.
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