선도적인 촉매 생산업체인 존슨 매티는 2023년 팔라듐 시장이 전체 수요의 약 9.8%에 해당하는 1017만 온스의 공급 부족을 겪으며 심각한 공급 부족을 겪을 것이라고 밝혔습니다.
이는 지난해 팔라듐 가격이 35%나 급락했음에도 불구하고 발생한 현상입니다.
가격 하락은 2022년 가격 급등으로 인해 산업 소비자들의 재고 비축이 많았고, 이후 가격 하락으로 인해 공급 위험이 감소하면서 재고 비축 활동이 촉발되었기 때문으로 분석됩니다.
올해에는 예상 수요의 3.7%인 358,000온스의 적자가 발생할 것으로 예상합니다.
반대로 UBS는 광산 공급 증가와 투자 수요 감소를 이유로 존슨 매티의 전망보다 소폭 흑자를 예상하고 있습니다.
"우리는 팔라듐에 대한 부정적인 전망을 유지하며, 향후 12개월 동안 팔라듐에서 백금으로 자동 촉매의 지속적인 대체로 인해 가격이 온스당 900달러까지 떨어질 것으로 예상합니다."라고 UBS 애널리스트는 말했습니다.
이 가격 목표치는 현재 수준에서 최대 10%의 하방 리스크를 시사합니다.
그러나 팔라듐 수요는 자동 촉매에 대한 사용과 투자 수요 증가에 힘입어 전년 대비 약 4%의 예상치 못한 증가세를 보였습니다.
가솔린 차량 생산량이 전년 대비 9% 증가한 6870만 대를 기록하면서 자동 촉매 백금족 금속의 수요가 크게 증가했습니다.
이러한 자동차 생산량 급증으로 수요는 90만 온스 이상 증가한 1,310만 온스에 육박하며 역대 두 번째로 높은 수준을 기록했고, 2019년에는 이미 최고치를 기록했습니다.
백금이 이러한 추세의 주요 수혜자였지만, 자동 촉매에 대한 팔라듐 수요도 거의 30만 온스 증가했습니다.
팔라듐에 대한 투자 수요는 2022년의 유출과 달리 2023년에 플러스로 전환되었습니다. 지난해 러시아의 생산량 증가로 인해 광산 생산량은 50만 온스 이상 증가한 650만 온스를 기록했습니다.
그러나 노후 차량의 재활용 감소로 인해 스크랩 공급량이 40만 온스 가까이 감소하면서 총 공급량은 소폭 증가에 그쳤습니다.
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