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전통적 60/40 포트폴리오에 비트코인 추가가 필요한 이유

입력: 2024- 12- 24- 오전 11:12
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By Frank Holmes

비트코인에 회의적인 입장을 가지고 있다면, 당신은 혼자가 아니다.

최근 퓨 리서치(Pew Research)의 설문조사에 따르면, 미국인의 63%가 일반적으로 암호화폐의 신뢰성이나 안전성에 대해 확신하지 못한다고 한다.

하지만 블랙록(BlackRock)이 말할 때에는 주의를 기울이는 것이 좋다.

세계 최대 자산운용사인 블랙록은 방금 발표된 2025 글로벌 전망 보고서에서 비트코인을 금과 함께 포트폴리오 다각화 자산으로, 그리고 주식과 채권 간 전통적인 상관관계가 무너지는 환경에서 전략적 헤지 수단으로 제안하고 있다.

수십 년 동안 60/40 포트폴리오(주식 60%, 채권 40%)는 다각화의 황금 기준으로 여겨져 왔다. 주식이 폭락했을 때(예: 닷컴 버블 및 글로벌 금융위기 당시), 채권은 일반적으로 가치가 상승하며 시장 변동성을 완화하는 완충 역할을 했었다.

하지만 현재 우리는 이러한 상관관계가 점점 더 신뢰할 수 없게 되는 새로운 체제에 있다. 2022년은 미국 주식과 채권 모두 최악의 기록을 남긴 해로 평가된다.

블랙록은 이러한 추세를 지적하며, 투자자들이 분산 투자를 위해 국채를 넘어 다른 대안을 모색해야 한다고 제안하고 있다. 여기서 금과 비트코인이 중요한 역할을 한다. 두 자산 모두 헤지 및 다각화 수단으로 고유한 장점을 제공하지만, 그 방식은 다르다.

블랙록이 제안하는 비트코인 2% 할당

비트코인의 포트폴리오 다각화 잠재력은 고유한 가치 제안에서 비롯된다. 비트코인은 총 공급량이 2,100만 개로 고정되어 있으며, 수요는 채택 동향, 투자자 심리 및 거시 경제 요인에 의해 영향을 받는다.

11월 선거 이후 며칠 동안 비트코인은 100,000달러를 돌파하며 시가총액이 2조 달러를 넘어섰다. 이는 전 세계 주식 총 가치의 약 2%에 해당하는 수준이다.

비트코인 시가총액

지난 목요일, 비트코인은 3.6% 하락하며 100,000달러 아래로 다시 내려갔다. 이는 연방준비제도(Fed)가 내년에 시장이 예상했던 것보다 적은 금리 인하를 승인할 것이라는 소식 때문이었다.

블랙록(NYSE:BLK)은 비트코인이 포트폴리오에서 채권을 대체해야 한다고 주장하는 것이 아니다. 대신, 리스크를 크게 증가시키지 않으면서도 다각화의 이점을 누리기 위해 1%에서 2%의 적절한 할당을 추천하고 있다. 사실, 2% 비트코인 할당은 균형 잡힌 포트폴리오에서 '매그니피센트 세븐'(Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META), Tesla (NASDAQ:TSLA)) 기술주를 보유할 때와 유사한 리스크 프로파일을 제공한다.

무시할 수 없는 시장 규모

비록 비트코인의 시가총액이 2조 달러 아래로 떨어졌지만, 여전히 세계에서 일곱 번째로 큰 자산으로, 사우디 아람코(TADAWUL:2222)와 심지어 을 앞서고 있다. 비교하자면, 전 세계 시장의 가치는 17.8조 달러로, 비트코인보다 9배나 크다.

하지만 비트코인의 성장 궤적은 부정할 수 없다. 가격 하락 이전에는 1비트코인을 구매하는 데 금 40온스가 필요했으며, 이는 연초 대비 약 두 배 증가한 수치이다.

비트코인에서 금으로

갤럭시 디지털의 마이크 노보그라츠는 비트코인이 향후 5년에서 8년 안에 금의 17조 달러 시가총액에 맞먹거나 이를 초과할 수 있을 것이라고 믿고 있다. 이는 대담한 예측이지만, 타당한 근거가 없는 것은 아니다. 더 많은 투자자, 기관, 국가들이 비트코인을 채택함에 따라 그 희소성이 더욱 부각되며 가격 상승을 이끌 가능성이 있다.

도지코인: 재미있는 밈코인에서 실용적인 암호화폐로

비트코인이 디지털 금으로 자리 잡았다면, 도지코인(DOGE/USD)은 가벼운 분위기와 커뮤니티 중심의 암호화폐로 독자적인 입지를 다졌다. 2013년 농담으로 시작된 도지코인은 현재 수십억 달러 규모의 시가총액을 가진 합법적인 디지털 자산으로 성장했다.

도지코인의 매력은 소액 거래에서의 실용성에 있다. 주로 콘텐츠 제작자를 팁으로 지원하거나 온라인 참여를 촉진하는 데 사용된다. 낮은 거래 수수료와 빠른 처리 속도는 도지코인을 일상적인 소액 결제에 이상적인 통화로 만든다. 비트코인의 고정된 공급량과 달리, 도지코인은 공급 상한이 없어 거래 용도로 가격 안정성을 유지하는 데 도움이 된다.

엘론 머스크의 도지코인에 대한 오랜 지지는 그 인기 상승에 기여했다. 트럼프 대통령 당선인이 머스크를 신설된 정부 효율성 부서(DOGE)의 공동 리더로 임명할 계획이라는 소식은 추가적인 추측과 흥미를 더했다. 선거 이후 도지코인은 비트코인을 크게 능가하는 성과를 보이고 있다.

도지코인/비트코인

비록 여전히 ‘밈 코인(meme coin)’으로 간주되고 있지만, 도지코인의 사용자 기반 확대와 실질적인 활용 사례는 투자자들이 더 주목할 만한 가치가 있음을 시사한다. 내년에는 도지코인 ETF가 출시될 것이라는 이야기도 있다.

소규모 할당의 필요성

블랙록의 연구는 비트코인에 대해 1%에서 2% 할당을 제안하는 설득력 있는 이유를 제공한다. 개인적으로 이러한 상대적으로 작은 비중이 과도한 위험 없이도 의미 있는 포트폴리오 분산 효과를 제공할 수 있다고 본다. 또한, 비트코인의 시가총액이 계속 증가함에 따라 이 소규모 할당이 상당한 수익을 가져다줄 수 있다.

물론, 비트코인은 여전히 변동성이 큰 자산이다. 하지만 브레튼우즈 체제 붕괴 이후 1970년대에 자유 시장으로 재도입되었을 때 금도 마찬가지로 높은 변동성을 보였다. 수십 년 동안 투자 경험을 쌓아오면서 깨달은 점은, 자산이 더 널리 채택될수록 시간이 지나면서 변동성은 감소한다는 것이다.

금은 언제나 궁극적인 가치 저장 수단으로서 내 포트폴리오에 자리 잡을 것이다. 하지만 새로운 기회를 받아들이는 것도 중요하다. 비트코인은 자산 보존과 성장을 위한 새로운 프론티어를 대표하며, 가장 보수적인 투자자들조차도 이제는 이를 무시할 여유가 없다.

미국 글로벌 인베스터스 팀을 대표하여, 여러분께 메리 크리스마스와 행복한 연휴를 보내시길 바랍니다!

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