금요일, Barclays 애널리스트의 조치로 Lightspeed POS Inc. (NYSE: LSPD) 주식에 변화가 있었습니다. 해당 기관은 회사의 등급을 Overweight에서 Equal Weight로 하향 조정하고, 목표가를 기존 $20.00에서 $18.00로 조정했습니다. 이 결정은 회사의 비즈니스 역학 변화와 2025년에 예상되는 시장 도전 요인에 영향을 받았습니다.
통합 결제 및 POS 솔루션으로 알려진 Lightspeed는 지난 1년 동안 건전한 성장을 보였으며, 경영진은 2023 회계연도 이후 EBITDA 마진을 성공적으로 개선했습니다. 회사는 20% 이상의 성장률을 유지했고, 결제 침투율은 총거래액(GTV)의 약 37%에 도달했습니다. 이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 회사의 수익 흐름에 변화가 있었습니다.
전통적으로 Lightspeed 사업의 더 큰 부분을 차지했던 소프트웨어 부문이 둔화를 경험했습니다. 이는 영업 담당자들이 소프트웨어 판매보다 결제 솔루션에 우선순위를 두었기 때문입니다. Barclays는 Lightspeed가 2025년에 접어들면서 단기적인 도전에 직면할 수 있다고 예상합니다. 성장률은 10%대로 둔화될 것으로 예상되며, 결제 침투율도 둔화될 가능성이 있고 경쟁이 치열한 환경에서 소프트웨어 성장도 둔화될 것으로 보입니다.
새로운 목표가 $18은 2026년 예상 소프트웨어 매출의 2배 EV와 2026년 예상 거래 기반 수익의 2배 EV를 기준으로 하며, 이는 등급 하향에도 불구하고 변경되지 않았습니다. Barclays의 평가는 Lightspeed의 향후 실적에 대해 신중한 전망을 반영하며, 예측된 시장 상황과 내부 비즈니스 초점에 맞춰 기대치를 조정했습니다.
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