금요일, CLSA는 현대차 (KS:005380) 인도(HYUNDAI:IN) 주식에 대해 아웃퍼폼 등급으로 커버리지를 개시하고 목표가를 INR 2,155.00으로 설정했습니다. 이 리서치 회사는 현대차의 다양하고 저렴한 승용차(PV) 라인업, 특히 63%의 유틸리티 차량(UV) 비중을 언급하며 이를 열망하는 소비자 층을 겨냥하는 주요 강점으로 꼽았습니다. CLSA는 현대차 인도가 20년 이상 경쟁이 치열한 국내 시장에서 중요한 역할을 해왔다는 점을 강조했습니다.
CLSA의 분석에 따르면, 현대차의 2026 회계연도 주요 신차 출시와 새로운 Talegaon 공장의 추가 생산능력이 2027 회계연도부터 회사의 성장에 핵심적인 역할을 할 것으로 예상됩니다. CLSA는 새 공장이 가동되면서 현대차의 시장 점유율 하락이 멈출 것으로 전망합니다. 곧 출시될 e-Creta는 현대차가 저렴한 전기차(EV) 포트폴리오를 구축하는 첫 단계로 여겨집니다.
CLSA에 따르면, 현대차 인도는 특히 성공적인 UV 부문에서 Maruti Suzuki India Limited(MSIL)보다 우수한 단위 경제성을 보여주고 있습니다. CLSA의 할인 현금 흐름(DCF) 기반 목표가는 2027 회계연도 예상 주당순이익의 24배를 반영하고 있으며, 이는 시장 선도 기업인 MSIL의 목표 밸류에이션과 일치합니다.
현대차에 대한 긍정적인 전망에도 불구하고, CLSA는 승용차 부문에서 Mahindra & Mahindra(MM)를 최선호 종목으로 유지하고 있습니다. 현대차 인도에 대한 CLSA의 보고서는 전략적인 신차 출시와 공장 확장을 통해 시장에서의 위치를 강화할 수 있는 회사의 잠재력을 강조하고 있습니다.
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