목요일, Raymond James는 마이크론 테크놀로지(NASDAQ: NASDAQ:MU) 주식의 목표가를 기존 $140.00에서 $120.00로 하향 조정했지만, 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 현재 시가총액 $116.5 billion과 InvestingPro에 따른 전반적인 "FAIR" 재무 건전성 등급을 가진 이 주식은 현재 $104 근처에서 거래되고 있습니다.
이번 조정은 마이크론의 1분기 재무 결과가 예상을 약간 상회했지만, 2분기 전망이 애널리스트 예측에 미치지 못한 데 따른 것입니다.
애널리스트는 High Bandwidth Memory (HBM)가 마이크론의 강점으로 남아있으며, 분기 대비 수익이 두 배 이상 증가했다고 언급했습니다. 이는 회사의 61.6% 전년 대비 수익 성장과 일치하며, InvestingPro 데이터에 따르면 올해도 매출 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.
마이크론의 경영진은 2025년까지 HBM의 Total Addressable Market (TAM) 추정치를 기존 $25 billion에서 $30 billion으로 상향 조정했으며, 2025년 하반기까지 현재의 DRAM 시장 점유율과 유사한 수준의 점유율을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
마이크론은 최근 엔비디아의 B200/GB200 플랫폼에 출하를 시작했으며, 추가로 두 개의 대량 고객을 확보했다고 발표했습니다. 이는 업계에서 마이크론의 기술적 우위를 보여줍니다. 이러한 진전에도 불구하고, PC와 스마트폰 부문의 과잉 재고와 예상보다 가파른 NAND 가격 하락으로 인한 어려움은 지속되고 있습니다.
Raymond James 애널리스트는 중기적으로 낙관적인 전망을 표명하며, 향후 1-2분기 내에 DDR 재고 수준이 정상화될 것으로 예상하고 NAND 생산 감축의 긍정적 영향을 강조했습니다.
이 회사의 낙관적 입장은 주로 HBM의 잠재력에 기반하고 있으며, 이는 2026년까지 업계의 상승 사이클을 연장할 수 있는 중요한 성장 동력으로 보고 있습니다.
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최근 다른 소식으로는, 마이크론 테크놀로지가 여러 애널리스트 회사들의 전망 조정으로 주목을 받았습니다. 골드만삭스, Mizuho, Baird, Piper Sandler 모두 회사의 실적에 영향을 미치는 다양한 요인들을 인용하며 마이크론에 대한 목표가를 수정했습니다.
2분기 매출과 수익이 애널리스트들의 이전 예상치를 하회할 것으로 전망됨에도 불구하고, 마이크론은 High-Bandwidth Memory (HBM)의 예상 성장과 서버 DRAM의 안정성으로 인해 장기적으로 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
골드만삭스는 2025-2027 회계연도의 매출 및 비GAAP EPS 전망을 하향 조정했으며, Mizuho는 DRAM 가격의 분기 대비 높은 한 자릿수 퍼센트 상승과 NAND 가격의 낮은 한 자릿수 퍼센트 하락을 강조했습니다.
Baird는 마이크론의 수익 잠재력에 대해 낙관적인 입장을 표명하며, 2025년 말까지 마이크론의 HBM이 연간화된 EPS 실행률 $3에 기여할 것으로 전망했습니다. Piper Sandler는 목표가 하향 조정에도 불구하고 마이크론의 HBM 제품을 활용할 잠재력에 대해 여전히 낙관적입니다.
이러한 최근 동향은 마이크론에 대한 혼재된 전망을 보여줍니다. 회사의 2분기 가이던스는 예상보다 약한 매출을 나타내지만, 수익성 높은 HBM 부문에서의 시장 점유율 확대 가능성과 DRAM 및 NAND의 개선되는 수요-공급 상황이 낙관론을 뒷받침합니다.
특히 HBM 영역에서의 회사의 전략적 포지셔닝과 HBM 및 서버 DRAM에서의 예상되는 강력한 성과는 기존 DRAM 및 NAND 시장의 전반적인 약세를 상쇄할 것으로 기대됩니다.
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