수요일, Bernstein의 분석은 중국 내 Nike와 Adidas의 주요 도매 파트너인 Pou Sheng International Holdings Ltd.의 최근 실적을 조명했습니다. 보고서에 따르면 Pou Sheng의 11월 소매 매출이 11.9% 급감했습니다. 그러나 9월 이후 2년 누적 성장률이 개선되어 11월에는 7.3%에 도달하는 등 소폭의 회복 조짐이 보입니다.
Adidas의 경우, InvestingPro 데이터에 따르면 회사는 지난 12개월 동안 251억 달러의 매출을 기록하며 강력한 실적을 유지했고, 49.72%의 건전한 총이익률을 보였습니다.
2월 이후 월간 매출이 한 자릿수 중반에서 두 자릿수까지 감소했음에도 불구하고, 연초 이후 추세는 8.4% 감소를 보여줍니다. 이는 세계 최대 스포츠웨어 제조업체인 모기업 Yue Yuen Industrial Holdings Ltd.가 같은 달 제조 매출에서 17% 증가를 기록한 것과 대조됩니다.
이 성장률은 7월부터 10월까지의 20% 이상 연간 제조 매출에 비해 약간 낮지만, 여전히 연초 대비 10.9% 증가로 강한 실적을 보여줍니다. 주목할 만한 점은 Adidas가 이러한 환경에서 탄력성을 보였다는 것입니다. InvestingPro에 따르면 연초 대비 주가 수익률이 19.88%로, 회사의 전략에 대한 투자자들의 신뢰를 보여주고 있습니다.
중국 경제 전반의 맥락에서 볼 때, 스포츠웨어 부문은 일반 소매 트렌드보다 더 나은 성과를 보이고 있습니다. Bernstein 애널리스트의 최근 채널 점검에 따르면 중국의 스포츠웨어 수요가 더 탄력적이며 연중 개선되고 있음을 시사합니다. 2년 추세의 소폭 개선은 스포츠웨어 주문량이 증가하기 시작했음을 의미합니다.
또한, 2개월 전 발표된 Yue Yuen의 3분기 보고서에 따르면 글로벌 신발 시장은 수요가 공급을 초과하는 정상화 단계에 접어들고 있습니다. 이러한 상황이 회사의 강력한 제조 성장에 기여하는 요인이 되었습니다.
결론적으로, 중국의 거시경제 환경이 여전히 어렵지만 스포츠웨어 부문에서는 소폭의 개선 조짐이 보입니다. 서구의 수요는 여전히 강하며 이는 지속적인 제조 성장에 반영되고 있습니다. 이러한 역학 관계는 Nike와 Adidas가 다양한 영향을 받을 수 있으며, 최근 판매 및 제조 데이터가 시사하는 바와 같이 잠재적인 회복이 전망된다는 것을 의미합니다.
InvestingPro 분석에 따르면, Adidas는 섬유, 의류 & 럭셔리 상품 산업에서 주요 기업으로서의 위치를 유지하고 있으며, 다수의 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익 추정치를 상향 조정했습니다. InvestingPro 구독자들은 Adidas에 대한 12개의 추가 핵심 인사이트에 접근할 수 있으며, 여기에는 상세한 재무 건전성 점수와 종합적인 가치 평가 지표가 포함됩니다.
최근 다른 소식으로, adidas AG는 2024년 3분기에 강력한 실적을 보고했습니다. 여기에는 환율 중립 기준 10%의 매출 성장과 EBIT의 50% 증가로 5억 9800만 유로를 기록했습니다. 회사의 실적 발표에서는 유럽, 아시아, 라틴 아메리카 등 다양한 지역과 여러 제품 라인에서의 성장이 강조되었습니다. CEO Bjørn Gulden과 CFO Harm Ohlmeyer는 전략적 이니셔티브와 재무 목표를 공유했으며, 여기에는 연간 12억 유로의 영업이익 목표가 포함됩니다.
회사는 직접 소비자 판매에서 15% 증가, YEEZY를 제외한 전자상거래에서 25% 성장을 보였습니다. adidas는 또한 신흥 시장으로 확장하고 있으며, 새로운 매장을 열고 프랜차이즈 파트너십을 구축할 계획입니다. 이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 전자상거래는 전체적으로 3% 감소했으며, 회사는 연간 6억 유로로 예상되는 자본 지출에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
경영진은 재고의 80%가 현재 및 다가오는 시즌에 대비되어 있는 재고 관리에 집중하고 있습니다. 전문 러닝 시장에서의 관계 구축과 4분기 수요를 효율적으로 충족시키는 데 중점을 두고 있습니다.
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