수요일, Piper Sandler는 Shopify (NYSE:SHOP)의 주가 목표를 기존 $67.00에서 $94.00로 상향 조정하면서도 중립 입장을 유지했습니다. 이번 조정은 Shopify의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 몇 가지 주요 발전 사항이 있었습니다. 회사의 비GAAP 영업비용은 2분기보다 더 크게 감소했으며, 전분기 대비 약 $34백만 감소한 것으로 추정되는데, 이는 이전 분기의 $8백만 감소에 비해 큰 폭입니다.
Shopify의 매출 성장률은 26%로 가속화되어, 물류를 제외한 조정 매출 기준으로 25% 이상의 성장률을 6분기 연속 달성했습니다. 또한, 회사의 잉여현금흐름(FCF) 마진은 19%에 달해 전분기 대비 320 베이시스 포인트, 전년 동기 대비 340 베이시스 포인트 상승했습니다. 4분기 FCF 마진이 전년 동기와 비슷할 것으로 예상되면서, Shopify는 올해 FCF가 $1.5 billion을 초과할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 약 70% 성장을 의미합니다.
수요일 회사의 주가는 약 25% 상승했습니다. 이러한 급등은 Shopify의 견고한 펀더멘털과 실적 발표 후 투자자들의 포지션 커버링에 기인한 것으로 보입니다. 긍정적인 발전과 목표가 상향에도 불구하고, Piper Sandler는 주식 밸류에이션에 대해 주의를 표명했습니다. 약 $110에서 거래되는 Shopify는 CY26E FCF의 약 60배에 거래되고 있습니다. 5년 밸류에이션 전망에도 불구하고, 회사의 강세 시나리오는 단지 11%의 상승 잠재력만을 제시하고 있습니다.
다른 최근 소식으로, Shopify의 3분기 실적은 예상을 뛰어넘어 매출이 26% 증가하고 총상품거래액(GMV)이 24% 성장했습니다. 회사의 영업이익은 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 잉여현금흐름 마진은 19%로 확대되었습니다. Truist Securities, Loop Capital, Scotiabank 모두 Shopify의 목표가를 상향 조정하면서 Hold 또는 Sector Perform 등급을 유지했습니다. Truist의 새 목표가는 $110, Loop Capital도 $110, Scotiabank는 $115입니다. 이러한 조정은 각 회사가 Shopify의 강력한 실적과 추가 성장 잠재력을 인정한 것을 반영합니다.
Oppenheimer 또한 Shopify에 대해 긍정적인 전망을 표명하며, 회사 주식의 목표가를 $130로 상향 조정하고 Outperform 등급을 유지했습니다. Shopify의 4분기 전망은 페이팔 홀딩스와의 새로운 파트너십 덕분에 부분적으로 상위 라인 성장이 중반에서 20% 후반대로 가속화될 것임을 시사합니다. 회사는 또한 유럽, 중동, 아프리카(EMEA) 지역에서 35%의 인상적인 성장을 보고했습니다.
InvestingPro 인사이트
Shopify의 최근 실적은 여러 InvestingPro 지표 및 팁과 일치하며, Piper Sandler 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $142.9 billion으로, IT 서비스 산업에서의 중요한 입지를 반영합니다. Shopify의 지난 12개월 동안의 23.18% 매출 성장은 기사에서 언급된 가속화된 매출 성장을 뒷받침하며, 340.53%의 EBITDA 성장은 회사의 수익성 개선을 강조합니다.
InvestingPro 팁은 Shopify가 52주 최고치 근처에서 거래되고 있으며, 지난 1년간 74.72%의 강력한 수익률을 보였다고 강조합니다. 이는 실적 발표 후 주가가 25% 급등했다는 기사의 언급과 일치합니다. Shopify가 높은 수익 배수로 거래되고 있다는 팁은 103.74의 P/E 비율로 입증되며, 이는 Piper Sandler의 밸류에이션에 대한 주의와 일치합니다.
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