월요일, 파이퍼 샌들러는 퍼스트 워치(NASDAQ: FWRG)에 대한 자신감을 보이며 목표주가를 $22.00에서 $23.00로 상향 조정하고 Overweight 등급을 재확인했습니다. 이번 수정은 회사의 2024년 3분기 재무 보고서와 컨퍼런스 콜 이후에 이루어졌습니다.
지난 주, 퍼스트 워치는 시장 기대치와 대체로 일치하는 3Q24 실적을 공개했습니다. 경영진은 최근의 타겟 마케팅 이니셔티브와 9월 다이닝룸 트래픽의 긍정적 전환을 주요 하이라이트로 언급했습니다.
또한 경영진은 플로리다의 사업 트렌드가 안정화 단계에 접어들었다고 지적했습니다. 이는 여전히 전체 회사 성과에 미치지 못하지만, 분기 동안 상황이 더 악화되지 않았음을 시사합니다.
퍼스트 워치 경영진은 또한 2024년 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익(EBITDA) 가이던스를 조정하여 예측 범위의 하한선을 높였습니다. 이는 어려운 동일 매장 매출(SSS) 환경 속에서도 효과적인 레스토랑 수준 마진(RLMs) 관리에 기인합니다.
이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 애널리스트는 2024년 4분기에도 트래픽 트렌드가 계속해서 부정적일 것으로 예상합니다. 따라서 2025년 상반기로 접어들면서 이러한 트렌드의 진행 상황을 업계 전반과 특히 퍼스트 워치에 대해 면밀히 모니터링할 것입니다.
최근 다른 소식으로, 퍼스트 워치 레스토랑 그룹은 2024년 3분기 재무 결과를 공개했으며, 성장과 도전이 혼재된 모습을 보였습니다. 회사는 시스템 전체 매출 $291.8 million과 총 수익 $251.6 million을 보고했는데, 이는 전년 대비 14.8% 증가한 수치입니다.
동일 레스토랑 트래픽이 4.4% 감소했음에도 불구하고, 지난 1년간 44개의 새로운 레스토랑 추가가 수익 성장에 기여했습니다. 회사의 순이익은 $2.1 million이었으며, 조정 EBITDA는 $25.6 million으로 증가했습니다.
퍼스트 워치는 확장을 계속할 계획이며, 4분기에 23개의 새로운 지점을 열어 향후 총 2,200개 지점을 목표로 하고 있습니다. 회사는 동일 레스토랑 매출 성장률이 약 -1%가 될 것으로 예상하며, 조정된 연간 수익 성장률은 16.5%-17% 사이가 될 것으로 전망합니다.
회사의 조정 EBITDA 가이던스는 $110 million-$112 million으로 상향 조정되었으며, 여기에는 인수로 인한 $14 million이 포함됩니다. 도전에도 불구하고 회사는 낙관적인 입장을 유지하며, 2025년 성과 개선을 위해 마케팅 전략을 활용하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
퍼스트 워치의 최근 실적은 투자자들의 주목을 받았으며, 이는 회사의 강력한 시장 움직임에 반영되었습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 FWRG는 지난 주 22.43%, 지난 달 50.5%의 상당한 수익률을 기록했습니다. 이러한 수치는 파이퍼 샌들러의 목표주가 상향 조정에서 표현된 긍정적인 전망과 일치합니다.
그러나 투자자들은 주의해야 합니다. InvestingPro 팁에 따르면 FWRG의 RSI는 주식이 과매수 영역에 있음을 시사하며, 이는 단기적으로 잠재적인 조정 가능성을 의미할 수 있습니다. 또한 63.63의 P/E 비율로 회사는 높은 수익 배수로 거래되고 있어, 밸류에이션의 지속 가능성에 대한 의문을 제기할 수 있습니다.
재무적 측면에서 퍼스트 워치는 견실한 성장을 보여주었습니다. 지난 12개월 동안 수익이 19.77% 증가하여 $997.25 million에 달했습니다. 같은 기간 동안 26.19%의 EBITDA 성장은 특히 주목할 만하며, 이는 경영진의 EBITDA 가이던스에 대한 긍정적인 전망을 뒷받침합니다.
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