월요일, Loop Capital은 Advanced Drainage Systems (NYSE: WMS)의 목표 주가를 기존 $180에서 $170로 하향 조정하면서도 매수 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 회사의 최근 실적 부진과 재무 가이던스 하향으로 인한 것으로, 시장에 놀라움을 안겼습니다. 이 회사는 비주거용 건설 시장의 변동성에도 불구하고 분기 실적이 예상에 부합할 것으로 예상했었습니다.
Advanced Drainage Systems는 예상보다 낮은 매출을 보고했으며, 폭풍으로 인한 혼란, 비주거용 건설 둔화, 그리고 부정적인 가격 대비 비용 상황을 그 이유로 들었습니다.
그러나 인프라 및 주거용 판매 호조, 가격의 순차적 안정화, 제조 비용 감소 등 몇 가지 긍정적인 측면도 있었습니다.
여러 도전 과제에도 불구하고, Loop Capital은 하향 조정된 가이던스가 회사의 부정적 수정 주기가 끝나가고 있음을 시사할 만큼 보수적일 수 있다고 믿고 있습니다.
또한 이 회사는 대통령 선거 종료와 금리 인하로 2026 회계연도 초에 건설 수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 수요 증가는 회사의 가격 책정이 인플레이션율과 더 잘 맞아떨어지는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
새로운 목표 주가는 금요일 종가 대비 약 25%의 상승 여력을 의미하며, 이는 현재 Advanced Drainage Systems의 전통적인 10-16배 EBITDA 밸류에이션 범위의 하단에 가까운 수준입니다. Loop Capital은 현재의 주가 밸류에이션 하락이 향후 상승 잠재력을 제공한다고 보고 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
다른 최근 소식으로, Advanced Drainage Systems (ADS)는 2025 회계연도 2분기 실적을 발표했으며, 경제적 역풍과 악천후로 인해 혼조세를 보였습니다. 어려움에도 불구하고 회사는 주거 시장 매출이 6% 증가하고 인프라 시장 매출이 7% 상승했다고 보고했습니다.
그러나 비주거용 건설 수요 전망이 성장에서 정체로 수정되어 매출 예상이 약 $40 million 감소했습니다. 또한 악천후로 인해 매출 전망이 추가로 $40 million 하향 조정되었습니다.
ADS는 또한 Orenco Systems 인수를 완료했다고 발표했으며, 이는 회계연도에 $40 million에서 $50 million의 매출 기여를 할 것으로 예상됩니다. 회사의 조정 EBITDA 마진은 31.4%로 강세를 유지했으며, Infiltrator의 조정 총이익은 전년 대비 17% 증가했습니다.
ADS는 2025 회계연도 가이던스를 수정하여 매출을 $2.900 billion에서 $2.975 billion 사이로, 조정 EBITDA를 $880 million에서 $920 million 사이로 예상하고 있습니다.
회사는 계절적 요인과 수요 감소로 인해 회계연도 하반기에 400에서 450 베이시스 포인트의 감소 마진 하락을 예상하고 있습니다. 이는 회사의 최근 동향 중 일부입니다.
InvestingPro 인사이트
Loop Capital의 분석에 더해, 최근 InvestingPro 데이터는 Advanced Drainage Systems (WMS)의 현재 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $10.56 billion이며, P/E 비율은 21.68로, 투자자들이 회사의 수익에 프리미엄을 지불할 의사가 있음을 나타냅니다. 이는 Loop Capital이 주가 밸류에이션에 상승 여력이 있다고 보는 견해와 일치합니다.
InvestingPro 팁은 WMS가 11년 연속 배당금을 유지하고 4년 연속 배당금을 인상했음을 강조하며, 시장의 어려움에도 불구하고 주주 수익에 대한 회사의 약속을 보여줍니다. 이러한 일관된 배당 정책은 변동성 있는 건설 시장에서 안정적인 수입원을 찾는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
그러나 지난 주 주가가 크게 하락하여 1주일 가격 총수익률이 -10.53%를 기록했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이러한 최근의 하락은 기사에서 언급된 실적 부진과 가이던스 하향에 대한 시장의 반응을 반영한 것으로 보입니다.
더 종합적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 WMS에 대한 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다.
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