월요일, 도이치뱅크는 CBOE Holdings (NYSE:CBOE) 주식 등급을 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 $211에서 $222로 인상했습니다. CBOE Global Markets에 대한 이러한 낙관적 전망은 최소 2025년까지 지속될 것으로 예상되는 매출 성장에 기반을 두고 있습니다.
이러한 전망은 미국 선거 결과 이후 지속될 것으로 예상되는 시장 변동성으로 인해 지수 및 변동성 옵션과 선물 상품의 사용이 증가할 수 있다는 기대에 의해 뒷받침됩니다.
도이치뱅크 애널리스트는 변동성 있는 시장 상황뿐만 아니라 제품 혁신과 옵션 사용 증가와 같은 유기적 방식을 통해서도 매출 성장이 강화될 것으로 예측합니다. 여기에는 Robinhood 플랫폼에서 곧 출시될 지수 옵션도 포함됩니다.
또한 애널리스트는 강력한 매출 성장이 CBOE로 하여금 내년에 긍정적인 영업 레버리지를 달성할 수 있게 할 것이며, 이는 최근 3분기 실적 발표에서 논의된 영업 마진 안정성에 대한 경영진의 기대를 초과할 수 있다고 믿고 있습니다.
이번 등급 상향은 CBOE 주식의 성과에 의해서도 정당화됩니다. CBOE 주식은 현재까지 4분기 동안 도이치뱅크 커버리지 중 가장 저조한 성과를 보였으며, 연초부터 S&P 500과 대부분의 다른 주식들보다 부진한 성과를 보였습니다. 이러한 부진으로 CBOE의 밸류에이션은 과거 1년, 3년, 5년 평균보다 약 1 표준편차 아래로 떨어졌습니다.
애널리스트는 이러한 요인들이 적절한 자사주 매입과 결합되어 2025년과 2026년에 CBOE의 EPS가 높은 한 자릿수 성장을 달성할 수 있을 것이라고 제안합니다. 이는 이전의 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 성장 예상보다 개선된 것입니다.
다른 최근 소식으로, CBOE Holdings는 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. 순매출이 사상 최고인 $532 million에 도달하여 전년 대비 11% 증가했습니다. 회사의 조정 주당순이익은 8% 상승한 $2.22를 기록했는데, 이는 주로 파생상품 시장에서의 13% 유기적 순매출 성장과 현금 및 현물 시장 매출의 12% 상승에 기인합니다.
그 결과, CBOE는 연간 유기적 순매출 성장 가이던스를 7%-9%로 수정하고 비용 가이던스를 $798 million에서 $808 million 사이로 조정했습니다.
모건 스탠리는 최근 성장 둔화 가능성과 마진 압박에 대한 우려를 이유로 CBOE Holdings 주식을 동일 비중에서 비중 축소로 하향 조정했습니다.
기타 회사 발전 사항으로, CBOE는 파생상품, 데이터 접근성, 기술에 전략적 초점을 맞추고 있으며, 국제 확장과 제품 혁신을 주요 영역으로 삼고 있습니다. 또한 회사는 캐나다의 Cboe 기술 플랫폼으로의 이전을 완료하여 성장 영역으로 자원을 재배치할 수 있게 되었습니다.
InvestingPro 인사이트
도이치뱅크의 CBOE Global Markets에 대한 낙관적 전망에 더해, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 도이치뱅크가 언급한 주식의 부진한 성과에도 불구하고, CBOE는 강력한 기본적 요소와 일관된 주주 수익을 보여주고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 CBOE의 매출 성장은 긍정적이었습니다. 지난 12개월 동안 3.84% 증가했으며, 가장 최근 분기에는 16.16%의 더욱 강력한 성장을 보였습니다. 이는 2025년까지 지속적인 매출 성장을 예상하는 도이치뱅크의 기대와 일치합니다. 회사의 수익성도 주목할 만한데, 지난 12개월 동안 51.75%의 총이익률과 29.36%의 영업이익률을 기록했습니다.
InvestingPro 팁은 CBOE의 주주 수익에 대한 헌신을 강조합니다. 회사는 10년 연속 배당금을 인상했으며 15년 연속 배당금을 유지했습니다. 이러한 일관된 배당 정책은 안정적인 수입원을 찾는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다. 또한 CBOE의 지난 12개월 동안의 32.38%라는 배당금 성장률은 특히 인상적이지만, 현재 배당 수익률은 1.24%로 다소 낮은 편입니다.
그러나 투자자들은 CBOE가 상대적으로 높은 24.71의 P/E 비율과 4.9의 주가순자산비율로 거래되고 있다는 점을 유의해야 합니다. 이는 주식이 프리미엄으로 가격이 책정되었을 수 있음을 나타냅니다. 이 밸류에이션 지표는 도이치뱅크의 견해, 즉 주식이 최근 부진한 성과를 보였으며 기회를 제공할 수 있다는 관점에서 고려되어야 합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 CBOE에 대한 8개의 추가 팁을 제공합니다. 이러한 팁들은 도이치뱅크의 등급 상향과 예상되는 시장 변동성 및 제품 혁신을 고려한 회사의 미래 전망을 평가하는 데 귀중한 맥락을 제공할 수 있습니다.
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