금요일, 골드만삭스는 재무 자동화 소프트웨어 제공업체인 BlackLine (NASDAQ:BL)에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 기존 $46.00에서 $51.00로 상향 조정했습니다. 그러나 목표가 인상에도 불구하고 매도 등급을 유지했습니다.
BlackLine은 최근 컨센서스 추정치를 상회하는 재무 결과를 발표하며 연간 가이던스를 소폭 상향 조정했습니다. 특히 중견기업 부문에서 예상을 뛰어넘는 성과를 보였고, 대기업 갱신율은 일관성을 유지했습니다. 그러나 골드만삭스 애널리스트는 중견기업 고객의 갱신율이 80% 초반으로 하락했다고 지적했습니다. 이는 대기업 부문의 97% 갱신율과 전체 92% 갱신율에 비해 낮은 수준입니다.
실적 발표 컨퍼런스 콜에서 BlackLine 경영진은 지속적인 운영 환경의 어려움을 강조했습니다. 분기 핵심 성장 지표는 구독 수익 10% 증가, 연간 반복 수익(ARR) 10% 증가, 순수익 유지율(NRR) 105%, 그리고 최근 12개월(TTM) 매출 9% 증가를 보여주었습니다. 이러한 수치는 이전 분기에 보였던 압박이 지속되고 있음을 나타냅니다.
BlackLine의 중견기업 내 대형 고객 타겟팅 전략은 초기 성공 징후를 보이고 있습니다. 이는 파트너 채널의 개선으로 입증되며, 3분기에 파트너들이 대형 거래의 81%에 영향을 미쳤습니다. 다만 이는 2분기의 85%에서 약간 감소한 수치입니다. 대형 고객 그룹의 성장도 긍정적인 발전으로 주목받고 있습니다.
이러한 진전에도 불구하고, 골드만삭스는 더딘 운영 환경이 BlackLine의 장기 고객 기반에 미칠 잠재적 영향에 대해 우려를 표명했습니다. 이러한 조건들이 BlackLine이 향후 12개월 동안 10% 초반대의 성장률을 달성하는 데 어려움을 줄 수 있다고 제안합니다. 이러한 요인들을 고려하여 골드만삭스는 12개월 목표가를 $46에서 $51로 상향 조정했지만, 신중한 입장을 유지하며 매도 등급을 유지했습니다.
최근 다른 소식으로, BlackLine Inc.는 몇 가지 중요한 발전을 경험했습니다. 회사는 2024년 2분기 실적이 크게 증가했다고 보고했으며, 매출은 $161 million에 도달했고 비GAAP 순이익은 $43 million을 기록했습니다. 또한, BlackLine은 CFO Mark Partin이 2025년 3월 1일부로 은퇴할 예정이며, 최고회계책임자 Patrick Villanova가 그 역할을 맡을 것이라고 발표했습니다.
더불어, 기업 소프트웨어 및 재무 관리 분야의 베테랑 임원인 David Henshall이 BlackLine의 이사회에 임명되었습니다. 애널리스트 회사인 모건 스탠리와 Baird는 모두 BlackLine에 대해 긍정적인 전망을 표명했으며, 모건 스탠리는 주식 등급을 Equalweight에서 Overweight로 상향 조정했고 Baird는 Outperform 등급을 유지했습니다.
투자 활동도 활발했는데, Jana Partners가 BlackLine에 새로운 포지션을 구축하여 약 2%의 지분을 취득했습니다. 앞으로 BlackLine은 3분기 총 GAAP 매출이 $162 million에서 $164 million 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 8%에서 9%의 성장을 나타냅니다. 이는 회사의 재무 성과와 전략적 이니셔티브에 대한 최근 발전 사항입니다.
InvestingPro 인사이트
BlackLine의 최근 실적과 골드만삭스의 분석은 InvestingPro의 실시간 데이터로 더욱 맥락화될 수 있습니다. 기사에서 언급된 도전과제에도 불구하고, BlackLine은 여러 핵심 영역에서 회복력을 보여주었습니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출 성장률 11.39%는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 언급된 핵심 성장 지표와 일치합니다. 또한, BlackLine의 총이익률은 75.35%로 강력한 가격 결정력과 소프트웨어 비즈니스에서의 효율적인 비용 관리를 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 BlackLine이 적정 수준의 부채로 운영되고 있으며 단기 의무를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있다고 강조합니다. 이는 현재의 어려운 운영 환경에서 재무적 유연성을 제공할 수 있습니다. 더불어, 애널리스트들은 회사가 올해 수익성을 달성할 것으로 예측하고 있어, 골드만삭스의 신중한 전망에도 불구하고 투자자들에게 어느 정도 안심을 줄 수 있을 것입니다.
주목할 만한 점은 InvestingPro 데이터에 따르면 BlackLine 주식이 최근 3개월 동안 16.16%의 강력한 가격 총수익률을 보였다는 것입니다. 이러한 성과는 투자자들이 골드만삭스의 분석이 시사하는 것보다 회사의 전망에 대해 더 낙관적일 수 있음을 시사합니다.
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