금요일, HSBC 애널리스트는 Molson Coors (NYSE:TAP) 주식을 Hold에서 Reduce로 하향 조정하고, 목표가도 기존 $60.00에서 $50.00로 낮췄습니다. 이는 음료 회사의 주요 브랜드 실적에 대한 회사의 전망을 반영한 것입니다.
이번 하향 조정은 Molson Coors의 주요 브랜드, 특히 Blue Moon의 판매량 성장 부족에서 비롯됐습니다. 회복의 징후를 찾고 있음에도 불구하고, 이 프리미엄 브랜드는 판매량 성장세로 돌아오지 못했습니다. 이는 판매량 증가와 가격 전략 실행에 성공한 Modelo Especial과 Pacifico 같은 경쟁사들과 비교했을 때 특히 두드러집니다.
HSBC의 분석에 따르면 Molson Coors는 라이트 맥주 부문에서도 어려움을 겪고 있습니다. 이 분야에서 회사의 노력은 불리한 상황에 놓여 있으며, Coors Light와 Miller Lite의 판매량 추세 역전은 예상되지 않습니다. 일반 라이트 맥주 카테고리가 경쟁사들에게는 계속해서 성장 영역이 되고 있다는 점에서 Molson Coors의 어려움이 더욱 두드러집니다.
Bud Light의 판매량이 크게 감소했을 때 Molson Coors가 시장 모멘텀을 되찾을 기회가 있었습니다. 이는 Molson Coors에게 이익이 될 수 있었습니다. 하지만 회사는 이 잠재적인 진열 공간 변화를 활용하지 못했습니다. 반면에 경쟁사들은 일반 라이트 맥주 카테고리를 공략하고 프리미엄 매력을 더해 Michelob Ultra의 판매량 성장을 성공적으로 되살렸습니다.
애널리스트의 의견은 Molson Coors가 직면한 경쟁적 도전을 강조하며, 다른 브랜드들이 성장 속도를 앞지르고 더 공격적인 가격 책정 행동을 취하고 있다고 지적합니다. 이러한 전망은 Molson Coors의 판매량 성장, 특히 가장 중요한 프리미엄 및 라이트 맥주 제품군에서 어려운 길이 예상됨을 시사합니다.
최근 다른 소식으로는, Molson Coors가 3분기 실적 발표에서 순매출과 판매량 감소를 경험했습니다. 연결 순매출 수익은 7.8% 감소했고 미국 재무 판매량은 17.9% 하락했습니다. 이는 거시경제적 도전과 Pabst 계약 양조 종료로 인한 것으로 설명되었습니다.
이러한 도전에도 불구하고, 회사는 주식 환매 노력을 바탕으로 세전 이익과 주당 순이익의 중간 한 자릿수 성장에 대한 약속을 재확인했습니다. 또한, CFRA는 Molson Coors 주식을 Strong Buy에서 Hold로 하향 조정하고 목표가를 $57.00로 낮췄습니다.
이 결정은 회사가 미국의 거시경제적 도전으로 인해 상위 라인 가이던스를 하향 조정한 후 이루어졌습니다. 그럼에도 불구하고 CFRA는 회사의 레버리지 비율 개선을 인정하고 주주들에 대한 현금 수익 증가를 칭찬했습니다.
회사는 또한 Coors Banquet 브랜드의 판매량이 8% 증가했다고 보고했으며, 무알코올 에너지 음료인 Zoa에 대한 지분을 51%로 늘렸습니다. 이는 투자자들이 Molson Coors를 평가할 때 고려해야 할 최근 발전 사항입니다.
InvestingPro 인사이트
HSBC 애널리스트의 하향 조정에서 강조된 도전에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 Molson Coors의 재무 상태에 대한 몇 가지 흥미로운 측면을 보여줍니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 9.17로, 상대적으로 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 나타냅니다. 주가 대 장부가 비율이 0.89라는 점을 고려하면, 이는 장부가 이하로 거래되고 있음을 의미하며 투자자들에게 잠재적 가치를 제시할 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 회사 상황에 대해 더 미묘한 견해를 제공합니다. 한 팁은 "경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있다"고 언급하며, 이는 회사의 미래 전망에 대한 자신감의 신호로 볼 수 있습니다. 또한 Molson Coors는 "50년 연속 배당금을 유지해왔다"며 현재 브랜드 실적의 어려움에도 불구하고 장기적인 주주 수익에 대한 약속을 보여주고 있습니다.
이러한 인사이트는 애널리스트의 하향 조정에 대해 더 넓은 맥락을 제공하며, Molson Coors가 브랜드 실적에서 역풍에 직면해 있지만 고려해야 할 근본적인 재무적 강점이 있을 수 있음을 시사합니다. 더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 InvestingPro에서 8개의 추가 팁을 찾아볼 수 있으며, 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있게 살펴볼 수 있습니다.
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