[10월 30일 주간전략] 반발매수세 유입 기대(피크아웃 우려를 해소중인 변압기 관련주 업데이트)

1.지난주 리뷰
주간단위 코스피 3.04%하락. 코스닥 2.7%하락.
대외 불확실성 지속되는 가운데 반도체/2차전지 등 실적 실망감
코스피 올해 1월 첫째주 수준까지 하락/코스닥 1월말 수준까지 하락
미국 국채금리 고공행진/이스라엘,팔레스타인 전쟁 등 증시 부담 요인 해소 지연
미국 3분기 GDP 예상치 상회(확정치: qoq +4.9%, 예상치: qoq +4.3%)
2차전지 투자심리 냉각: GM의 전기차 생산목표 하향,테슬라 (NASDAQ:TSLA),LG엔솔 어닝쇼크(매출 -9.3%) 및 내년 매출 둔화 코멘트
반도체,기술주 급락: SK하이닉스 (KS:000660) 실적 예상치 하회, 알파벳 클라우드 부문 실적 부진,메타 4분기 실적 불확실성 언급
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*주간단위 주요 지표 및 특징종목
미국채 10년물 4.84%(-7bp)/원달러 환율 1,355원(+6원)/WTI 85.54불 -3.62%
나스닥 -2.62%/필반도체 -2.69%/알파벳 -9.9%/엔비디아 -2.14%/테슬라 -2.21%/인텔 +1.78%
SK하이닉스 (KS:000660) -5.63%/에코프로비엠 (KQ:247540) -12.85%/한미반도체 (KS:042700) -2.22%/코스맥스 (KS:192820) +4.47%/코스메카코리아 (KQ:241710) +3.5%




2.금주 예상 및 투자아이디어
시장 색깔 변화에 따른 포트 변경 필요
*전쟁불확실성 및 고금리,고유가,고환율 부담은 지속
하마스 기습->헤즈볼라(이란지원 무장정파) 이스라엘 영토 공격->이스라엘 가자지구 공습
바이든,UN의 중재실패->이스라엘 가자지구 지상전 선언(28일)(전쟁 장기화 및 이란 개입 가능성 고조)
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*증시 부담요인에 대한 기반영 정도가 단기 반등의 KEY/추세반전은 리스크요인들 해소과정 필요
현재 주가레벨은 고금리/지정학적리스크(고유가)/수급 노이즈(신용,반대매매 매물)를 상당부분 기반영
코스피 12개월 선행 PER 9.94배(과거 10년 평균 10.3배)/PBR 0.8배(팬데믹 제외 19년 이후 가장 낮은 수준)
11월 중순 미국 연방정부 셧다운 가능성이 높아질 경우 국채금리 하락 예상(국채 공급 우려 완화 기대)
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​*반도체 섹터(업황 바닥 시그널 뚜렷)/음식료(수출고공행진지속 및 원재료 가격 안정화)
자동차(미국 주요 완성차기업 파업 수혜)/에스테틱,의류 OEM,브랜드 의류 등 소비재(성수기 도래)
화장품ODM(인디브랜드 약진)/엔터주(하반기 콘서트 모멘텀)/변압기 관련주(피크아웃 우려 불식시키는 3분기 실적)
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10월 31일(화): 미국 FOMC회의(우리증시 11월 2일 반영) , 캐터필라(장전), AMD(장후) 실적발표
11월 2일(목): 미국 애플 (NASDAQ:AAPL) 실적(장후)
11월 3일(금): 한국 네이버 (KS:035420),SK이노베이션 (KS:096770) 실적 발표




3.신규활용 가능 종목군
호실적 행진으로 피크아웃 우려를 해소 중인 전력기기 관련주
변압기 시장은 25년만에 찾아온 빅사이클(미국 배전망 노후화/IRA법안 및 전기차 인프라 확충 신규수요)
미국 변압기 리드타임 8~12주에서 최대 3년까지 증가/미국내 변압기 공장 5개에 불과
재생에너지 정책지원에도 송배전 용량 제한으로 신규발전소 건설 지연(송배전망 병목현상 발생)
미국 전략기기 주요 기업(이튼,허벨)컨콜에서 한국기업들 미국내 공장증설로 송배전수요 급증 언급
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*3분기 확정실적 현황
HD현대일렉트릭: 매출 6,944억(예상치: 6,594억 대비 5% 상회) 영업이익 854억(예상치 622억 대비 37%상회)
효성중공업: 매출 10,394억(예상치:10,068억 대비 3% 상회) 영업이익 946억(예상치 721억 대비 31%상회)
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HD현대일렉트릭 (KS:267260):​ 순수 전력기기 사업만 영위 중이므로 사이클 확장에 가장 큰 수혜. 중동 및 네옴시티 수주도 긍정적.
미국 변압기 생산 공장 보유 및 사이클 확장기에 레버리지 효과가 가능한 중대형 변압기 중심 생산.
효성중공업 (KS:298040): 중국,인도 생산법인 가동률 상승으로 고마진 수주비중 증가. 미국 생산법인 3분기부터 BEP상회.
LS일렉트릭 (KS:010120): 미국공장은 없으나 IRA로 인한 한국기업들의 미국내 2차전지,반도체,자동차 공장증설 모멘텀.
소형전력기기 위주로 생산. 미국 이튼,허벨 인력부족으로 인한 생산차질 수혜.
제룡전기 (KQ:033100): 주요 고객인 PSEG(Public Service Electric and Gas Company) 최소 27년까지 매년 4조원 투자 예고
변압기 빅사이클로 인한 꾸준한 낙수효과 기대