비철금속- 1월 동향: 공급 부족과 지정학 리스크에 상승
- 2월 전망: 쉽게 끝나지 않을 공급 부족 현상
- 경기 둔화 우려 속, 인프라 투자를 통해
- 예상보다 장기화될 공급망 차질과 인플레이션
- 쉽지 않아 보이는 노동시장 수급 불균형 해소
- 코로나19 낙관론은 금물
- 각종 지정학/정치 리스크에 공급사이드 변동성
- 에너지 전환 과도기 중심에는 비철이 있다
개별비철 전망
- Copper: 중국 인프라 투자에 상승 압력
- Aluminum: 초과 수요 전망에 상승 압력
- Nickel: 낮은 재고 환경 속, 수요
- Zinc: 중국 철강 생산 증가하며 상승할
- Lead: 완성차 생산 차질과 전기차 판매비중
- Tin: 지정학 리스크로 공급 차질 우려 여전,
에너지
- 1월 동향: 상승 일변도의 시장
- 2월 전망: OPEC+는 아직 증산 여력 충분하다
- 진짜 OPEC+는 증산 여력이 없나?
- 주요국은 이미 대부분 생산 쿼터 수준 이상,
- OPEC 주요국들의 상황은 생각보다 괜찮다
- 상식적으로 감산을 진행할 때는 향후 증산도
- 진짜 원인은 나이지리아와 앙골라
- 그럼 러시아의 생산이 늘지 않는 것은 어떻게
- $80 후반 강한 저항 확인한 시장 하방
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