긴급 속보
0
광고없는 버전 . Investing.com의 경험을 업그레이드하세요. 최대 40%의 할인 혜택을 제공합니다. 보다 상세한 정보

주간 전망: 연준 결정에 주목; 주식, 채권수익률 경기 침체 예고

부터 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)시장 개황2019년 06월 17일 12:34
kr.investing.com/analysis/article-200430379
주간 전망: 연준 결정에 주목; 주식, 채권수익률 경기 침체 예고
부터 Investing.com (Pinchas Cohen/Investing.com)   |  2019년 06월 17일 12:34
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 기사는 저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
 

(2019년 6월 16일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • 상반된 요인들로 주식 휩소 현상
  • 주식 미미하게나마 주간 수익 올려; 채권수익률 6월 저점 재시험
  • 원유 트레이더들, 암울한 경제 전망

두 가지 상반되는 요소 - 무역긴장과 연준의 금리인하 가능성 상승 - 들로 인해 주식이 휩소 현상을 일으켰으나, 결과적으로는 미미하게나마 상승하며 한 주를 마감했다. 특히 소형주는 기대를 상회하는 성적을 올렸다. 무역전쟁 심화로 보복성 관세가 부과되어 대형주가 난항을 겪는 것으로 소형주의 선전은 설명되었지만, 연준의 금리인하 가능성은 달러의 약세 전망과 그에 따른 대형주의 상승으로 이어졌어야 했다.

금요일에 발표되었던 큰 폭의 소매 판매 상승은 많은 이들이 이미 기정사실로 받아들이고 있는 금리인하에 의구심을 품게 하며 목요일의 주식 반등세를 끊었다. S&P 500 지수, 다우존스 산업평균지수, 나스닥 종합지수러셀 2000 지수는 모두 지난주 마지막 거래일을 하락세로 마무리했다. 이번 주 연준의 금리결정이 있기 전까지는 좁은 가격대 안에서 거래가 이루어질 것으로 보인다.

우리는 연준이 시장을 달래면서도 세계 최대의 경제를 연준 양대 책무, 즉 최대 고용과 물가 안정과 부합하는 방향으로 이끌어가는 방책을 시도할 것이라고 판단한다. 이는 매우 섬세한 작업이다. 연준이 증시의 저금리 중독을 만족시켜주지 않는다면, 트레이더들은 애초에 존재하지 않았던 패를 가격에 반영하는 것을 그만두고 발을 빼려 할 것이다.

주식 대 채권 다이버전스 심화

호르무즈 해협에서 2척의 유조선이 피습당하며 군사갈등 가능성이 높아지자 - 영국 해군은 자국 선박을 보호하기 위해 병력 배치 방안을 세우고 있다 - 주중 원유의 반등세가 사그라들었다는 것 역시 주목할 만하다. 트레이더들이 경기 침체로 인한 에너지 수요 감소에 얼마나 비관적인 입장을 가지고 있는지가 명확히 드러나기 때문이다. 금요일에 발표된 긍정적인 미국 경제 데이터에도 불구하고 유가는 가까스로 수익을 올리는 선에 그쳤다.

미국채 10년물 일간 차트
미국채 10년물 일간 차트

미국의 채권수익률과 주식 사이의 다이버전스는 심화되었다. S&P 500 지수와 다우존스 지수는 2주 연속 상승해 각각 사상 최고치에서 2% 가량 차이를 둔 지점에서 거래를 마감한 반면, 채권수익률은 2017년 9월 이래 최저 수준이었던 6월 3일과 채 1 베이시스 포인트도 차이가 나지 않는 선까지 하락했다.

기술적인 관점에서 보았을 때, 10년물 채권수익률은 5월 21일부터 6월 3일까지 15% 하락한 뒤 약세를 보이며 상승 깃발 패턴을 완성했다. 하락을 반복하면서 주요 레벨인 2.00%를 재시험한 뒤 2016년 이래 최저 수준까지 떨어질 가능성을 제시하고 있다고 볼 수 있다.

아이러니하게도 시장의 이 구조적 모순은 경제의 관점에서도 다르지 않다. 채권과 주식은 모두 경기 침체 전망의 영향으로 상승했다.

주식과 채권 투자자들은 기록적인 경기 확장이 최고점에 도달했다고 동의한 상태다. 현재 보이는 모순은 두 자산 종목의 투자자들의 서로 다른 목표를 반영한다. 채권 투자자들은 잠재적 경기 침체가 일어나기 전 수요를 증가시키고 있는 반면, 주식 투자자들은 연준의 금리인하로 경기와는 별개로 한동안 주가가 상승할 것이라는 기대 속에 매입에 나서고 있다.

양쪽 모두 금리인하를 가격에 반영하고 있다는 것은 굳이 말할 필요가 없을 것이다. 상술했다시피 금리인하는 이미 모두에게 기정사실로 받아들여지고 있다 - 우리는 처음부터 의문을 제시했지만 말이다.

주식, 낮은 기대치에 수익 올려

주식은 지난주 내내 시장의 모순에 휩쓸려 방향을 잡지 못하고 오락가락하는 모습을 보였다. 월요일 주식 시장은 멕시코산 상품에 대한 관세가 무마되었다는 것에 들뜬 투자자들 덕분에 상승세로 거래를 시작했다.

화요일과 수요일에는 투자자들이 갑작스럽게 미중 무역분쟁을 기억해냈다. 그리고 목요일에는 신규 실업수당 신청건수의 갑작스러운 증가로 연준의 금리인하 가능성이 높아지면서 무역분쟁에 대한 우려를 잊은 것처럼 보였다.

하지만 금요일, 미국 GDP의 3분의 2를 차지하는 개인 소비 상승으로 금리인하의 가능성이 불확실해지며 투자자들은 다시 미중 무역분쟁으로 시선을 돌렸다. 소비자들은 성장세에 꾸준히 힘을 보탤 수 있을 만한 위치에 있는 것으로 보인다.

다우존스지수 일간 차트
다우존스지수 일간 차트

주가는 주중 상승을 기록했지만 거래량은 꾸준히 감소했다. 우리는 고작 7번의 세션 만에 6.3% 상승한 뒤 약세를 보이는 잠재적인 상승 깃발 패턴을 알아볼 수 있었다.

패턴의 위치 역시 이상적이다. 가격은 5월 고점을 갓 넘긴 참이다. 이익을 올리기 위한 주식 청산과 5월에 일어났던 5% 가량의 하락을 기억하는 쪽의 수요 흡수가 합쳐지면서 이런 지속형 패턴에 전형적으로 나타나는 하향 편중 평행 상태가 형성될 것이다.

또한 지난 5일 동안 가격이 50일 이동평균선 위에서 지지선을 찾고 26,000 선을 따라 움직이며 이 가격대의 중요성을 강조했다. 하지만 우리는 하락 깃발 패턴이 형성되고 있다는 판단을 내리기 전에 거래량을 알아차릴 수 있었다.

깃발 패턴이 형성될 경우에는 패턴 형성 직전에 나타나는 가파른 움직임인 깃대 부분에서 거래량이 급증하며, 그 외에는 감소한다. 하지만 이번의 대규모 반등에서는 거래량이 꾸준히 하락하며 참여도가 부족하다는 것을 드러냈다.

주간 전망

동부표준시(EDT) 기준

월요일

13:00: 유로존 – 유럽중앙은행 드라기 총재 연설: 드라기 총재는 포르투갈 신트라에서 열리는 연간 포럼에서 연설할 예정이다. "디플레이션의 위험은 사라졌다,"는 주장으로 유로를 급상시켰던 때처럼 시장을 움직이는 전형적인 이벤트가 될 것으로 예상된다. 금리인하나 채권 매입의 신호가 보이는지 살펴보는 것이 좋을 것이다.

21:30: 호주 – 호주준비은행 회의록: 호주의 최근 경제 데이터가 기복이 심한 모습을 보여 트레이더들은 다음 금리인하가 7월 혹은 8월 중 언제 일어날지에 대해 추측하기 바쁜 상황이다.

호주 달러/달러 일간 차트
호주 달러/달러 일간 차트

호주 달러는 5월 17일 저점보다 0.06% 높은 수준으로 금요일 거래를 마감했다. 하지만 금요일의 저점은 이미 1월 16일 이후 최저 수준까지 떨어져 하락 저점을 기록했다. 따라서 엄격히 말하자면 금요일의 거래로 하향추세가 연장되었다고 볼 수 있을 것이다.

화요일

4:00: 유로존 – 유럽중앙은행 드라기 총재 연설: 3일 동안 진행될 행사 중 2번째 연설이다.

5:00: 유로존 – 독일 ZEW 경제전망지수: 지난달, 2018년 3월 이후 처음으로 상승해 13개월 고점을 기록했던 독일 ZEW 경제전망지수가 5.2 포인트 하락했다. 2019년 5월 ZEW 경제전망지수는 5.0을 기록할 것이라는 시장의 기대와는 달리 -2.1까지 하락했다.

독일 ZEW
독일 ZEW

5:00: 유로존 – CPI (전년 대비) (5월): 투자자들은 1.2%로 유지될 것으로 예상하고 있다.

8:30: 미국 – 건축허가: 129만 건에서 130만 건으로 상승하며 수익을 올렸을 것으로 예상된다.

10:00: 영국 – 영국 중앙은행 카니 총재 연설: 6년에 걸친 임기의 끝을 맞이한 카니 총재는 브렉시트나 트럼프와 같이 논란의 여지가 있는 주제를 언급해 파문을 일으키는 것을 피하려 할 것으로 보인다. 정치와 거리를 둘 것이 예상된다.

수요일

4:30: 영국 – CPI (전년 대비) (5월): 애널리스트들은 2.1%에서 2.0%로 미미한 하락이 있을 것이라는 전망을 내놓았다.

8:30: 캐나다 – 핵심 CPI (전월 대비) (5월): 이전 예측 0.0%

10:30: 미국 – 원유 재고: 220.6만 배럴에서 -48.1만 배럴까지 하락할 것으로 예상된다.

14:00: 미국 – FOMC 경제 전망, 성명, 연준 금리결정, 기자회견: 이번 주 가장 중요한 경제 이벤트가 될 것으로 보인다. 달러는 이를 앞둔 금요일 소매 판매가 발표된 뒤 0.6% 상승하며 3일 연속 상승해 총 0.91%의 수익을 올렸다.

18:45: 뉴질랜드 – GDP (분기 대비) (1분기): 0.6% 유지 예상

예정: 일본 - 일본은행 통화 정책 성명, 금리 결정: 구로다 하루히코 일본은행 총재는 인플레이션의 약화와 상업은행의 수익을 감소시키는 저금리 사이에서 줄타기를 하고 있다.

목요일

4:30: 영국 – 소매 판매 (전월 대비)(5월): 0.0%에서 -0.5%로 하락할 것이 예상된다.

7:00: 영국 – 영국중앙은행 금리 결정: 0.75%로 유지될 전망이다.

8:30: 미국 – 필라델피아 연은 제조업 지수 (6월): 16.6에서 10.6으로 감소했을 것으로 예상된다.

금요일

3:30: 유로존 – 독일 제조업 PMI (6월): 44.3에서 44.6으로 상승했을 전망이다.

8:30: 캐나다 – 핵심 소매 판매 (전월 대비) (4월): 1.7%에서 0.6%로 하락할 것으로 예상된다.

10:00: 미국 – 기존주택판매 (5월): -0.4%에서 1.2%로 상승했을 것이 예상된다.

주간 전망: 연준 결정에 주목; 주식, 채권수익률 경기 침체 예고
 

관련 기사

주간 전망: 연준 결정에 주목; 주식, 채권수익률 경기 침체 예고

코멘트를 추가합니다

의견 지침

의견을 통해 다른 사용자들과 교류하고, 관점을 공유하고, 저자와 서로 간에 의문점을 제시하시기를 바랍니다. 하지만, 저희 모두가 기대하고 소중히 여기는 높은 수준의 담화를 유지하기 위해, 다음과 같은 기준을 기억하시기 바랍니다:

  • 풍성한 대화 나누기.
  • 주제에 집중하기. 토론 주제와 관련된 것만 게시합니다
  • 존중하기. 부정적인의견도 긍정적이고 세련되게 표현할 수 있습니다.
  • 표준어 사용: 문법에 맞춰 글을 작성합니다.
  • 주의사항: 의견에 포함된 스팸이나 홍보용 메시지 및 링크는 제거될 것입니다.
  • 저자나 다른 사용자에 대한 욕설, 비방, 또는 인신공격은 삼가하시기 바랍니다.
  • 대화를 독점하지 마십시오열정과 소신에 감사드립니다. 다만 다른 분들에게도 자신의 생각을 표현할 기회를 드리고자 합니다. 의견은 간결하고 사려 깊게 제시하시고 다른 사람이 불편해 할 수 있음으로 같은 의견을 되풀이하지 마시기 바랍니다. 이야기나 포럼을 독차지하는 사람에 대한 불만이 접수될 경우, 해당 사이트에서 그 사람을 금지할 수 있습니다.
  • 의견은 한글로 작성해주세요.

 

스팸 또는 비방글은 사이트에서 삭제될 것이며 Investing.com의 결정에 따라 추후 댓글 등록이 금지될 것입니다.

 

여기에 귀하의 의견을 남기시기 바랍니다
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
여기에도 게시하기:
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
귀하의 의견에 감사드립니다. 모든 의견은 중재자가 승인할 때까지 보류되는 점에 유의하시기 바랍니다. 그러므로 웹사이트에 표시되기까지 약간의 시간이 걸릴 수 있습니다.
의견 (3)
의식 김
의식 김 2019년 06월 18일 6:32
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
Last December, you were a sell-out.
의식 김
의식 김 2019년 06월 18일 6:31
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
Is there any other pessimist in the world like you?
민철 김
민철 김 2019년 06월 17일 15:23
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
good ~~♧
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
의견에 차트 첨부하기
차단 확인

%USER_NAME%(을)를 정말로 차단하시겠습니까?

그렇게 하면, 귀하와 %USER_NAME%(은)는 서로의 Investing.com 게시물을 볼 수 없습니다.

%USER_NAME%(은)는 차단 명단에 추가되었습니다.

방금 이 사람을 차단해제하였으므로 48시간 이후에 차단을 재개할 수 있습니다.

이 의견 보고하기

나는 이 의견이 다음과 같다고 생각합니다:

의견에 깃발 표시됨

감사합니다!

귀하의 보고는 검토를 위해 조정자에게 보내졌습니다.
책임한계고지: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
구글에 가입
혹은
이메일로 가입