Komplett Group은 3분기 실적이 메모리 부품 가격 상승, 부진한 소비자 수요, 어려워진 시장 여건의 영향을 받았다고 밝혔다. 주가는 장전 거래에서 12.68% 하락한 6.20달러를 기록하며 52주 거래 범위의 하단에 근접했다. 제공된 자료에는 실제 주당순이익(EPS)과 매출액이 포함되지 않았지만, 애널리스트들은 주당 0.0433달러의 손실과 38억 9,000만 달러의 매출을 예상했다. 경영진에 따르면 매출총이익은 명목 기준 9% 감소했고, 조정 EBIT는 1,200만 NOK 줄었다. 기업·소비자 간 거래(B2C) 부문 매출은 현지 통화 기준 8.8% 감소했으며, 게임과 부품이 특히 부진했다.
핵심 요약
- 메모리 가격 상승이 주요 제품군, 특히 부품과 게임 관련 제품의 수요와 마진을 압박했다.
- B2C 매출은 현지 통화 기준 8.8% 감소한 반면, 기업 간 거래(B2B) 부문은 성장했고 유통 부문은 안정적인 흐름을 보였다.
- 조정 영업비용(OpEx)은 전년 동기보다 3,600만 NOK 감소해 비용 관리가 이어지고 있음을 보여줬다.
- 유동성은 10억 NOK를 웃돌았고, 레버리지 비율은 1년 전 3.0배에서 2.4배로 개선됐다.
- 회사는 마진을 방어하기 위해 자체 브랜드 제품, 리퍼비시 제품, 서비스 사업으로 무게중심을 옮기고 있다.
기업 실적
Komplett Group은 어려운 소비 환경과 메모리 비용 상승으로 3분기가 힘든 시기였다고 설명했다. 압박은 B2C 사업에서 가장 뚜렷했다. 이 부문의 매출은 현지 통화 기준 감소했고, 소폭 흑자에서 소폭 적자로 전환했다.
B2B 사업은 영업 관리, 학생용 PC 수요, 서비스 계약에 힘입어 상대적으로 양호했다. 유통 부문도 매출을 안정적으로 유지했고 실적은 소폭 개선됐다. 경영진은 부문별 실적 차이가 메모리 가격 상승의 타격을 크게 받은 게임 및 부품 제품군에 대한 노출도 차이에서 비롯됐다고 설명했다.
Komplett.no, NetOnNet, Webhallen 등 회사 브랜드는 제품 구성의 균형을 조정하고 온·오프라인 채널 간 연계를 개선하는 작업을 이어갔다. 경영진은 기존 게임 관련 매출에 대한 의존도를 낮추고 자체 브랜드 제품, 금융 서비스, 보증 서비스, 리퍼비시 제품에서 더 많은 매출을 창출하려 한다고 밝혔다.
주요 재무 지표
- 매출액: 제공된 자료에 실제 수치는 공개되지 않았다. 예상치는 38억 9,000만 달러였다.
- EPS: 제공된 자료에 실제 수치는 공개되지 않았다. 예상치는 주당 0.0433달러 손실이었다.
- 매출총이익: 전년 동기 대비 명목 기준 9% 감소했다.
- 매출총이익률: 전년 동기 대비 60bp(0.60%포인트) 하락했다.
- 조정 EBIT: 전년 동기 대비 1,200만 NOK 감소했다.
- 조정 OpEx: 전년 동기 대비 3,600만 NOK 감소했다.
- B2C 매출: 현지 통화 기준 8.8% 감소했다.
- 유동성: 10억 NOK를 웃돌았다.
- 레버리지 비율: 분기 말 2.4배로, 1년 전의 3.0배보다 낮아졌다.
- 회전신용한도: 만기가 2년 연장돼 2030년까지 자금 조달 여력이 확보됐다.
실적과 시장 예상치 비교
시장은 주당 0.0433달러의 손실과 38억 9,000만 달러의 매출을 예상했다. 제공된 수치에 실제 EPS와 매출액이 없어 예상치와의 정확한 차이는 계산할 수 없다.
다만 영업 지표는 부진한 분기를 가리킨다. 영업비용 감소에도 매출총이익이 줄고 마진이 낮아졌으며 조정 EBIT도 감소했다. 게임과 부품 비중이 큰 소비자 사업이 실적에 가장 큰 부담이었다. 투자자들이 이 같은 소매업체의 마진 추이에 주목한다는 점을 고려하면, 이번 분기 실적은 예상치만으로는 드러나지 않았던 약세를 보여준다.
시장 반응
Komplett Group 주가는 직전 거래일의 7.10달러에서 12.68% 하락한 6.20달러를 기록했다. 현재 주가는 52주 최고가인 15.30달러보다 약 59% 낮고, 52주 최저가인 5.90달러보다는 약 5% 높다.
이러한 하락은 마진 압박과 소비자 수요 부진에 더해 구체적인 향후 실적 전망이 제시되지 않은 데 대한 투자자들의 실망을 시사한다. 메모리 가격 상승의 영향이 여전히 사업 전반에 확산되고 있으며 주요 제품군의 판매량을 계속 압박할 수 있다는 우려도 반영된 것으로 보인다. 거래량 자료는 제공되지 않아 이번 하락에 이례적으로 많은 거래가 동반됐는지는 확인할 수 없다.
전망 및 가이던스
경영진은 분기별 매출이나 이익에 대한 구체적인 가이던스를 제공하지 않는다고 밝혔다. 대신 성수기 판매 전략의 실행과 장기적인 사업 변화에 초점을 맞췄다.
회사는 단기적으로 판촉 활동, 제품군 관리, 고객 대상 상품·서비스 개선을 통해 4분기에 좋은 성과를 내는 것이 우선이라고 밝혔다. 자체 브랜드 제품을 확대하고 게임 관련 제품 외의 매출을 늘리는 한편, AI와 에이전트형 전자상거래에 대비해 IT 인프라에도 투자하고 있다.
경영진은 메모리 가격의 영향이 단기적으로 지속될 것으로 예상했으며, 해당 가격 움직임에 노출된 제품군의 약 3분의 2가 여전히 영향을 받고 있다고 설명했다. 동시에 비용 상승분을 고객 가격에 추가로 반영할 여지가 있으며, 일부 제품군에서는 이미 두 자릿수 가격 인상을 단행했다고 밝혔다.
InvestingPro에 따르면 애널리스트들은 회사가 올해 흑자를 내지 못할 것으로 예상한다. InvestingPro는 투자자들이 어려운 시장 환경에 대응하는 데 도움이 되는 독점 ProTips, 적정가치 추정치, 고급 종목 검색 도구를 제공한다.
경영진 발언
Vebjørn Torsetnes 최고경영자(CEO)는 “Komplett Group은 현재 스칸디나비아에서 가장 주목할 만한 기업 중 하나라고 확신한다. 우리에게는 강력한 브랜드와 충성도 높은 고객이 있으며, 경쟁력 있는 비용 구조를 구축했다”고 말했다.
그는 이어 “지금 우리의 최우선 과제는 성수기에 좋은 성과를 내는 것이다. 이를 위해 판촉 활동과 적극적인 제품군 관리를 준비했으며, 고객에게 제공하는 상품과 서비스도 계속 개선해 왔다”고 덧붙였다.
Thomas Røkke 최고재무책임자(CFO)는 회사가 아직 메모리 가격 상승 주기의 초기 단계에 있다고 말했다. 그는 “앞선 발표에서 설명했듯 메모리 가격의 영향이 여러 제품군으로 확대되고 있다. 이제 게임용 컴퓨터의 부품은 물론 전화기와 모바일 기기를 포함한 핵심 기술 제품군 전반에서 그 영향이 나타나고 있다”고 설명했다.
Røkke는 재무구조 개선에도 진전이 있었다며 “레버리지 비율이 지난해보다 크게 낮아졌으며, 이는 주로 기초 실적 개선에 따른 것”이라고 말했다.
위험 요인과 과제
- 메모리 가격 상승: 부품 비용 증가가 마진을 압박하고 고객의 구매 패턴을 바꾸고 있다.
- 소비자 수요 부진: B2C 부문은 계절적 변동과 게임·부품 수요 감소에 계속 취약하다.
- 가격 변동성: 경쟁사마다 가격과 재고를 조정하는 속도가 달라 판매량과 마진에 압박이 생길 수 있다.
- 특정 제품군에 대한 높은 의존도: 매출의 상당 부분이 메모리 가격에 민감한 제품에서 발생한다.
- 불확실한 전망: 경영진이 구체적인 분기 가이던스를 제시하지 않아 투자자가 향후 실적을 가늠하기 어렵다.
질의응답
애널리스트들은 마진 압박이 얼마나 오래 지속될지, 추가로 활용할 수 있는 비용 절감 방안이 무엇인지, 제품 교체 수요가 나타나고 있는지에 집중했다.
경영진은 추가 비용 절감 방안을 검토하고 있지만, 구체적인 내용을 밝히기에는 이르다고 답했다. 소비자 사업의 부진은 주로 게임과 부품에서 비롯됐으며, 스웨덴 시장은 노르웨이보다 계절적 요인의 영향을 더 크게 받았다고 설명했다.
B2B 사업에 관한 질문에는 제품 교체 수요가 나타날 조짐이 있다고 답했다. 다만 기업보다 소비자가 구매를 더 쉽게 미룰 수 있다고 덧붙였다. 기업 고객은 가격 상승에도 구매를 이어가고 있으며, 이것이 B2B 부문의 상대적으로 양호한 실적을 설명한다고 밝혔다.
경영진은 메모리 비용 상승분을 고객 가격에 얼마나 반영했는지 수치로 제시하지 않았지만, 추가 가격 인상 여지가 있다고 말했다. 메모리 가격 상승의 압박을 받는 매출 비중은 다음 분기에도 대체로 비슷할 것으로 예상했다.
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