Invinity Energy Systems, 2026년 상반기 손실 축소, 주문량 3배 증가

Investing.com — Invinity Energy Systems는 상반기 실적에서 상업적 견인력 강화와 비용 통제 개선을 보여주었으며, 고객 주문 계약은 전년 대비 3배 증가했고, 매출 총손실은 60% 개선되었으며, 순손실은 150만 GBP 감소하여 1,200만 GBP를 기록했다고 밝혔다. 주가는 1.35% 상승한 18.75달러를 기록하며 18.50달러에서 올랐지만, 52주 최고가인 40.50달러에는 여전히 훨씬 못 미친다.

주요 내용

• 고객 주문 계약은 전년 대비 3배 증가하여 30 MWh를 약간 넘어섰다.
• 수주 잔고는 FlexBase 계약을 제외하고 80 MWh에 약간 못 미쳤다.
• 공장 가동률 상승과 Endurium 제품으로의 전환에 힘입어 매출 총손실은 전년 대비 60% 개선되었다.
• 순손실은 전년 대비 150만 GBP 감소하여 1,200만 GBP를 기록했다.
• 경영진은 회사가 북미 및 데이터 센터에서 더 큰 파이프라인을 가진 상업적으로 확장된 사업으로 기술 기업에서 전환하고 있다고 밝혔다.

회사 실적

Invinity는 상반기가 실행에 있어 분명한 진전을 보인 시기였다고 밝혔다. 회사는 더 강력한 주문 수주, 더 나은 매출총이익, 그리고 더 낮은 손실을 보고했으며, 하반기 납품을 지원할 더 큰 재고 기반도 지적했다. 경영진은 회사가 협소한 장기 저장 솔루션 공급업체에서 유연한 에너지 저장 솔루션 제공업체로 재정비했으며, 이러한 변화가 매출 견인력을 높이고 있다고 믿고 있다.

이 회사의 주력 제품은 바나듐 레독스 플로우 배터리로, 무제한 충방전, 열 폭주 위험 없음, 긴 작동 수명을 제공한다고 설명한다. 이러한 메시지는 고객이 유연성과 안전성을 점점 더 중요하게 여기는 데이터 센터, 전력망 현대화, 신재생 에너지 통합과 같은 시장에서 견인력을 얻고 있다.

Invinity는 또한 2,000개의 배터리가 배치되어 11 GWh의 전력을 공급하며 증가하는 설치 기반을 강조했다. 경영진은 이러한 운영 자산이 고객 신뢰와 추천을 구축하는 데 도움이 되고 있으며, 특히 평판이 중요한 소규모 산업에서 더욱 그렇다고 말했다.

주요 재무 지표

• 고객 주문 계약: 전년 대비 3배 증가하여 30 MWh를 약간 넘어섬.
• 수주 잔고: FlexBase 제외하고 80 MWh에 약간 못 미침.
• 매출 총손실: 전년 대비 60% 개선.
• 순손실: 1,200만 GBP, 전년 대비 150만 GBP 감소.
• 프로젝트 및 보조금 수입: 170만 GBP, 전년 80만 GBP에서 증가.
• 보증 비용: 20만 GBP, 90만 GBP에서 감소.
• 대차대조표상 현금: 1,000만 GBP.
• 상반기 작업 재고: 약 4,000만 GBP, 하반기 납품 및 2027년 초에 해소될 것으로 예상.
• 직원: 180명, 상당수가 R&D 및 비용 절감에 집중.

실적 대 예상치

제공된 자료에는 주당 순이익(EPS) 또는 매출 예상치 비교가 없었다. 그럼에도 불구하고, 영업 추세는 상반기가 강했음을 보여준다. 회사는 매출 총손실이 전년 대비 60% 개선되었고 순손실이 150만 GBP 감소했으며, 고객 주문 계약이 3배 증가했다고 밝혔다. 이러한 수치는 아직 완전한 흑자 전환을 보여주지는 못하지만, 더 나은 실행과 더 강력한 수요를 시사한다.

이러한 개선은 제품 개발 및 제조 규모 확대에 대한 지속적인 투자와 함께 이루어졌기 때문에 더욱 의미 있는 것으로 보인다. 경영진은 비용 절감을 목표로 하는 약 60~70개의 작업 흐름에 지출하고 있으며, 이는 단기 비용을 압박할 수 있지만 미래 마진을 지원할 수 있다고 밝혔다.

시장 반응

업데이트 이후 주가는 1.35% 상승하여 18.50달러에서 18.75달러를 기록했다. 이러한 움직임은 완만했는데, 이는 투자자들이 진전을 환영했지만 파이프라인에서 매출로의 전환 속도에 대해서는 여전히 신중했음을 시사한다. 주가는 여전히 52주 최고가인 40.50달러보다 약 53.7% 낮지만, 52주 최저가인 15.50달러보다는 약 20.9% 높다.

제한적인 상승은 고무적인 영업 추세와 지속적인 실행 위험 사이의 균형을 반영할 수 있다. Invinity는 여전히 적자 상태이며, 여러 프로젝트가 전력망 연결, 제조 규모 확대 및 고객 자금 조달에 의존한다. 보고된 EPS나 매출 서프라이즈가 없었기 때문에 시장은 주가를 급격히 재평가할 만한 확실한 데이터를 덜 가지고 있었다.

전망 및 가이던스

경영진은 계약 주문, 기본 계약 및 개발 단계 프로젝트를 포함하여 약 13 GWh에 약간 못 미치는 파이프라인을 보유하고 있다고 밝혔다. 수주 잔고는 단기 납품에 대한 가시성을 제공하며, 더 넓은 파이프라인은 세금 혜택과 현지 제조 이점이 수요를 지원할 것으로 예상되는 북미에 비중이 실려 있다고 설명했다.

회사는 또한 2027년 초까지 출하 제품의 비용을 66% 절감하고, 2030년까지 추가 절감이 가능할 것으로 예상한다고 밝혔다. Invinity는 미국 제조 시설 부지 선정이 "거의 완료"되었으며, 해당 시설이 운영되면 국내 인센티브를 확보하는 데 도움이 될 것으로 예상한다고 말했다.

전 세계 경쟁사를 제치고 선정된 대규모 프로젝트인 FlexBase에 대해 경영진은 현재 단계가 엔지니어링 및 시제품 제작이며, 2029/2030년에 납품될 예정이라고 밝혔다. 회사는 이 프로젝트를 향후 배포를 위한 잠재적 모델로 설명했지만, 즉각적인 초점은 현재 고객에 대한 실행에 있다고 강조했다.

경영진 논평

조나단 마론 최고경영자(CEO)는 고객들이 유연성에 더 많은 가치를 두면서 회사의 시장 지위가 변하고 있다고 말했다. 그는 "우리는 유연한 에너지 저장 솔루션"이라며, 전력망 요구 사항이 변함에 따라 유연성이 없는 자산은 좌초 자산이 될 위험이 있다고 덧붙였다.

마론 CEO는 또한 회사의 산업적 정체성을 강조했다. 그는 제품을 "박스형 양수 발전"에 비유하며 "우리는 진정으로 검증된 기계 기술"이라고 말했다. 이 발언은 Invinity가 안전성, 내구성 및 서비스 편의성 면에서 리튬 이온 시스템과 차별화하려는 노력을 반영한다.

비용에 대해 마론 CEO는 회사가 이미 VS3 라인 제품 비용의 "약 60%를 제거"했으며, Endurium은 더 나아갈 수 있다고 믿는다고 말했다. 그는 최신 제품이 비용을 더 빠르게 절감하도록 특별히 설계되었다고 말했다.

매트 하퍼 최고사업책임자(CCO)는 데이터 센터 시장 기회를 지적했다. 그는 Invinity가 추론 작업 부하에 전력을 공급하는 총비용에서 리튬 기반 대안보다 약 15%의 이점을 가지고 있으며, 훈련 작업 부하에서는 약 12%의 이점을 가지고 있다고 말했다.

위험 및 과제

• 프로젝트 시기 위험: 여러 납품이 외부 전력망 연결 작업에 따라 달라지며, 이는 매출 인식을 지연시킬 수 있다.
• 수익성 위험: 회사는 여전히 적자 상태이며, 향후 이익은 지속적인 마진 개선에 달려 있다.
• 실행 위험: 비용 절감 목표는 많은 병행 작업 흐름과 제조 규율을 요구한다.
• 자금 조달 위험: 대규모 프로젝트는 프로젝트 파이낸싱 부채 및 보험 구조에 따라 달라질 수 있다.
• 경쟁 위험: 리튬 이온은 여전히 에너지 저장 시장을 지배하며 주요 대안으로 남아 있다.

질의응답

애널리스트들은 현금 관리, 파이프라인 구성, 제조 역량 및 프로젝트 시기에 집중했다. 경영진은 1,000만 GBP의 현금과 약 4,000만 GBP의 재고(이 재고의 약 절반은 하반기에 해소될 것으로 예상)가 현금 가용 기간을 뒷받침한다고 밝혔다.

질문은 또한 FlexBase에 집중되었는데, 경영진은 이를 대규모이지만 향후 데이터 센터 부지에 재현 가능한 모델로 설명했다. 경영진은 프로젝트가 단계별 게이트를 통과하고 있으며, 회사가 부품 수준 납품 및 현장 통합에 필요한 엔지니어링 설계를 구축하고 있다고 말했다.

또 다른 관심 분야는 미국 제조 계획이었다. 경영진은 부지 선정이 거의 완료되었으며 회사가 임대 계약을 협상 중이라고 밝혔다. 또한 해당 시설이 미국 인센티브를 확보하고 북미에서 예상되는 성장을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.

애널리스트들은 영국 내 캡앤플로어 프로그램과 실망스러운 수주 결과에 대한 회사의 대응에 대해 물었다. 경영진은 정부 관계자들과 적극적으로 소통하고 있으며, 자사 기술이 더 유리하게 대우받았어야 한다고 계속 주장하고 있다고 말했다.

마지막으로, 바나듐 공급에 대한 질문도 나왔다. Invinity는 기존 및 신흥 생산업체와 협력하고 있으며, 석유화학 및 철강 폐기물 흐름과 같은 2차 공급원에서 고무적인 징후를 보고 있다고 밝혔다.

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