카프리 홀딩스 골드만삭스 컨퍼런스: 턴어라운드 가속화

Investing.com — 2026년 9월 15일 화요일 — 카프리 홀딩스(CPRI)는 골드만삭스 글로벌 소비재 및 소매 컨퍼런스를 통해 Michael Kors와 Jimmy Choo의 광범위한 턴어라운드 계획을 설명했습니다. 경영진은 회사가 제품 반응 개선, 프로모션 압력 감소, 강력한 브랜드 모멘텀을 경험하고 있다고 밝혔습니다. 메시지는 낙관적이었지만, 경영진은 잔존하는 정리 작업, 유럽 수요 약화, 인플레이션 압력도 언급했습니다.

핵심 요점

• Michael Kors는 18개월간의 리셋을 마치고 부상하고 있으며, 경영진은 브랜드 회복에 대해 "조심스러운 낙관론"에서 "낙관론"으로 전환하고 있다고 말했습니다.
• Jimmy Choo는 특별한 행사용 의류를 넘어 완전한 라이프스타일 브랜드로 확장하고 있으며, 액세서리와 캐주얼 신발이 성장을 주도하고 있습니다.
• 카프리 홀딩스는 더 높은 정가 판매율과 엄격한 비용 통제에 힘입어 이번 회계연도에 주당 순이익이 40% 증가할 것으로 예상합니다.
• 마케팅 투자는 증가하고 있지만, 회사는 3년간 약 4억 달러의 SG&A를 절감했다고 밝혔습니다.
• 경영진은 북미 시장은 회복탄력성이 있고, 유럽은 약세이며, 아시아와 중국은 개선되고 있다고 봅니다.

재무 성과

카프리 홀딩스는 할인 판매에서 벗어나 브랜드 인지도를 재구축함에 따라 재무 상황이 개선되고 있다고 밝혔습니다.

• Michael Kors의 재고는 지난 분기에 27% 감소했으며, 지속적인 정상화가 예상됩니다.
• 정리 및 할인 재고는 전년 대비 50% 감소했으며, 이는 판촉 판매에서 의도적으로 벗어나려는 움직임을 반영합니다.
• 회사는 약 1억 5천만 달러 규모의 제3자 판촉 사업을 의도적으로 중단했으며, 올해 하반기에 그중 75%가 대체될 것으로 예상합니다.
• 마케팅 지출이 증가하는 와중에도 지난 3년간 SG&A는 약 4억 달러 감소했습니다.
• 마케팅 지출은 올해 하반기에 매출의 10%에 육박할 것으로 예상됩니다.
• 카프리 홀딩스는 이번 회계연도에 주당 순이익이 40% 증가할 것으로 예상합니다.
• 경영진은 매출 기대치가 견고하며 Jimmy Choo가 올해 수익을 낼 것으로 예상된다고 말했습니다.

브랜드 전략 및 제품 업데이트

경영진은 소비자들이 패션, 실용성, 가치를 추구하는 현재 명품 수요에 더 잘 부합하도록 두 브랜드 모두 재포지셔닝되고 있다고 말했습니다.

• Michael Kors는 제품, 마케팅, 매장 프레젠테이션을 포괄하는 18개월간의 리셋을 완료했습니다.
• 이 브랜드는 현재 Laila, Hamilton, Nolita 세 가지 주요 핸드백 컬렉션을 보유하고 있습니다.
• Hamilton 슬러치 백은 너무 빠르게 판매되어 카프리 홀딩스는 수요를 따라잡을 수 없다고 말했으며, 이는 6~7년 만에 처음 보는 상황입니다.
• Sammy라는 새로운 가방도 높은 판매율을 기록하며 좋은 성과를 보이고 있습니다.
• 더욱 트렌디한 제품이 매장에 출시되면서 신발 부문이 순차적으로 개선되고 있습니다.
• Michael Kors 정가 판매 사업의 약 50%는 이제 세일하지 않는 상징적인 액세서리에서 나옵니다.
• 아울렛 매장에서는 정가 가방이 매장 사업의 5%~7%를 차지합니다.
• Jimmy Choo는 액세서리 플랫폼을 약 1~1.5개에서 Bon Bon, Cinch, Curve, Bar 네 개로 확장했습니다.
• Jimmy Choo는 웨딩 및 파티 브랜드에서 경영진이 ’자연스럽게 매혹적인’ 모습이라고 부르는 것을 중심으로 구축된 완전한 라이프스타일 브랜드로 전환하고 있습니다.
• Jimmy Choo의 스니커즈는 이제 신발 사업의 10%~15%를 차지하며, 로퍼와 키튼 힐 또한 젊은 소비자를 유인하는 데 기여하고 있습니다.

마케팅, 매장 및 도매

카프리 홀딩스는 턴어라운드를 지원하기 위해 마케팅 및 매장 업그레이드를 활용하고 있으며, 도매 파트너들도 새로운 관심을 보이고 있다고 밝혔습니다.

• Michael Kors의 Jet Set 캠페인은 이제 단순히 비행기, 자동차 또는 보트 이미지가 아닌, 경험으로서의 여행에 초점을 맞춥니다.
• 이 브랜드의 TikTok 숍 출시는 첫 몇 주 동안 예상보다 4배 더 좋은 성과를 보였습니다.
• 카프리 홀딩스는 활동적인 인플루언서 수가 약 50명에서 450명으로 증가했으며, 수백 명의 인플루언서가 자체적으로 브랜드와 관계를 구축하고 있다고 말했습니다.
• 회사는 MoMA 정원에서 Michael Kors 패션쇼를 개최했습니다.
• 약 1년 전 리노베이션된 Michael Kors의 Rockefeller Center 플래그십 스토어는 두 자릿수 트래픽 증가와 매우 높은 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다.
• Kenwood Towne Centre 매장도 높은 두 자릿수 트래픽 성장과 견고한 매출 증가를 기록했습니다.
• 카프리 홀딩스는 2~3년 내에 전 세계 매장 중 50%를 리노베이션할 계획이며, 내년까지 100개 매장이 완료될 것으로 예상합니다.
• 회사는 Jet Set 라운지를 7~10곳 개설했으며, 이곳에서는 더 긴 방문을 유도하기 위해 차와 가벼운 다과를 제공합니다.
• 도매점에서 수백 개의 숍인숍이 건설 중이거나 계획되고 있습니다.
• 백화점 파트너들은 Michael Kors 숍인숍을 재구축하고 있으며, 일부 이전 파트너들은 복귀를 요청하고 있습니다.
• Jimmy Choo는 백화점 1층에 숍인숍을 열고 있습니다.
• 경영진은 백화점이 오프닝 가격대 명품 카테고리를 재구축하고 있으며, Michael Kors가 수혜를 받고 있다고 말했습니다.

향후 전망

경영진은 2026년 하반기에 더 명확한 회복 신호가 나타날 것으로 예상하며, 시간이 지남에 따라 추가적인 마진 개선이 가능할 것이라고 말했습니다.

• Michael Kors는 신제품 출시와 재고 정상화에 힘입어 2026년 하반기에 성장세로 돌아설 것으로 예상됩니다.
• 회사는 신제품에 대한 초기 반응이 긍정적이며, 더 많은 가을 및 홀리데이 출시가 예정되어 있다고 밝혔습니다.
• 경영진은 회사가 중단했던 판촉 사업의 75%가 하반기에 회복될 것으로 예상합니다.
• Michael Kors는 Z세대와 젊은 소비자들을 끌어들이기 위해 200달러 미만의 가방을 포함한 낮은 가격대를 유지하고 있습니다.
• Jimmy Choo는 시간이 지남에 따라 액세서리 비중을 전체 사업의 35% 이상으로 늘리는 것을 목표로 합니다.
• Jimmy Choo의 캐주얼 신발, 특히 스니커즈는 젊은 고객들을 계속해서 유인할 것으로 예상됩니다.
• 경영진은 북미 소비자들이 2026년 하반기와 2027년까지 회복탄력성을 유지할 것으로 예상합니다.
• 유럽 소비자들은 2027년까지 압박을 받을 것으로 예상됩니다.
• 아시아와 중국은 소비자들의 쇼핑 활동이 더 활발해지면서 꾸준한 성장세로 돌아섰으며, 경영진은 이러한 추세가 2027년까지 이어질 것으로 예상합니다.
• 명품 액세서리 시장은 정체기를 거쳐 2027년에 성장세로 돌아설 것으로 예상됩니다.
• 정가 판매가 개선되고 프로모션이 완화됨에 따라 2026년 하반기에는 가격과 평균 단일 소매가가 상승할 것으로 예상됩니다.

마진, 효율성 및 기술

카프리 홀딩스는 더 나은 제품 믹스, 낮은 프로모션, 효율적인 운영을 통해 수익성을 개선할 여지가 여전히 있다고 밝혔습니다.

• Michael Kors는 20% 초반대의 영업 마진으로 복귀하는 것을 목표로 합니다.
• Jimmy Choo는 시간이 지남에 따라 낮은 두 자릿수 마진을 목표로 합니다.
• 더 높은 정가 판매율과 더 높은 평균 단일 소매가는 매출총이익 개선을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
• 유통 및 물류 효율성도 계획의 일부입니다.
• 카프리 홀딩스는 Jimmy Choo가 신발의 약 50%를 자체적으로 생산하여 제조 효율성 기회를 창출한다고 말했습니다.
• 카프리 홀딩스 전반의 기업 비용 시너지가 Jimmy Choo의 SG&A에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
• 경영진은 AI가 이미 고객 분석, 제품 디자인 및 백오피스 업무에 활용되고 있다고 말했습니다.
• 수요 계획 및 할당에 추가적인 AI 활용이 계획되어 있으며, 2026년 대비 2027년에 상당한 효율성 향상이 예상됩니다.

Q&A 하이라이트

질의응답 시간 동안, 경영진은 소비자 트렌드, 명품 수요 및 브랜드 재포지셔닝 노력에 대해 더 자세히 설명했습니다.

• 경영진은 북미 소비자들이 여전히 건전하지만, Michael Kors는 리셋 작업으로 인해 아직 완전히 혜택을 받지 못했다고 말했습니다.
• Jimmy Choo는 북미 명품 수요로부터 큰 혜택을 보고 있습니다.
• 유럽과 중동 시장은 약세이며, 해당 지역으로의 여행 감소가 수요에 부담을 주고 있습니다.
• 아시아와 중국은 소비자들의 쇼핑 활동이 더 활발해지면서 꾸준한 개선을 보이고 있습니다.
• 경영진은 명품 구매자들이 단순히 낮은 가격보다는 가격 대비 가치를 추구하며 더욱 ’선택적으로’ 변하고 있다고 말했습니다.
• 강력한 패션 매력과 명확한 가치 제안을 가진 브랜드가 더 좋은 성과를 내고 있습니다.
• 경영진은 백화점이 해당 카테고리를 재구축함에 따라 약 795달러에서 1,500달러 사이의 오프닝 가격대 명품 부문이 강세를 보인다고 말했습니다.
• Michael Kors의 Hamilton 컬렉션은 재고 제한에도 불구하고 수년 만에 볼 수 없었던 속도로 판매되고 있습니다.
• 회사는 신제품 파이프라인이 정가 및 아울렛 채널 모두에서 좋은 반응을 얻고 있다고 밝혔습니다.
• TikTok 및 인플루언서 파트너십을 포함한 마케팅 노력은 젊은 소비자에게 다가가고 하반기 성장을 지원하는 것을 목표로 합니다.

카프리 홀딩스는 턴어라운드가 여전히 진행 중이지만, 경영진은 이제 사업이 성장, 더 높은 마진, 그리고 더 강력한 2027년을 위한 더 나은 위치에 있다고 주장했습니다. 독자들은 더 자세한 내용을 위해 아래 전체 회의록을 참조할 수 있습니다.

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