Investing.com — Navitas Semiconductor, AI 전력 시장으로 전환 선언

2026년 9월 8일 화요일, Navitas Semiconductor (NVTS)는 씨티(Citi)의 2026 글로벌 TMT 컨퍼런스에서 모바일 및 소비자 칩에서 AI 데이터센터, 그리드 인프라 및 기타 고전력 시장으로의 급격한 전략적 전환을 발표했습니다. 크리스 알렉상드르(Chris Allexandre) 최고경영자(CEO)는 이러한 전환이 대부분 완료되었다고 말했지만, 완전히 전개되려면 수년이 걸릴 아직 입증되지 않은 시장 전환임을 지적했습니다.

주요 내용

• Navitas는 모바일에서 고전력 애플리케이션으로의 전환이 거의 완료되었으며, AI 인프라가 연말까지 주요 매출 동력이 될 것이라고 밝혔습니다.
• 회사는 800볼트 데이터센터 전력 시스템으로의 산업 전환에 대비하고 있으며, 이를 단일 이벤트가 아닌 단계적 전환으로 보고 있습니다.
• Navitas는 Claros Power 인수가 완료되면 IVR 및 수직 전력 공급 기술을 추가하고 공략 가능 시장을 거의 두 배로 늘릴 것이라고 말했습니다.
• 경영진은 수주 잔고 가시성이 Now 2027년까지 확장되었다고 밝혔는데, 이는 회사가 모바일 사업에 더 의존했을 때 제한적이었던 가시성에서 눈에 띄는 변화입니다.
• 투자자들은 특히 AI 인프라 및 전력망 현대화에서 기회의 규모를 여전히 과소평가하고 있을 수 있습니다.

전략적 전환: 모바일에서 고전력 시장으로

알렉상드르는 약 1년 전 그가 합류하면서 시작된 혁신의 핵심을 회사가 완료했다고 말했습니다.

• Navitas는 시장 진출 초점을 모바일, 중국 OEM 및 ODM에서 AI 데이터센터, 고성능 컴퓨팅, 그리드 인프라 및 산업 전력화로 옮겼습니다.
• 한때 회사 매출의 약 85%를 차지했던 모바일 매출은 연말까지 한 자릿수 초반대로 떨어질 것으로 예상됩니다.
• AI 인프라는 연말까지 매출의 3분의 1 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.
• 총 매출은 전년 대비 거의 변동이 없지만, 고부가가치 애플리케이션으로의 매출 구성이 급격하게 변화했습니다.
• 회사가 모바일 사업을 덜 강조하고 있음에도 불구하고, 이 사업은 여전히 두 자릿수 분기 성장률을 보이고 있습니다.

알렉상드르는 “1년 전 제가 합류했을 때 주된 목표는 회사를 모바일, 저전력, 소비자 부문에서 고전력 부문으로 전환하고 방향을 바꾸는 것이었습니다.”라며, “오늘 말씀드릴 수 있는 것은 그 전환이 거의 완료되었다는 것입니다.”라고 말했습니다.

재무 및 시장 위치

Navitas는 컨퍼런스 콜에서 상세한 실적 업데이트에 초점을 맞추지 않았지만, 경영진은 회사의 새로운 방향을 반영한다고 말하는 몇 가지 사업 지표를 강조했습니다.

• 수주 잔고 가시성이 Now 2027년까지 충분히 확장되었습니다.
• 이는 18개월 전, 모바일 중심 사업이 훨씬 적은 미래 가시성을 제공했을 때와 비교하여 큰 변화입니다.
• 회사는 고객 기반이 Now 하이퍼스케일러, XPU 공급업체, ODM, OEM 및 전력 반도체 공급업체를 포함한다고 밝혔습니다.
• Navitas는 전력 전환에 영향을 미치는 기업으로 마이크로소프트, Meta, Amazon, Google 및 엔비디아를 언급했습니다.
• Delta, Flex, Lite-On, Vertiv 및 이튼과 같은 전력 반도체 공급업체는 생태계에서 여전히 중요한 파트너입니다.

경영진은 시장이 아직 매출의 질적 변화 또는 새로운 전력 아키텍처 주기와 관련된 여러 성장 기회를 완전히 인식하지 못하고 있다고 말했습니다.

기술 전략: GaN, SiC 및 전력 트리

Navitas는 차세대 전력 공급에 필수적이라고 보는 질화갈륨(GaN) 및 탄화규소(SiC)에서의 이중 입지를 발표의 중심으로 삼았습니다.

• GaN은 GPU 또는 XPU 부하에 더 가까운 고전력, 고밀도 애플리케이션에 적합합니다.
• SiC는 AC-DC 변환, 고전력 DC-DC 변환 및 전력망 연계 애플리케이션을 포함한 지속적인 고전압 사용에 적합합니다.
• 경영진은 두 기술이 상호 보완적이며 전력 트리의 다른 부분을 커버한다고 말했습니다.
• Navitas는 역사적으로 3억 5천만 개의 GaN 유닛을 출하했으며, 이는 기술 성숙도와 시장 경험을 모두 입증하는 것이라고 설명했습니다.
• 회사는 자사의 해자가 반도체 제조 공장을 소유하는 것이 아니라 디바이스 수준, 공정 수준 및 애플리케이션 수준 혁신에서 온다고 말했습니다.

알렉상드르는 회사의 모바일 충전기 경험이 기술 전환을 위한 유용한 전략을 제공했다고 말했습니다. 그는 “지각변동이 있을 때 시장에 진입하는 것보다 더 좋은 방법은 없습니다.”라며, “GaN과 SiC 회사는 800볼트라는 지각변동이 있기 때문에 실리콘 회사와 경쟁하고 있습니다.”라고 덧붙였습니다.

800볼트 데이터센터 구축: 네 가지 변곡점

Navitas는 800볼트 데이터센터 전력으로의 전환을 몇 가지 단계로 구성된 점진적인 구축으로 설명했습니다.

• 변곡점 1: 800볼트 이전 시스템은 이미 AC-DC 변환에서 실리콘을 SiC로 대체하고 있습니다.
• 변곡점 2: 사이드카 시스템은 2026년 상반기에 등장하기 시작하여 50볼트 버스바 인프라를 유지하면서 800볼트 출력을 추가했습니다.
• 변곡점 3: 네이티브 800볼트 시스템은 2028년 초에 예상되며, DC-DC 변환이 컴퓨팅 트레이 내부로 이동하고 GaN의 역할이 증가할 것입니다.
• 변곡점 4: 고체 변압기는 2028년 이후를 목표로 하며, 전력망 현대화 및 데이터센터로의 직접적인 800볼트 전력 공급을 지원합니다.

경영진은 이 전환이 랙 수준 전력 밀도 증가와 현재 XPU 전력 공급의 한계에 의해 주도되고 있다고 말했습니다. 알렉상드르는 많은 XPU 기업들이 전력 공급이 아직 충분하지 않기 때문에 프로세서의 클럭 속도를 낮추고 있다고 언급했습니다.

그는 “전력이란 전류 곱하기 전압이라고 생각해보십시오.”라며, “전력을 늘리면서 전압을 늘리지 않으면 전류를 늘리게 됩니다. 전력을 비효율적으로 만드는 손실은 전류의 제곱에 비례합니다.”라고 설명했습니다.

Claros Power 인수 및 시장 확장

Navitas는 2026년 10월에 완료될 예정인 Claros Power 인수를 통해 통합 전압 조정기 및 수직 전력 공급 기술 분야로 영역을 확장할 것이라고 밝혔습니다.

• Claros의 핵심 제품은 외부 커패시터나 인덕터가 없는 3.3볼트 입력, 1볼트 미만 출력, 40암페어 IVR입니다.
• 회사는 이 기술이 2,000암페어용 50칩 구성 및 4,000암페어용 100칩 구성을 포함한 어레이 아키텍처를 통해 확장될 수 있다고 말했습니다.
• 목표는 XPU 프로세서로의 전력 공급의 “마지막 센티미터”를 해결하는 것입니다.
• Navitas는 Claros 인수가 주로 SiC 및 GaN 채택에 묶여 있는 2026-2027년 자체 성장 계획을 변경하지 않는다고 밝혔습니다.
• 회사는 Claros 관련 배치가 2028년과 2029년에 더욱 중요해질 것으로 예상합니다.

경영진은 이번 인수를 통해 회사의 서비스 가능한 공략 시장이 효과적으로 두 배가 될 것이라고 말했습니다. Navitas는 현재 GaN 및 SiC 기회를 220기가와트에서 300기가와트의 데이터센터 배치에 기반하여 2030년까지 약 35억 달러로 추정했습니다. 또한 JFET 기술에 약 10억 달러, IVR 및 VPD 솔루션에서 35억~45억 달러를 추가하여 총 기회를 약 80억~90억 달러로 추산했습니다.

제조 모델 및 파운드리 파트너십

Navitas는 팹리스(fabless) 모델을 유지하고 외부 제조 파트너에 계속 의존할 것이라고 말했습니다.

• Global Foundries는 회사의 GaN 파트너로, 기존의 TSMC를 대체했습니다.
• X-FAB은 SiC 생산을 지원합니다.
• Samsung은 Claros의 14나노미터 IVR 기술을 지원할 것입니다.
• 경영진은 이 모델이 자본 효율성과 유연성을 제공하면서도 공급망 보안 및 생산 능력 확장을 가능하게 한다고 말했습니다.
• 회사는 서로 다른 기술이 서로 다른 파운드리 파트너 및 공정 노드를 요구하므로 팹리스 구조가 실용적이라고 주장했습니다.

알렉상드르는 일부 대규모 종합반도체 기업(IDM)이 팹 라이트 모델로 전환하고 있으며, 이는 Navitas의 접근 방식을 지지한다고 말했습니다.

경쟁 환경 및 고객 영향

Navitas는 하이퍼스케일러 및 XPU 공급업체가 Now 새로운 전력 아키텍처의 더 빠른 채택을 향해 업계를 추진하고 있기 때문에 경쟁 환경이 변화하고 있다고 말했습니다.

• 회사는 엔비디아, Google, 마이크로소프트 및 Meta가 800볼트로의 전환을 가속화하는 데 도움을 주고 있다고 밝혔습니다.
• 전력 반도체 공급업체는 GaN 및 SiC 솔루션을 모두 검증해야 하므로 여전히 중요합니다.
• 경영진은 소수의 경쟁업체만이 GaN 및 SiC 역량을 대규모로 보유하고 있다고 말했습니다.
• 전통적인 SiC 공급업체들은 전기차에서 데이터센터로 진출하고 있지만, Navitas는 두 최종 시장이 서로 다른 전압 및 신뢰성 요구사항을 가지고 있다고 밝혔습니다.
• 회사는 전력망 현대화 기회가 데이터센터 기회와 별개이면서도 상호 보완적이라고 말했습니다.

알렉상드르는 고객 채택이 선호가 아니라 기술적 필요에 의해 주도되고 있다고 말했습니다. 그는 “이에 대해 생각하지 마십시오. 이것은 iPhone을 이기는 것이 아닙니다. 아시겠습니까? 이것은 서버이고, 이것은 AI입니다.”라며, “저는 여러 기술적 지각변동과 변화가 콘텐츠 확장을 이끌 것이라고 생각합니다. 우리는 모든 단계에서 승리해야 합니다.”라고 강조했습니다.

투자자 메시지 및 전망

경영진은 투자자들이 전환의 규모와 시기를 여전히 과소평가하고 있을 수 있다고 말했습니다.

• Navitas는 시장이 800볼트 채택을 단일 스위치처럼 다룰 수 있지만, 실제로는 일련의 단계로 이루어져 있다고 말했습니다.
• 회사는 2028년 이후로 예상되는 전력망 현대화 단계가 투자자 기대에 아직 완전히 반영되지 않았다고 밝혔습니다.
• 2027년까지의 수주 잔고 가시성은 더 강력한 사업 품질과 더 예측 가능한 수요의 신호로 제시되었습니다.
• Navitas는 현재의 전환이 단순히 매출 성장뿐만 아니라 더 나은 매출 구성과 더 높은 장기 수익성에 관한 것이라고 말했습니다.

Now 회사는 AI 구축, 800볼트 시스템으로의 전환 및 나중에 IVR 및 그리드 하드웨어로의 진출이 단기적인 사이클이 아닌 여러 파도의 수요를 창출할 것이라고 확신하고 있습니다.

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