WuXi XDC, 2026년 상반기 순이익 10억 위안 돌파... 주가 15% 급등

Investing.com — WuXi XDC는 2026년 상반기 매출이 전년 동기 대비 37% 증가한 37억 위안을 기록했으며, 불변 환율 기준으로는 41.5% 증가했다고 밝혔다. 조정 순이익은 6개월 기간으로는 처음으로 10억 위안을 넘어섰다. 매출총이익률은 36.1%에서 37%로 개선되었고, 회사 측은 수주 잔고가 20억 달러를 넘어섰다고 전했다. 투자자들은 더욱 강력한 성장세, 마진 확대 및 증가하는 상업적 기회 파이프라인에 반응하여 주가가 14.83% 상승한 80.15달러를 기록했으며, 이는 52주 최고가 범위에 근접한 수준이다.

주요 내용

• 매출은 불변 환율 기준 더 빠른 속도로 성장하여 환율 효과를 넘어선 강력한 근본 수요를 보여주었다.
• 조정 순이익은 반기 기준으로는 처음으로 10억 위안을 넘어섰다.
• 수주 잔고는 20억 달러를 초과하여 미래 매출에 대한 회사의 가시성을 높였다.
• 상업 생산 수주 잔고는 약 1억 2천만 달러에 달하며, 이는 더 많은 제조 단계 매출을 향한 초기 단계를 의미한다.
• 회사 측은 싱가포르 공장이 건설 단계를 마치고 운영에 들어섰으며, 이는 글로벌 제조 거점 확대에 기여할 것이라고 밝혔다.

회사 실적

WuXi XDC는 매출, 이익, 수주 잔고 전반에 걸쳐 강력한 상반기 실적을 기록했다. 회사 측은 연결 매출이 37억 위안에 달했으며, BioDLink 통합을 제외한 단독 매출은 36억 위안이었다고 밝혔다. 경영진은 부가가치 서비스 비중 증가, 높은 가동률, 그리고 철저한 비용 통제를 통해 사업이 지속적으로 혜택을 받았다고 말했다.

이번 실적은 또한 회사가 후기 단계 작업으로 더 깊이 진입하고 있음을 보여주었다. 상반기에 통합 화학, 제조 및 접합(ICMC) 프로젝트 51건을 기록적인 숫자로 계약했으며, 연구에서 개발 단계로 전환된 총 자산은 77개에 달한다고 밝혔다. 경영진은 새로운 ICMC 중 약 4분의 3이 이중특이성 항체-약물 접합체(bispecific antibody-drug conjugates), 이중 페이로드 ADC(dual-payload ADCs) 및 기타 XDC 형식과 같은 신규 모달리티와 관련되어 있다고 언급했다.

이러한 구성은 WuXi XDC가 초기 단계 작업을 수주할 뿐만 아니라, 개발 경로를 따라 프로젝트를 더욱 심화시키고 있음을 시사하므로 중요하다. 회사 측은 현재 후기 단계 제조 준비와 관련된 21개 이상의 PPQ 프로젝트를 보유하고 있으며, 약 1억 2천만 달러 규모의 첫 상업 생산 수주 잔고를 기록했다고 밝혔다.

재무 하이라이트

• 매출: 37억 위안, 실제 환율 기준 전년 동기 대비 37% 증가, 불변 환율 기준 41.5% 증가.
• 단독 매출: 36억 위안, 불변 환율 기준 36% 증가.
• 매출총이익: 14억 위안.
• 매출총이익률: 37%, 전년 동기 36.1% 대비 상승.
• 단독 매출총이익률: 37.6%, 36% 대비 상승.
• 조정 순이익: 10억 위안 이상, 6개월 기간 기준으로는 회사가 처음으로 이 수준을 넘어섰다.
• 조정 순이익률: 27.8%, 전년 동기 대비 대체로 안정적.
• 수주 잔고: 20억 달러 이상, 2025년 6월 말 대비 50.4% 증가.
• 상업 생산 수주 잔고: 약 1억 2천만 달러, 회사의 첫 번째 이러한 이정표.

전망 및 가이던스

경영진은 연간 전망을 변경 없이 유지했다. 2026년 연결 매출은 불변 환율 기준 약 30% 성장하고, 단독 매출은 최소 35% 증가할 것으로 예상했다. 회사 측은 또한 싱가포르 공장의 생산량 증대와 BioDLink 통합 비용으로 인해 일부 변동이 있을 수 있지만, 매출총이익률은 36%에서 37% 범위 내에서 유지될 것이라고 밝혔다.

WuXi XDC는 2026년에 ICMC 계약 건수가 2025년 70건에서 최소 80건으로 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다. 또한 올해 4~6건의 생물학적 제제 허가 신청(BLA) 제출과 2028년까지 12~15건의 BLA 제출을 예상하고 있다. 경영진은 2030년까지 매출의 20%가 새로운 XDC 모달리티에서, 또 다른 20%가 상업 생산에서 발생할 경로를 보고 있다고 말했다.

회사 측은 최근 가동에 들어간 싱가포르 공장이 유연성을 더하고 글로벌 고객을 지원할 것이라고 했지만, 고객들이 감사(audit)를 완료하고 새로운 시설에 대한 신뢰를 구축해야 하므로 생산량 증대 속도는 중국보다 느릴 것으로 예상된다고 덧붙였다.

경영진 논평

지미 리(Jimmy Li) 최고경영자(CEO)는 회사가 고객들이 “동급 최고이자 최초인 ADC 및 XDC”를 개발하도록 돕고 있다고 말하며, 연구에서 개발 단계로 전환된 총 자산이 77개에 달했다고 언급했다. 그는 새로운 ICMC 계약이 신규 모달리티(newer modalities)로의 분명한 전환을 보여준다고 덧붙였다.

리 CEO는 "새롭게 계약된 ICMC의 약 4분의 3은 새로운 유형의 모달리티를 나타낸다"며, 새로운 표적(novel targets), 페이로드(payloads), 이중특이성 ADC(bispecific ADCs) 및 이중 페이로드 ADC(dual-payload ADCs)를 언급했다. 그는 회사의 기술 플랫폼이 파이프라인을 계속 확장하고 있다고 말했다.

마이클 최고재무책임자(CFO)는 아직 적자를 기록 중인 BioDLink를 통합한 후에도 회사의 "연결 기준 매출총이익률이 37%에 달했다"고 말했다. 그는 또한 조정 순이익이 6개월 기간으로는 처음으로 "10억 위안을 넘어섰다"고 덧붙였다.

위험 및 과제

• BioDLink 통합: 이번 인수는 규모를 확대하지만, 통합 작업과 단기적인 비용 압력을 수반한다.
• 싱가포르 생산량 증대: 새로운 공장은 전략적으로 중요하지만, 경영진은 중국보다 느린 초기 가동을 예상한다.
• 경쟁: 론자(Lonza), 삼성바이오로직스(Samsung Biologics) 등 다른 기업들도 ADC 생산 능력을 확충하고 있어 시간이 지남에 따라 압력이 증가할 수 있다.
• 상업 생산 실적: WuXi XDC는 상업 생산 분야에서 아직 경험을 쌓고 있으며, 이는 대규모 주문 수주에 중요할 수 있다.
• 가이던스 준수: 회사는 강력한 실적에도 불구하고 연간 가이던스를 상향 조정하지 않아, 경영진이 여전히 실행 위험을 면밀히 주시하고 있음을 시사한다.

시장 반응

주가가 14.83% 상승한 80.15달러를 기록한 것은 투자자들이 강력한 성장세, 개선된 마진, 그리고 증가한 수주 잔고의 조합을 환영했음을 시사한다. 주가는 전일 종가인 69.8달러보다 훨씬 높게 마감되었으며, 현재 43.5달러에서 85.5달러의 52주 범위 상단에 근접해 있다.

이번 움직임은 공식적인 주당순이익(EPS) 또는 매출 전망치 비교 없이 이루어졌다는 점에서 주목할 만하다. 대신 시장은 회사의 운영 모멘텀, 상반기 이익 이정표, 그리고 성장하는 상업 파이프라인에 초점을 맞춘 것으로 보인다. 상승폭 또한 해당 부문의 일반적인 일일 변동폭에 비해 두드러지며, 강력한 긍정적 반응을 나타낸다.

질의응답

애널리스트들은 인공지능(AI), 시장 점유율, 수주 잔고 구성, 싱가포르 공장 및 회사의 경쟁력 등 여러 주제에 집중했다.

한 애널리스트는 AI가 프로젝트 유입 경로를 확장하는 데 도움이 될 수 있는지 물었다. 리 CEO는 업계가 이미 효율성을 개선하고 혁신 속도를 높이기 위해 AI를 사용하고 있으며, WuXi XDC도 AI 기반 약물 설계를 탐구하는 회사들과 협력하기 시작했다고 말했다.

또 다른 질문은 ICMC 계약에서 시장 점유율에 초점을 맞췄다. 리 CEO는 상반기 51건의 계약을 바탕으로 회사가 40% 이상의 점유율을 가지고 있다고 추정했으며, 2026년 연간 계약 건수가 최소 80건에 달할 것이라고 말했다.

애널리스트들은 또한 회사가 왜 가이던스를 상향 조정하지 않았는지 물었다. 경영진은 이미 높은 가동률로 생산 시설이 운영되고 있으며, 새로운 시설이 가동될 때까지 기다렸다가 더 공격적인 태도를 취하는 것을 선호한다고 답했다.

싱가포르 공장에 대한 질문은 주문 유입과 시기에 초점을 맞췄다. 경영진은 해당 공장이 글로벌 고객에게 전략적으로 중요하지만, 고객들이 감사를 완료하고 새로운 시설에 대한 신뢰를 확보해야 하므로 주문은 더 느리게 증가할 가능성이 있다고 말했다.

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