ASP 아이소톱, 신흥 성장 컨퍼런스에서 핵심 물질 상용화 추진

Investing.com — ASP 아이소톱스(ASP Isotopes Inc., ASPI)는 2026년 8월 20일 목요일 이머징 성장 컨퍼런스(Emerging Growth Conference) 프레젠테이션에서 여러 개발 프로젝트를 상업 사업으로 전환하기 위한 광범위한 계획을 설명했습니다. 폴 맨(Paul Mann) 최고경영자(CEO)는 회사가 중요한 전환점에 근접하고 있다고 말하면서도, 헬륨, 동위원소, 핵연료 사업 전반에 걸쳐 실행 위험, 공급 부족, 시장 변동성을 지적했습니다.

회사는 향후 6개월 내에 대부분의 사업부를 상업 생산 단계로 전환하고, 그에 따라 매출과 잉여현금흐름이 발생할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 동시에 경영진은 헬륨 및 일부 의료용 동위원소 시장에서 심각한 공급 부족 현상이 나타나 가격을 상승시키고 고객들이 가용성에 대해 우려하고 있다고 강조했습니다.

주요 내용

• ASP 아이소톱스는 헬륨, 남아프리카 LNG, 실리콘-28, 탄소-14, 이터븀-176을 포함한 여러 사업부가 상업 생산 단계로 진입하고 있다고 밝혔습니다.
• 경영진은 심각한 헬륨 부족 사태를 설명하며, 전 세계 공급량의 거의 50%가 사용 불가능하며 현물 가격이 현재 MCF당 2,000달러를 초과한다고 말했습니다.
• 회사는 남아프리카 헬륨 및 LNG 프로젝트의 2단계가 약 7억 5천만 달러의 약정 자본으로 전액 조달되었다고 밝혔습니다.
• PET 랩스(PET Labs)는 2024년 상반기에 50% 이상의 매출 성장을 기록했으며, 경영진은 2026년 매출이 2025년 대비 두 배로 증가할 것으로 예상합니다.
• 퀀텀 리프 에너지(Quantum Leap Energy)의 계획된 분사는 2024년 말까지, 이상적으로는 3분기까지 완료될 예정입니다.

전략적 개요

맨 CEO는 ASP 아이소톱스가 방사성 동위원소 및 방사성 의약품을 위한 PET 랩스, 안정 동위원소 농축을 위한 ASP 아이소톱스, 헬륨 및 에너지 생산을 위한 레너젠(Renergen), 핵연료를 위한 퀀텀 리프 에너지 등 네 가지 주요 사업 부문을 중심으로 구축되고 있다고 말했습니다.

그는 공동의 목표가 핵의학, 반도체 및 원자력 에너지에 사용되는 핵심 물질에 대한 접근성을 강화하는 것이라고 말했습니다.

• PET 랩스는 핵의학 및 방사성 의약품용 방사성 동위원소에 중점을 둡니다.
• ASP 아이소톱스는 실리콘-28, 탄소-14, 이터븀-176을 포함한 안정 동위원소 농축을 담당합니다.
• 레너젠은 남아프리카 헬륨 및 LNG 자산을 보유하고 있습니다.
• 퀀텀 리프 에너지는 HALEU, 리튬-6, 리튬-7 및 LEU-플러스 핵연료에 중점을 둔 별도 회사로 준비 중입니다.

맨 CEO는 회사가 개발 단계에서 생산 단계로 전환함에 따라 향후 6개월이 중요할 것으로 예상된다고 말했습니다. 그는 "우리의 목표는 핵심 물질에 대한 접근성을 강화하는 것"이라며, 회사가 추가 생산 능력 확충에 앞서 매출과 잉여현금흐름을 창출하기 시작하기를 원한다고 덧붙였습니다.

재무 성과 및 가격 환경

회사는 요약 보고서에서 전체 분기별 재무제표를 제시하지 않았지만, 향후 생산과 관련된 여러 매출 및 마진 목표를 제시했습니다.

• PET 랩스의 매출은 2024년 상반기에 50% 이상 증가했습니다.
• 경영진은 PET 랩스의 매출이 2026년에 2025년 대비 두 배로 증가할 것으로 예상합니다.
• 1단계 헬륨 및 LNG 생산은 보수적인 가격 책정 시 약 2,700만 달러의 매출과 1,100만 달러의 매출총이익을 창출할 것으로 예상됩니다.
• 현재 헬륨 가격으로는 1단계에서 1,500만 달러에서 2,000만 달러의 매출총이익을 창출할 수 있습니다.
• 2단계는 보수적인 가격 책정 시 2031년까지 약 3억 7천만 달러의 매출과 3억 달러의 매출총이익을 창출할 수 있습니다.
• 경영진은 총 EBITDA가 2031년까지 3억 달러에 달할 수 있다고 말했습니다.

일부 시장에서는 가격 상황이 이례적으로 강세를 유지하고 있습니다.

• 헬륨 현물 가격은 MCF당 2,000달러를 초과하며, 이는 역사적인 범위인 200~400달러와 비교됩니다.
• 현재 고객 논의에 따르면 헬륨 가격은 MCF당 800~1,000달러입니다.
• LNG 가격은 기가줄당 13~20달러로 설명됩니다.
• 탄소-14 가격은 그램당 약 24,000달러입니다.
• 실리콘-28 가격은 그램당 수백 달러입니다.
• 이터븀-176 가격은 그램당 약 20,000달러입니다.

운영 업데이트

남아프리카 헬륨 및 LNG

레너젠의 남아프리카 자산은 프레젠테이션에서 가장 상세하게 다루어진 부분 중 하나였습니다. 맨 CEO는 1단계 생산이 이번 주에 시작되었으며, 첫 상업 출하는 2024년 9월로 예상된다고 말했습니다.

• 1단계 공장은 하루 약 70 MCF의 헬륨과 하루 2,500 기가줄의 LNG를 생산하도록 설계되었습니다.
• 경영진은 2024년 4분기 말까지 공장이 정격 생산 능력에 도달할 것으로 예상합니다.
• 추가 유정들이 연결되고 있으며, 최종 유정들은 2024년 10월까지 연결될 예정입니다.
• 2단계 건설은 2024년 하반기에 시작될 것으로 예상되며, 1단계보다 약 13배 더 큽니다.
• 2단계는 하루 약 900 MCF의 헬륨과 하루 34,000 기가줄의 LNG를 생산할 것으로 예상됩니다.

맨 CEO는 해당 유전의 헬륨 농도가 약 3%로, 미국 천연가스의 일반적인 0.4%와 카타르의 0.04%를 훨씬 상회한다고 말했습니다. 그는 이를 매우 이례적인 자산이며 남아프리카 및 미국 정부 모두에게 전략적 중요성을 가진다고 설명했습니다.

그는 또한 희망봉 근처에 위치하여 글로벌 시장까지의 운송 거리가 짧기 때문에, 이 프로젝트는 새로운 헬륨 생산 중 가장 낮은 탄소 발자국(carbon footprint) 중 하나를 가진다고 덧붙였습니다.

경영진은 이 프로젝트가 1P 기준으로 미국 연방 헬륨 시스템 전체 매장량에 해당하는 검증된 매장량을 가지고 있다고 밝혔습니다.

회사는 장기 계약이 모든 LNG와 헬륨 물량의 50%에서 75%를 커버할 것으로 예상하며, 나머지는 현물 가격으로 판매될 것이라고 말했습니다. 이러한 계약은 5년에서 15년 동안 지속될 예정이며 물가연동형 가격 책정을 포함합니다.

ASP 아이소톱스는 또한 2단계에 대해 약 7억 5천만 달러의 자본 약정을 확보했다고 밝혔으며, 여기에는 미국 국제개발금융공사(U.S. International Development Finance Corporation)로부터의 5억 달러와 스탠다드 은행(Standard Bank)으로부터의 2억 5천만 달러가 포함됩니다. EPC(설계·조달·시공) 건설 파트너가 선정되었으며, 계약은 턴키(일괄 수주) 방식으로 진행될 예정입니다.

실리콘-28 농축

회사는 실리콘-28 공장이 현재 48단계 설치를 위해 정격 생산 능력으로 이미 가동 중이며 활발하게 제품을 농축하고 있다고 밝혔습니다.

• 공장은 96~100단계로 확장되고 있습니다.
• 첫 실리콘-28 출하는 2024년 하반기로 예상됩니다.
• 100단계 전체 가동 시 공장은 99.995% 농축으로 연간 약 80kg을 생산할 수 있습니다.
• 또한 99% 농축으로 연간 수백 킬로그램을 생산할 수도 있습니다.

맨 CEO는 회사가 스위스산 장비의 결함 있는 O-링과 관련된 압축기 문제를 겪었다고 말했습니다. 그는 클린룸 환경에서 수동 교체 작업을 거쳐 현재 48단계 모두 제대로 작동하고 있으며, 다음 단계를 위한 교체 압축기가 설치 중이라고 말했습니다.

그는 농축 공정 자체는 더 높은 순도 수준에서 변하지 않지만, 이를 달성하기 위해 더 많은 시간, 에너지 및 비용이 필요하다고 덧붙였습니다. 회사는 수요가 가속화되면 약 12개월 내에 두 번째 공장을 건설할 수 있으며, 저렴한 에너지 비용으로 아이슬란드(Iceland)가 가능한 위치로 언급되었습니다.

회사는 고객들이 여전히 샘플 평가 중이지만, 논의가 다년 공급 계약으로 진행되고 있다고 말했습니다. 경영진은 실리콘-28이 첨단 칩의 열전도율을 20%에서 30%까지 향상시킬 수 있으며, 초고순도 물질은 제로 스핀 원자를 필요로 하는 양자 컴퓨팅 애플리케이션에도 목표를 두고 있다고 밝혔습니다.

탄소-14

ASP 아이소톱스는 탄소-12 원료 물질 생산이 이미 정격 생산 능력에 도달했으며, 2024년 하반기에 상업 생산을 시작하기 위해 충분한 탄소-14 원료 물질을 기다리고 있다고 밝혔습니다.

• 회사는 캐나다 고객과 다년 테이크-오어-페이(take-or-pay) 계약을 체결했습니다.
• 이 계약은 톨링(tolling) 방식으로 구성되어 있습니다.
• 탄소-14 가격은 그램당 약 24,000달러입니다.

이터븀-176

경영진은 이터븀-176용 연속 처리 용기(continuous processing vessel)가 2024년 9월에 완성될 것으로 예상하며, 이후 연말에 상업 생산이 시작될 것이라고 말했습니다.

• 공장은 완전 가동 시 연간 약 1kg을 생산할 것으로 예상됩니다.
• 회사에 따르면 현재 의미 있는 양을 상업적으로 생산하는 유일한 국가는 러시아입니다.
• 고객들은 동위원소에 의존하는 치료 제품에 대한 부족과 긴 대기 시간을 보고하고 있습니다.
• 맨 CEO는 브리스톨 마이어스 스큅(Bristol Myers Squibb)과 일라이릴리(Eli Lilly)가 동위원소 공급 문제로 3상 임상시험 지연을 발표했다고 말했습니다.

그는 이러한 부족이 방사선 치료제(radiotherapeutics)의 성장에 기인한다고 설명했으며, 노바티스(Novartis)의 플루빅토(Pluvicto)가 연간 30억 달러에서 40억 달러를 창출하고 있으며, 이 수치가 10년 말까지 60억 달러에서 80억 달러로 증가할 수 있다고 덧붙였습니다.

시장 역학 및 공급 부족

경영진은 컨퍼런스 콜의 많은 부분을 헬륨 및 특정 동위원소의 공급-수요 불균형을 설명하는 데 할애했습니다.

헬륨의 경우 맨 CEO는 전 세계 공급량의 거의 50%가 현재 사용 불가능하다고 말했습니다. 그는 카타르 가스 처리 시설의 손상, 러시아의 수출 통제 및 광범위한 공급 중단을 지적하며, 이를 다섯 번째 헬륨 공급 위기라고 불렀습니다.

• 글로벌 헬륨 시장은 연간 약 30억 달러 규모입니다.
• 미국 전략 헬륨 비축량은 지난 15년 동안 전 세계 공급량의 약 3분의 1에서 거의 제로 수준으로 감소했습니다.
• 맨 CEO에 따르면 아시아 반도체 고객들은 가격보다 수량에 대해 더 우려하고 있습니다.
• 수요는 GDP 성장률을 상회하는 수준으로 증가할 것으로 예상됩니다.

그는 문제는 가격뿐만 아니라 접근성이라고 말했습니다. "현재 전 세계 헬륨 공급량의 거의 50%를 고객이 이용할 수 없습니다."

이터븀-176의 경우, 회사는 부족이 빠르게 성장하는 방사성 의약품 시장과 관련이 있다고 말했습니다. 1상, 2상, 3상 연구 단계에서 약 100개의 방사선 치료제가 개발 중이며, 루테튬-177 의약품에 대한 수요가 이터븀-176 원료 물질에 대한 직접적인 수요를 창출한다고 밝혔습니다.

실리콘-28에 대해 회사는 시장이 아직 초기 단계이지만, 반도체 및 양자 컴퓨팅 고객들이 샘플을 평가하고 장기 공급을 논의 중이라고 말했습니다. 회사는 이 물질이 더 빠른 칩을 만들고 차세대 컴퓨팅 시스템을 지원하는 데 도움이 될 수 있다고 밝혔습니다.

향후 전망

ASP 아이소톱스는 2024년 말 및 그 이후를 위한 일련의 주요 이정표를 제시했습니다.

• 실리콘-28 첫 출하는 2024년 하반기로 예상됩니다.
• 탄소-14 상업 생산은 원료 물질 확보 즉시 시작되어야 합니다.
• 이터븀-176 상업 생산은 용기 완성 후 2024년 말로 예상됩니다.
• 헬륨 및 LNG 첫 출하는 2024년 9월로 예상되며, 연말까지 현금 흐름이 개선될 것으로 보입니다.
• 2단계 헬륨 및 LNG 건설은 2024년 하반기에 시작될 것으로 예상됩니다.
• 퀀텀 리프 에너지는 2024년 말까지, 이상적으로는 3분기까지 분사될 예정입니다.
• 알파 테라노스틱스(Alpha Theranostics)는 수개월 내 첫 임상 후보 물질이 인체 임상시험에 진입할 것으로 예상합니다.

장기적으로 회사는 2단계 생산이 2030년에 시작되어 2031년에 첫 완전 가동 연도가 될 것이라고 말했습니다. 수요가 강세를 유지하면 프로젝트가 3단계, 4단계, 5단계로의 향후 확장을 지원할 수 있다고 밝혔습니다.

경영진의 2031년 EBITDA 목표/추정치에는 다음이 포함됩니다.

• 전자 가스에서 1억 5천만 달러에서 3억 달러.
• LNG에서 1억 달러에서 2억 달러 (헬륨이 추가될 가능성 있음).
• 의료용 동위원소에서 4천만 달러에서 1억 달러.
• PET 랩스를 통한 방사성 의약품에서 4억 달러에서 10억 달러.

회사는 또한 퀀텀 리프 에너지가 향후 25년간 전 세계 원자력 발전 용량이 두 배로 증가할 것으로 예상되는 시장을 목표로 한다고 말했습니다.

Q&A 주요 내용

질의응답 시간 동안 맨 CEO는 여러 운영상의 요점으로 돌아가 생산 시기 및 생산 능력에 대해 더 자세히 설명했습니다.

• 그는 공장들이 2024년 4분기 말까지 정격 생산 능력으로 가동될 것으로 예상된다고 말했습니다.
• 그는 현재 48단계 실리콘-28 공장이 정격 생산 능력으로 가동 중이지만, 대규모 상업 출하를 위해서는 더 많은 단계가 필요하다고 말했습니다.
• 그는 탄소-12와 탄소-14가 이미 정격 생산 능력으로 가동 중이며, 탄소-14는 원료 물질을 기다리고 있다고 말했습니다.
• 그는 이터븀-176 용기가 완전히 가동되면 연간 약 1kg의 생산량을 지원할 것이라고 말했습니다.

헬륨 및 LNG에 대해 그는 회사가 LNG의 100%를 장기 계약으로 체결하고, 헬륨의 50%에서 75%도 장기 계약으로 체결할 것으로 예상한다고 말했습니다. 나머지는 현물 시장에 판매될 것입니다.

실리콘-28에 대해 그는 회사가 동일한 공정을 사용하여 1%에서 100% 농축까지 규모를 확장할 수 있으며, 더 높은 순도 수준은 단순히 더 많은 시간과 에너지를 필요로 한다고 말했습니다.

압축기 문제에 대해 그는 문제가 결함 있는 O-링으로 추적되었으며 해결되었다고 말했습니다. 그는 현재 압축기가 제대로 작동하고 있으며, 회사는 문제가 재발할 것으로 예상하지 않는다고 말했습니다.

퀀텀 리프 에너지에 대해 그는 분사 절차가 여러 SEC 검토 라운드를 거쳐 진행되었으며, 전환사채에 대한 최근 주식 교환이 완료되었다고 말했습니다.

결론

ASP 아이소톱스는 여러 사업 전반에 걸쳐 첫 출하, 새로운 생산 라인 및 기업 구조조정 시점에 다다르고 있다고 밝혔습니다.

독자들은 컨퍼런스 콜의 추가적인 세부 사항을 아래 전체 회의록에서 확인할 수 있습니다.

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