코일 에너지, 마이크로캡 가상 컨퍼런스에서 성장 가속화 발표

Investing.com — 2026년 8월 20일 목요일 — Koil Energy(KLNG)는 마이크로캡 가상 컨퍼런스를 통해 빠르게 성장하고 있는 사업을 소개했지만, 이러한 모멘텀을 지속적인 글로벌 플랫폼으로 전환해야 하는 과제에 직면해 있다고 밝혔다. 경영진은 기록적인 분기 매출, 견조한 수익, 브라질에서의 신규 계약을 언급하면서도 신중한 자본 지출과 지리적 확장의 필요성을 강조했다.

주요 내용

• Koil Energy는 2분기 매출이 전년 동기 대비 78% 증가한 900만 달러를 넘어섰으며, EBITDA는 110만 달러로 증가했다고 보고했다.
• 성장은 인수에 의존하지 않는 유기적인 방식이었으며, 회사의 기존 팀과 인프라를 통해 이루어졌다.
• 경영진은 임대 장비, 통합 해저 솔루션, 그리고 특히 브라질을 중심으로 한 국제적 확장으로 사업 방향을 전환하고 있다.
• 회사는 장기 부채가 없으며, 500만 달러 규모의 자산담보대출(ABL) 시설을 확보했고, 나중에 자본 지출을 지원하기 위해 부채를 추가할 계획이라고 밝혔다.
• 경영진은 회사가 한 자릿수 성장에 그치는 많은 대규모 경쟁사보다 빠르게 성장하고 있다고 말했다.

재무 실적

Koil Energy는 2026년 2분기 매출이 전년 동기 대비 78% 증가하여 900만 달러를 넘어섰고, 새로운 분기 기록을 세웠다고 밝혔다. EBITDA는 110만 달러에 도달하여 분기 동안 거의 100만 달러 증가했다.

• 매출 성장은 유기적이었으며, 인수를 포함하지 않았다.
• 회사는 지난 4분기 동안 분기 매출이 평균 13% 성장했다고 밝혔다.
• 경영진은 지난 6분기 동안 매 분기 수익성 있는 성장을 달성했다고 말했다.
• 2023년 매출은 2천만 달러 미만이었으며, 경영진은 이를 ’임계 질량(critical mass) 미만’으로 평가했다.
• 2023년 EBITDA는 Erik Wiik이 최고경영자(CEO)가 된 후 성장이 가속화되기 전까지 거의 변동이 없었다.

최고재무책임자(CFO)인 Kurt Keller는 “우리는 전년 대비 78%의 매출 성장을 이루었으며, 이는 모두 유기적인 성장이었습니다. 우리는 인수를 하지 않았습니다. 우리는 기존 팀과 인프라를 통해 이를 달성할 수 있었습니다.”라고 말했다.

경영진은 또한 사업의 연간 매출액이 2023년 2천만 달러 미만에서 지금 3천6백만 달러를 넘어섰다고 밝혔다. 회사는 2025년 2분기가 경제 역풍과 무역 전쟁이 활동에 큰 영향을 미쳤던 최저점이었다고 말했다.

운영 현황

Koil Energy는 해양 석유 및 가스 산업의 해저 부문에서 최대 10,000피트 깊이의 수중 설치물에 연결 시스템, 케이블 및 관련 서비스를 제공한다. 회사는 잠수부 대신 원격 조종 차량(ROV)을 통해 작업이 자주 수행된다고 밝혔다.

• 회사는 스스로를 “유전의 배관공이자 전기공”이라고 설명했다.
• 해저 장비 설치, 테스트 및 유지보수와 관련된 약 20개의 제품 라인과 약 20개의 서비스를 보유하고 있다고 말했다.
• 경영진은 사업이 엔지니어링, 프로젝트 관리, 생산 및 서비스 팀을 포함하는 수직적 공급망을 갖추고 있다고 밝혔다.
• 직원들의 평균 근속 연수는 10년 이상이다.
• 회사는 급속한 성장에도 불구하고 채용에 어려움이 없었다고 말했다. 이는 기술력과 문화적 적합성에 따라 채용하기 때문이라고 설명했다.

사장 겸 최고경영자(CEO)인 Erik Wiik은 “Koil Energy에는 28년 동안 개발된 약 20가지의 다양한 제품 라인이 있으며, 해저 장비 설치, 테스트 또는 유지보수와 관련하여 약 20가지의 다양한 서비스를 제공합니다. 이는 독특한 위치입니다. 업계의 다른 많은 경쟁사, 특히 우리 규모의 경쟁사들은 이러한 장비를 일부 가지고 있지만, 우리만큼 많이 가지고 있지는 않습니다.”라고 말했다.

그는 이어서 “우리의 철학은 진정으로 신속성과 속도에 관한 것입니다. 우리는 최고의 솔루션을 도출하기 위해 집중적으로 협력하며, 협력하기 때문에 빠르게 해낼 수 있습니다. 우리 시설에는 완전한 수직 공급망이 있습니다.”라고 덧붙였다.

회사는 고정 가격 계약과 서비스 제공이라는 두 가지 주요 제품 라인 모두에서 성장이 이루어졌다고 밝혔다. 또한 2분기의 전략적인 캐러셀(carousel) 구매가 향후 작업을 지원하는 데 도움이 되었다고 말했다. 이 캐러셀은 약 2,400미터톤(500만 파운드)에 달하는 50마일 길이의 엄빌리컬 케이블(umbilical cable)을 보관하고 다루도록 설계되었다.

전략적 확장 및 신규 계약

Koil Energy는 전통적인 제품 판매를 넘어 사업 모델을 확장하고 있다고 밝혔다. 경영진은 임대 장비, 통합 솔루션 및 서비스 업무에 더 집중하고 있다.

• 2026년 1월, 회사는 여러 제품과 대규모 엔지니어링 요소를 결합한 첫 통합 해저 분배 제어 시스템 계약을 수주했다.
• 2026년 1분기에는 대규모 캐러셀 제작 및 업그레이드 프로젝트를 발표했다.
• 또한 시운전 전 테스트, 임대 장비 및 서비스 인력을 포함하는 서아프리카 서비스 계약을 수주했다.
• 2026년 7월, Koil은 엄빌리컬 재종단(re-termination) 서비스를 포함하는 주요 브라질 유지보수 계약을 처음으로 발표했다.

경영진은 브라질 프로젝트가 중요하다고 언급했다. 이는 회사가 이미 시설을 설립하고 직원을 고용한 새로운 지역에 발판을 마련했기 때문이다. 회사는 휴스턴과 브라질을 글로벌 해저 분지 서비스 허브로 활용할 계획이라고 밝혔다.

Koil은 미국 걸프만에서 28년간 사업을 영위해 왔으며, 역사적으로 매출의 약 20%를 서아프리카에서 창출했다. 회사는 영구적인 거점이 없는 시장으로 장비와 전문 기술자를 이동시켜 기존 해저 분지에서 계속 확장할 계획이다.

임대 장비 전략

컨퍼런스에서 논의된 가장 명확한 전략적 변화 중 하나는 임대 장비로의 전환이었다. 경영진은 2026년 초에 이 전략을 변경했으며, 지금은 계약을 먼저 확보한 다음 이를 완수하는 데 필요한 장비를 구매하거나 구축하기를 원한다고 밝혔다.

• 이 모델은 일일 임대료와 서비스 인력 매출이라는 두 가지 수익 흐름을 창출한다.
• 경영진은 임대 장비의 회수 기간이 보통 1~2년이라고 말했다.
• 회사는 이러한 접근 방식이 첫 번째 프로젝트가 자산 비용을 지불하는 데 도움이 되므로 위험을 줄인다고 밝혔다.
• 또한 이 전략은 고객이 자산 가용성과 기능에 따라 선택할 수 있으므로 Koil에 더 많은 유연성을 제공한다고 말했다.
• 경영진은 시간이 지남에 따라 임대 장비 규모를 전 세계적으로 확장할 계획이다.

Wiik은 “우리의 전략은 첫 번째 프로젝트를 수주하는 것이며, 고객이 미리 잘 계획했다면, 우리는 자산을 구축하거나 취득할 시간을 확보합니다. 그런 다음 우리는 그 프로젝트를 위한 첫 번째 계약을 따냅니다, 맞죠? 그러면 고객이 비용을 지불합니다. 회수 기간은 1~2년으로 매우 짧습니다. 그리고 프로젝트 2, 3으로 넘어가면서 더 많은 수익을 올립니다. 이는 좋은 위험 관리 접근 방식입니다.”라고 말했다.

회사는 임대 전략이 제품 제조만으로 성장하는 것보다 더 빠르게 성장하는 데 도움이 될 것이며, 번들 서비스 및 엔지니어링 작업을 통해 마진을 개선할 것이라고 밝혔다.

산업 배경

경영진은 회사의 전망을 더욱 강력해진 해양 석유 및 가스 시장과 연결 지었다. 경영진은 글로벌 석유 수요가 증가하는 반면, 육상 생산량은 정체되었고 유전 매장량은 연간 약 5%에서 7% 감소하고 있다고 밝혔다.

• Koil은 지난 10년간 업계가 해양 석유 및 가스에 충분히 투자하지 않았다고 말했다.
• 유전 고갈을 상쇄하기 위해 지금 시추 투자가 증가하고 있다고 언급했다.
• 에너지 안보에 대한 우려가 더 많은 국가로 하여금 해양 유전 개발을 추진하게 하고 있다.
• 해저 연결 유정(Subsea tieback wells)은 최단 2년 만에 최초 원유 생산을 가능하게 하므로 더욱 중요해지고 있다.

Wiik은 시장 배경이 도움이 되지만, Koil 실적의 주요 동인은 아니라고 말했다. “시장을 보면, 우리 대형 경쟁사들과 고객사들은 한 자릿수 성장을 경험하고 있습니다. 맞죠? 우리는 지난 4분기 동안 매 분기 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 시장은 있으면 좋지만, 우리가 얼마나 성장할지를 결정하지는 않을 것입니다.”라고 그는 말했다.

경영진은 대형 경쟁사들이 한 자릿수 성장을 보이는 반면, Koil은 4분기 연속 두 자릿수 성장을 기록했다고 밝혔다. 속도, 실행력, 그리고 기술 노하우가 광범위한 시장 상황보다 더 중요하다고 말했다.

향후 전망

Koil Energy는 2030년까지 진정한 글로벌 해저 솔루션 제공업체가 되는 것이 장기 목표라고 밝혔다. 이 계획에는 더 많은 고객, 더 많은 지역, 그리고 더 넓은 범위의 제품과 서비스가 포함된다.

• 회사는 전 세계 해저 분지에서 20가지 제품과 10가지 서비스를 모두 제공하기를 원한다.
• 각 지역에서 반복적인 사업으로 이어질 수 있는 핵심 프로젝트를 수주하는 것을 목표로 한다.
• 통합 솔루션이 매출의 더 큰 부분을 차지할 것으로 예상한다.
• 전 세계적으로 임대 장비 규모를 확장할 계획이다.
• 경영진은 거시 경제 상황에 관계없이 두 자릿수 성장을 계속 달성하기를 원한다고 말했다.

Koil은 또한 2025년의 신규 고객 4명에 비해 2026년에는 10명의 신규 고객을 목표로 하고 있다고 밝혔다. 경영진은 회사의 성장이 인수가 아닌 실행에서 비롯되었다고 말했다.

대차대조표와 관련하여 Koil은 지금 장기 부채가 없지만, 최근 500만 달러 규모의 자산담보대출(ABL) 시설을 설립했다고 밝혔다. 경영진은 임대 장비 및 성장에 따른 자본 지출 자금을 지원하기 위해 나중에 장기 부채를 추가할 계획이라고 말했다.

회사는 임원 및 이사들의 22% 내부자 지분율이 경영진과 주주들의 이해관계를 일치시킨다고 밝혔다. 또한 현재 시가총액이 약 3천6백만 달러이며, 성장 전망에 비해 주식이 여러 면에서 저평가되어 있다고 믿는다고 말했다.

Q&A 주요 내용

질의응답 세션 동안 경영진은 지리, 자본 지출 및 실행이라는 몇 가지 반복적인 주제로 돌아왔다.

• 브라질: Koil은 브라질이 전략적 우선순위 지역이며, 미국 걸프만 기지와 유사하게 영구 시설과 현지 직원을 통해 서비스될 것이라고 밝혔다.
• 글로벌 도달 범위: 회사는 휴스턴과 브라질이 서비스 허브 역할을 할 것이며, 기술자와 장비는 필요에 따라 다른 분지로 보낼 수 있다고 말했다.
• 자본 지출: 경영진은 사업을 확보한 후에만 임대 자산을 구매하거나 구축할 것이며, 이는 위험을 관리하는 규율 있는 방법으로 간주한다고 밝혔다.
• 자금 조달: 회사는 새로운 대출 시설과 향후 장기 부채가 대차대조표를 과도하게 확장하지 않으면서 확장을 지원할 것이라고 말했다。
• 실행: 경영진은 해상 작업에서 신뢰성, 시기, 승무원 품질이 중요하다고 언급했으며, 지연은 비용이 많이 들 수 있다고 덧붙였다.

Koil은 또한 일부 국가에서 정치 및 에너지 정책 위험을 감지하지만, 지리적 다각화가 이러한 노출을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 믿는다고 말했다. 경영진은 해양 생산에 대한 장기 수요로 인해 대부분의 지역에서 해저 시장이 여전히 매력적이라고 말했다.

결론

Koil Energy는 더 강력한 매출, 더 높은 수익, 그리고 더 광범위한 글로벌 전략을 통해 새로운 성장 단계에 진입하고 있다고 밝혔다. 독자들은 더 자세한 내용을 보려면 아래의 전체 회의록을 참조할 수 있다.

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