스테이트 스트리트, 2026년 2분기 예상치 상회, 전망 상향

Investing.com — 스테이트 스트리트(State Street Corp.)는 2026년 2분기 실적 발표에서 월가 예상치를 상회했다고 보고했다. 은행 및 자산 서비스 회사인 스테이트 스트리트는 강력한 고객 활동, 사상 최고 거래량, 증가한 운용자산(AUM)의 혜택을 받으며 이익과 매출 모두 전년 대비 크게 증가했다. 회사는 조정 주당순이익(EPS)이 애널리스트 예상치 3.32달러를 넘어선 3.65달러를 기록했으며, 매출은 예상치 38억 6천만 달러를 상회하는 40억 5천만 달러에 달했다고 밝혔다. 그럼에도 불구하고 주가는 프리마켓 거래에서 186.59달러로 마감한 후 1.41% 하락한 183.96달러를 기록하며, 52주 신고가인 192.51달러 바로 아래에 머물렀다.

핵심 요약

• 스테이트 스트리트는 전년 대비 17% 증가한 40억 5천만 달러의 사상 최고 분기 매출을 기록했다.
• 조정 EPS는 전년 2.17달러에서 3.65달러로 68% 상승했다.
• 회사는 2026년 연간 수수료 수익 및 순이자수익(NII) 전망치를 상향 조정했다.
• 운용자산(AUM)은 사상 최고치인 6조 3천억 달러를 기록했으며, 수탁 및 관리 중인 자산은 57조 9천억 달러에 달했다.
• 경영진은 3분기부터 분기 배당금을 주당 0.92달러로 10% 인상한다고 발표했다.

회사 실적

스테이트 스트리트는 이번 분기가 투자 서비스, 투자 운용, 시장 세 가지 주요 사업 부문 전반의 폭넓은 강세를 반영했다고 밝혔다. 수수료 수익은 서비스, 운용 및 외환 거래 수익의 사상 최고치에 힘입어 전년 대비 16% 증가한 32억 달러를 기록했다. 순이자수익은 18% 증가한 8억 6천만 달러를 기록했다.

회사는 10분기 연속 긍정적인 영업 레버리지(매출 증가율이 비용 증가율보다 높은 것)를 달성했다고 밝혔다. 세전 이익률은 전년 대비 470bp(베이시스 포인트) 확대되어 34%를 기록했으며, 유형 보통주 자기자본이익률(ROTE)은 약 26%로 상승했다.

매출 대비 비용 증가는 통제된 수준을 유지했다. 비용은 10% 증가한 27억 달러를 기록했으며, 인력은 전년 대비 약 3% 감소했다. 스테이트 스트리트는 직원 수 감소는 생산성 향상과 효율적인 자원 배분을 반영한 결과라고 밝혔다.

이러한 실적은 보스턴에 본사를 둔 회사의 개선된 성과 흐름에 추가된다. 스테이트 스트리트는 신제품 출시, 기술 업그레이드, 디지털 자산 및 자산 관리 서비스 확대를 통해 사업 기반을 강화하기 위해 노력해왔다. 특히, 인베스팅프로(InvestingPro) 데이터에 따르면 스테이트 스트리트는 56년 연속 배당금을 지급해왔으며, 이는 대대적인 혁신에 투자하면서도 재정적 안정성을 유지하고 있음을 보여준다. 또한 회사는 12명의 애널리스트가 다가오는 기간의 실적 예상치를 상향 조정하는 등 긍정적인 애널리스트 정서의 혜택을 받고 있다. 이는 인베스팅프로(InvestingPro) 구독자에게 제공되는 여러 독점적인 통찰력 중 하나이다.

재무 하이라이트

• 매출: 40억 5천만 달러, 전년 대비 17% 증가.
• 조정 EPS: 3.65달러, 전년 2.17달러에서 증가.
• 수수료 수익: 32억 달러, 전년 대비 16% 증가.
• 순이자수익: 8억 6천만 달러, 전년 대비 18% 증가.
• 서비스 수수료: 15억 달러, 전년 대비 13% 증가.
• 운용 수수료: 7억 7,200만 달러, 전년 대비 29% 증가.
• 운용자산(AUM): 6조 3천억 달러, 전년 대비 23% 증가.
• 수탁 및 관리 중인 자산: 57조 9천억 달러, 전년 대비 18% 증가.
• 세전 이익률: 34%, 전년 대비 470bp 증가.
• 인력: 전년 대비 약 3% 감소.

실적 vs. 예상치

스테이트 스트리트는 매출과 이익 모두에서 예상치를 상회했다. 주당순이익 3.65달러는 컨센서스 예상치 3.32달러보다 0.33달러 높아 9.94%의 서프라이즈를 기록했다. 매출은 38억 6천만 달러 예상치 대비 1억 9천만 달러(4.92%)를 상회했다.

특히 전년 대비 이미 강력한 실적을 보인 점을 감안할 때 이번 예상치 상회 폭은 견조했다. EPS는 전년 2.17달러에서 크게 상승했으며, 매출은 17% 증가해 사상 최고치를 기록했다. 이번 분기에도 영업 레버리지의 지속적인 개선이 확인되었으며, 이는 회사가 매출 성장을 꾸준히 더 높은 이익으로 전환하고 있음을 시사한다.

투자자들에게 이번 예상치 상회는 일회성 사건이라기보다는 장기적인 추세의 일부로 더 중요하다. 스테이트 스트리트는 현재 10분기 연속 긍정적인 영업 레버리지를 기록했으며, 최근 실적은 2분기에도 이러한 모멘텀이 이어졌음을 보여준다.

시장 반응

실적 호조에도 불구하고 스테이트 스트리트 주가는 프리마켓 거래에서 이전 종가 186.59달러 대비 1.41% 하락한 183.96달러를 기록했다. 주가는 이전 종가보다 약 2.63달러 낮았지만, 52주 범위의 상단에 가까이 머물렀다.

이러한 미온적인 반응은 지난 한 해 동안 주가가 이미 크게 상승하여 52주 최고가보다 약 4.4% 낮은 수준에서 거래되고 있었던 점을 반영할 수 있다. 투자자들은 또한 강력한 분기 실적에도 불구하고 회사의 높아진 비용 전망과 혁신 프로그램의 비용을 저울질하고 있을 수도 있다.

주가의 움직임은 극적이라기보다는 미미했으며, 이는 트레이더들이 이번 보고서를 강력하지만 대규모 재평가를 유발할 만큼 놀라운 소식은 아니라고 판단했음을 시사한다.

전망 및 가이던스

스테이트 스트리트는 2026년 연간 가이던스를 상향 조정했다. 회사는 이제 수수료 수익 증가율을 이전 가이던스인 7%~9%에서 12%~13%로, 순이자수익 증가율을 8%~10%에서 14%~15%로 예상하고 있다.

회사는 비용 증가율 전망치도 이전 5%~6%에서 약 8%로 상향 조정했으며, 이는 매출 관련 비용 증가와 기술, 제품, 인공지능(AI)에 대한 지속적인 투자를 반영한다.

경영진은 2026년에 약 500bp의 긍정적인 영업 레버리지를 예상하며, 이는 약 32%의 세전 이익률을 의미한다고 밝혔다. 회사는 실효세율 전망치는 약 22%로 유지했으며, 이사회의 승인을 전제로 총 배당성향은 약 80%가 될 것으로 예상한다고 밝혔다.

장기적으로 스테이트 스트리트는 35%의 세전 이익률과 20% 중반대의 유형 보통주 자기자본이익률(ROTE)이라는 중기 목표를 제시했다. 또한 2029년까지 약 10억 달러 규모의 연간 혁신 이익을 예상하며, 이 중 약 75%는 비용 생산성에서, 25%는 매출 기회에서 창출될 것이라고 덧붙였다.

회사는 2026년 말까지 규제 당국의 승인을 받아 토큰화된 펀드 서비스 역량을 제공할 계획이며, ETF, 디지털 자산, 자산 관리와 관련된 상품을 지속적으로 확대하고 있다고 밝혔다.

경영진 코멘트

론 오핸리 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 “규율 있는 실행, 깊은 고객 참여, 그리고 사업 전반에 걸친 지속적인 모멘텀”을 반영했다고 말했다. 그는 이번 실적이 “당사 플랫폼의 강점을 반영하며 지속적인 발전을 위한 좋은 위치에 우리를 놓이게 한다”고 덧붙였다.

존 우즈 최고재무책임자(CFO)는 “총 매출은 전년 대비 17% 증가하여 40억 달러로 사상 최고치를 기록했다”고 말하며, 수수료 수익과 순이자수익 모두 사상 최고 수준에 도달했다는 점을 언급했다. 그는 또한 회사가 “2026년에 약 500bp의 긍정적인 영업 레버리지를 달성할 것”으로 예상한다고 밝혔다.

오핸리 CEO는 회사의 디지털 자산 전략이 인프라 중심이라고 설명하며 스테이트 스트리트가 “주로 고객의 디지털 전략 실행을 가능하게 하는 인프라 제공업체”라고 말했다. 이러한 시각은 회사가 토큰화 및 디지털 자산을 투기적인 베팅보다는 서비스 기회로 보고 있음을 시사한다.

위험 및 도전 과제

• 높은 비용: 스테이트 스트리트는 비용 증가 전망치를 상향 조정했는데, 이는 매출 증가가 둔화될 경우 마진 개선을 제한할 수 있다.
• 시장 의존성: 사업의 일부, 특히 운용 수수료와 거래 수익은 시장 수준과 고객 활동에 따라 달라진다.
• 실행 리스크: 회사는 기술, AI 및 운영 모델 변경을 포함하는 광범위한 혁신 프로그램을 추진하고 있다.
• 규제 불확실성: 디지털 자산 및 토큰화 계획은 부분적으로 규제 승인 및 채택에 달려 있다.
• 경쟁 압력: 스테이트 스트리트는 보관, ETF 서비스 및 자산 운용 분야에서 경쟁하며, 이 분야에서는 가격 책정과 고객 유지가 여전히 중요하다.

질의응답

애널리스트들은 회사의 중기 목표, 디지털 자산의 역할, 그리고 혁신 프로그램의 예상 성과에 주로 초점을 맞췄다.

질문들은 스테이트 스트리트가 대체 투자, 디지털 자산 및 자산 관리 서비스 등 전략적 이니셔티브를 통해 2억 5천만 달러의 추가 매출을 어떻게 창출할 것으로 예상하는지에 집중되었다. 경영진은 대체 투자가 가장 성숙한 기회이며, 디지털 자산은 은행식 암호화폐 수익을 쫓기보다는 고객을 위한 인프라 구축에 더 가깝다고 밝혔다.

여러 애널리스트들은 회사가 35% 세전 이익률 목표를 달성할 수 있다는 자신감에 대해 집중적으로 질문했다. 경영진은 이 목표가 일회성 증대가 아닌 지속적인 영업 레버리지를 기반으로 하며, 회사가 3년에서 5년 주기에 걸쳐 진전을 이룰 것으로 예상한다고 말했다.

다른 질문들은 AI와 생산성에 초점을 맞췄다. 경영진은 AI 혜택이 소프트웨어 개발자 생산성 30%~40% 증가와 전사적인 광범위한 효율성 향상을 포함하여 혁신 계획에 통합되어 있다고 밝혔다. 애널리스트들은 가격 책정에 대해서도 질문했으며, 경영진은 현재 고객들이 더 통합된 서비스, ETF, 대체 투자 및 자산 관리 솔루션을 원하기 때문에 지금의 환경은 몇 년 전의 가격 압력과는 다르다고 말했다.

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