블랙스톤 시큐어드 렌딩 펀드(BXSL)가 2024년 3분기에 강력한 실적을 보고했습니다. 순투자수익(NII)은 1억 8,600만 달러 또는 주당 0.91달러로, 전년 대비 16% 증가했습니다. 주당 순자산가치(NAV)는 27.27달러로 소폭 상승했으며, 배당금 지급률은 118%로 잘 유지되어 11.3%의 수익률을 기록했습니다. 또한 펀드의 신용등급이 Moody's에 의해 Baa3에서 Baa2로 상향 조정되어 견고한 재무 상태를 반영했습니다.
주요 요점
- 순투자수익 1억 8,600만 달러 또는 주당 0.91달러로 전년 대비 16% 증가
- 주당 순자산가치(NAV)가 전 분기 27.19달러에서 27.27달러로 증가
- 주당 0.77달러의 배당금이 잘 유지되며 11.3%의 수익률 기록
- 11억 달러의 신규 약정과 9억 5,600만 달러의 자금 조달로 2021년 이후 최고치 기록
- Moody's가 블랙스톤의 신용등급을 Baa3에서 Baa2로 상향 조정
- 투자의 99%가 선순위 담보대출이며, 비정상 대출 비율은 0.2%로 낮음
- 2025년 M&A 활동 증가에 대한 낙관적 전망, 2021년의 활발한 활동과 비교됨
회사 전망
- 2024년을 2021년 이후 가장 활발한 투자 집행의 해로 예상
- 평균 수수료가 2포인트 정도인 20%에서 25%의 포트폴리오 회전율 예상
- 유리한 시장 조건과 사모펀드의 미투자 자금으로 인한 2025년 잠재적 슈퍼 사이클 전망
부정적 하이라이트
- 한 발행사가 전액 현금 지급으로 전환되면서 PIK 수익이 총 수익의 6%로 감소
- 연초 이후 상환율이 6%로, 내년 수익 창출에 대한 신중한 전망 시사
긍정적 하이라이트
- 총 투자 수익이 3억 3,900만 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 대비 21% 증가
- 공정가치 기준 포트폴리오 투자가 120억 달러에 근접
- 차입금에 대한 가중평균 이자율이 경쟁력 있는 5.45%
미달 사항
- M&A 시장의 침체에도 불구하고 자금 조달 면에서 가장 활발한 분기를 보고
질의응답 하이라이트
- 경영진은 규율 있는 투자 전략과 블랙스톤 플랫폼을 활용한 성장 강조
- 수익에 긍정적 영향을 미치는 높은 신용등급 유지에 초점
- 더 큰 기업을 대상으로 하며 향후 역발행을 통한 이점 활용
블랙스톤 시큐어드 렌딩 펀드의 경영진인 Brad Marshall과 Jonathan Bock 공동 CEO, Carlos Whitaker 사장, Teddy Desloge CFO는 회사의 재무적 미래에 대해 긍정적인 전망을 제시했습니다. 규율 있는 투자 전략과 고품질 자산에 중점을 둔 BXSL은 유리한 경제 여건과 예상되는 M&A 활동 증가를 활용할 준비가 되어 있습니다. PIK 수익과 수수료 잠재력 측면에서 포트폴리오를 관리하는 회사의 접근 방식은 견고한 수익 성장과 주주 가치 유지에 대한 전략적 초점을 반영합니다. 통화는 2025년 예상되는 슈퍼 사이클의 잠재력을 활용하고 대비하면서 미래에 대한 낙관론으로 마무리되었습니다.
InvestingPro 인사이트
블랙스톤 시큐어드 렌딩 펀드(BXSL)의 강력한 3분기 실적은 InvestingPro의 데이터로 더욱 뒷받침됩니다. 회사의 시가총액은 62억 6,000만 달러로, 대출 시장에서의 중요한 입지를 반영합니다. BXSL의 P/E 비율 7.87은 회사의 견고한 재무 결과와 일치하며 주식이 수익에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 BXSL의 2024년 2분기 기준 지난 12개월 매출은 12억 2,000만 달러로, 18.03%의 인상적인 성장률을 보였습니다. 이러한 성장 궤도는 향후 몇 년간 투자 집행과 M&A 활동 증가에 대한 경영진의 낙관적 전망을 뒷받침합니다.
가장 주목할 만한 InvestingPro 팁 중 하나는 BXSL이 "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 것입니다. 이는 현재 9.89%의 배당 수익률로 입증되며, 실적 보고서에서 언급된 11.3% 수익률과 일치합니다. BXSL이 "3년 연속 배당금을 인상했다"는 점을 고려하면 이러한 높은 수익률은 주주들에게 가치를 환원하려는 노력을 보여줍니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 "주식이 일반적으로 낮은 가격 변동성으로 거래된다"는 것입니다. 이러한 특성은 특히 회사의 강력한 재무 성과와 2025년에 대한 긍정적 전망을 고려할 때 안정성을 추구하는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
더 깊이 있는 분석에 관심이 있는 투자자들을 위해 InvestingPro는 BXSL에 대한 6개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 포괄적인 시각을 제공합니다.
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