주요 의료 서비스 제공업체인 Community Health Systems (CHS)가 2024년 10월 30일 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 진행했습니다. Tim Hingtgen CEO와 Kevin Hammons CFO, 그리고 Miguel Benet 박사가 이끈 이번 콜에서는 최근 허리케인의 영향과 지속적인 운영 전략을 고려한 회사의 재무 성과에 대해 논의했습니다.
ShorePoint Health Punta Gorda를 포함한 시설 폐쇄로 이어진 허리케인 Helene과 Milton으로 인한 700만 달러의 매출 영향에도 불구하고, CHS는 3분기에 30억 9천만 달러의 순매출을 보고했습니다. 그러나 조정 EBITDA는 전년도의 3억 6천만 달러에서 3억 4,700만 달러로 감소했습니다. 회사는 또한 특히 Medicare Advantage에서 보험사의 청구 거부가 크게 증가하여 1,000만 달러의 역풍을 만들었다고 언급했습니다.
주요 요점
- CHS는 전년 대비 소폭 증가한 30억 9천만 달러의 순매출을 보고했습니다.
- 허리케인으로 인해 3분기에 약 700만 달러의 매출 영향이 있었습니다.
- 조정 EBITDA는 전년도의 3억 6천만 달러에서 3억 4,700만 달러로 감소했습니다.
- 동일 병원 입원 및 수술이 각각 2.4%와 3.1% 증가했습니다.
- 특히 Medicare Advantage에서 보험사 거부율이 두 배로 증가하여 1,000만 달러의 매출에 영향을 미쳤습니다.
- CHS는 새로운 환자 타워와 긴급 진료 위치를 포함한 자본 투자와 인수를 통해 확장하고 있습니다.
- 운영 개선으로 계약직 노동 지출이 24% 감소했습니다.
- 영업 현금 흐름이 6,700만 달러로 증가했으며, 3분기 자본 지출은 7,000만 달러였습니다.
- 10억 달러 규모의 매각 계획이 진행 중이며, 대부분의 거래는 2024년 4분기에 서명될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 2024년 조정 EBITDA 가이던스가 15억 달러에서 15억 4천만 달러로 수정되었습니다.
- CMS 승인을 기다리는 New Mexico와 Tennessee의 새로운 주 주도 지불 프로그램으로 1억 달러에서 1억 2천만 달러의 잠재적 EBITDA 혜택이 예상됩니다.
- 순부채 대 trailing 조정 EBITDA 비율이 2023년 말 7.9배에서 7.6배로 개선되었습니다.
- 새로운 ERP 구현은 2025년 1분기까지 완료될 것으로 예상됩니다.
부정적 하이라이트
- 허리케인으로 인해 3개 시설이 폐쇄되고 상당한 매출 영향이 있었습니다.
- 보험사의 거부율 증가가 CHS에 재정적 역풍을 만들고 있습니다.
- 조정 EBITDA가 전년 대비 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 자본 투자와 인수를 통한 전략적 성장.
- 계약직 노동 지출 감소를 포함한 운영 개선.
- 영업 현금 흐름 개선과 10억 달러 규모의 매각 계획 진행.
미달 사항
- 회사는 조정 EBITDA의 감소를 경험했습니다.
- 허리케인의 영향과 보험사의 거부율 증가가 도전 과제로 작용했습니다.
Q&A 하이라이트
- 거부된 청구의 대부분이 해결되지 않았으며, 이의 제기 성공률은 25%입니다.
- 4분기에 2,200만 달러의 EBITDA가 예상되며, 절반 이상이 허리케인 관련 영향으로 인한 것입니다.
- 외래 수술로의 전환이 주목되며, 수술 볼륨 회복에 대한 자신감이 있습니다.
- 사업 중단 보험이 일부 허리케인 관련 손실을 보상할 것으로 예상됩니다.
- 10억 달러 포트폴리오의 매각은 평균 10배의 가치 평가 배수로 예상됩니다.
Community Health Systems (CHS)는 자연 재해의 영향과 보험사 거부율 증가로 인해 어려운 분기를 겪었습니다. 그러나 회사의 전략적 투자와 운영 개선은 장기적인 성장과 재무 안정성에 대한 집중을 나타냅니다. 내년에 대부분의 매각 거래가 완료될 것으로 예상되면서 CHS는 레버리지와 마진 프로필을 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 의료 서비스 제공업체는 새로운 주 주도 프로그램의 잠재적 혜택과 안정적인 상환율 전망으로 미래에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Community Health Systems (CHS)의 2024년 3분기 실적 발표 콜에서 논의된 최근 재무 성과는 InvestingPro의 인사이트로 더욱 맥락화될 수 있습니다. 허리케인의 영향과 보험사 거부 증가 등의 도전에도 불구하고 CHS는 일부 영역에서 회복력을 보여주었습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, CHS의 시가총액은 5억 6,048만 달러로, 의료 제공업체 및 서비스 산업에서 주요 플레이어로서의 위치를 반영합니다. 이는 실적 발표 콜에서 언급된 자본 투자 및 인수를 포함한 회사의 전략적 성장 이니셔티브와 일치합니다.
2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 125억 5천만 달러로, 1.26%의 완만한 성장을 보였습니다. 이는 2024년 3분기에 보고된 순매출의 소폭 증가와 일치합니다. 그러나 InvestingPro Tip에서 강조된 바와 같이 CHS가 상당한 부채 부담으로 운영되고 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 이러한 부채 상황은 회사가 순부채 대 trailing 조정 EBITDA 비율을 7.9배에서 7.6배로 개선하려는 노력에 반영되어 있습니다.
또 다른 InvestingPro Tip은 CHS가 지난 3개월 동안 강한 수익을 보였으며, 지난 1년 동안 66.02%의 가격 총수익률을 기록했음을 나타냅니다. 이러한 긍정적인 주가 실적은 실적 발표 콜에서 논의된 운영상의 도전과 대조되며, 투자자들이 단기적인 역풍에도 불구하고 회사의 장기적 전망에 대해 낙관적일 수 있음을 시사합니다.
CHS가 강한 주가 실적을 보였지만, InvestingPro에 따르면 회사는 지난 12개월 동안 수익성이 없었다는 점에 주목해야 합니다. 이는 실적 발표 콜에서 보고된 조정 EBITDA의 감소와 2024년 수정된 EBITDA 가이던스와 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 CHS의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 추가 팁과 지표를 제공합니다. CHS에 대해 5개의 추가 InvestingPro 팁이 있으며, 이는 실적 발표 콜에서 다뤄진 것 이상으로 회사의 전망에 대한 귀중한 관점을 제공할 수 있습니다.
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