미국 주식 시장의 기록적인 랠리가 Nvidia와 소수의 대형주에 의해 주도되면서 소수 지배적 기업에 대한 시장 의존도에 대한 우려가 재점화되고 있습니다. 엔비디아 (NASDAQ:NVDA), 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 알파벳, 아마존닷컴은 올해 S&P 500 총 수익률 12% 중 약 60%를 견인했습니다. 특히, 올해 147%라는 놀라운 상승률을 기록한 엔비디아는 지수 상승의 약 3분의 1을 차지하며 수요일 현재 세계에서 두 번째로 가치가 높은 기업이 되었습니다.
이들 기업의 주가가 급등하면서 S&P 500에 대한 영향력도 커져 5월 말 기준 상위 4개 종목인 Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet이 전체 지수의 약 24%를 차지하며 60년 만에 가장 높은 비중을 차지했습니다. 이러한 집중도는 일부 투자자들 사이에서 이들 주요 종목이 흔들릴 경우 시장 취약성을 우려하는 목소리를 높이고 있습니다.
5월 말 S&P 500에서 10대 종목의 월말 비중은 34.1%로 사상 최고치를 기록해 시장의 집중도를 보여줬습니다. 2023년 S&P 500 지수는 '매그니피센트 세븐'으로 알려진 메가캡 기술주와 성장주에 힘입어 24% 상승했지만, 전체 시장은 여전히 부진한 모습을 보였습니다. 2024년 1분기에는 금융, 에너지, 산업 섹터가 지수보다 높은 수익률을 기록하며 가능성을 보였지만, 2분기에는 이러한 추세가 역전되었습니다.
평균 주식을 반영하는 동일 가중치 S&P 500은 올해 4.5% 상승에 그친 반면 S&P 500은 12% 상승에 그쳤습니다. 시장 전략가들은 보다 광범위한 회복을 기대했지만 올해 상반기에 주춤하고 있습니다. 시장의 초점이 좁아진 것은 대형 기술 기업의 실적 우위와 AI 수혜주에 대한 기대감 증가와 같은 요인에 기인합니다.
엔비디아의 시장 가치는 AI 칩 시장에서의 선도적인 입지에 힘입어 수요일에 3조 달러를 돌파하며 애플을 제치고 마이크로소프트의 뒤를 이어 2위를 차지했습니다. 5월 22일 실적 발표 이후 엔비디아의 주가는 29% 상승한 반면, S&P 500 지수는 0.9% 상승했습니다. 이러한 성장은 시장을 지지하는 주요 요인이었지만, 엔비디아가 조정을 겪을 경우 위험 요소도 존재합니다.
전문가들은 향후 몇 달 동안 S&P 500 지수 전반의 실적 개선에 힘입어 시장이 다시 확대될 것으로 예상하고 있습니다. '매그니피센트 세븐'의 수익은 2024년에 약 27% 증가할 것으로 예상되며, 나머지 S&P 500 기업의 수익은 7.4% 증가할 것으로 예상되며, 해가 갈수록 그 격차는 좁혀질 것으로 전망됩니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.