선도적인 폴리머 제조업체인 Covestro는 어려운 수요 환경 속에서 매출과 EBITDA가 눈에 띄게 감소하는 등 2023년 재무 성과가 저조했다고 발표했습니다. CEO 마르쿠스 슈틸레만(Markus Steilemann)은 회사의 회복력을 강조하며 가이던스를 초과한 2억 3,200만 유로의 플러스 잉여 영업 현금 흐름을 달성했다고 밝혔습니다.
또한 코베스트로는 2050년까지 온실가스 배출량을 대폭 감축하고 기후 중립을 위한 야심찬 목표를 설정하여 지속 가능성에 대한 노력을 강조했습니다.
주요 테이크아웃
- 2023년 코베스트로의 매출은 가격 하락, 물량 감소, 불리한 환율로 인해 20% 감소한 144억 유로를 기록했습니다.
- EBITDA는 11억 유로로 전년 대비 3분의 1 감소를 반영하여 11억 유로로 떨어졌습니다.
- 2억 3,200만 유로의 플러스 영업활동현금흐름을 달성하여 자체 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했습니다.
- 코베스트로는 2035년까지 Scope 3 온실가스 배출량을 30% 감축하고 2050년까지 기후 중립을 목표로 지속 가능성을 위해 최선을 다하고 있습니다.
- 2024년에는 특히 기능성 소재 부문에서 판매량이 증가할 것으로 예상되며, EBITDA는 4억 유로에서 8억 유로 사이가 될 것으로 전망됩니다.
- 회사는 잠재적 인수에 대해 논의 중이며 폴리카보네이트 시장의 고부가가치 다운스트림 비즈니스에 집중하고 있습니다.
- 에너지 비용은 2024년에도 2023년과 비슷한 11억 유로를 유지할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 2024년 매출은 140억 유로에서 150억 유로 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 EBITDA는 10억 유로에서 16억 유로 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 코베스트로는 2024년 글로벌 GDP 성장률을 2.4%로 예상합니다.
- 자동차 산업은 29% 가까이 증가할 수 있는 배터리 전기 자동차를 제외하고는 낮은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 건설 산업은 위축될 것으로 예상되는 반면, 가구 산업은 안정될 것으로 보입니다.
- 2023년의 에너지 비용 하락은 수요 약세로 인해 마진을 개선하지 못했으며, 수요 반등 시 가격 상승의 위험이 있습니다.
강세 하이라이트
- 솔루션 및 스페셜티 부문은 8억 1,700만 유로의 안정적인 EBITDA와 15.1% 감소한 73억 유로의 매출로 회복세를 보였습니다.
- 퍼포먼스 소재 부문의 EBITDA는 가동률 증가와 시장 점유율 회복 전략으로 회복될 것으로 예상됩니다.
미스
- 비용 절감 이니셔티브에도 불구하고 물량 감소, 가격 델타, 부정적인 환율 효과로 인해 EBITDA가 감소했습니다.
- 연중 내내 판매량이 감소했으며 자동차 산업만 성장세를 보였습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO Steilemann은 2024년의 에너지 비용이 약 11억 유로로 2023년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 예상한다고 말했습니다.
- 이 회사는 이연법인세 자산과 손실 이월금을 활용하고 있으며, 이는 독일 사업이 다시 수익을 낼 때 실효 세율이 낮아질 수 있습니다.
- 법적으로 ADNOC과의 협상이 종료되어야 하는 것은 아니지만, 협상이 장기화되는 것은 누구에게도 이익이 되지 않습니다.
- 2023년에 약 1억 유로의 높은 변동 보상은 온실가스 배출량의 긍정적인 발전에 기인합니다.
코베스트로(티커: 1COV)는 최근 실적 발표를 통해 재무 안정성의 필요성과 지속 가능성에 대한 강한 의지 사이에서 균형을 맞추며 미래에 대한 명확한 비전을 제시했습니다. 회사의 리더십은 장기적인 성장과 환경적 책임을 위한 발판을 마련하는 동시에 현재의 시장 과제를 헤쳐나가는 데 집중하고 있습니다.
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