RBC Capital Markets는 월요일자 보고서에서 디아지오의 신용등급을 '성과 미흡'에서 '부문 성과'로 상향 조정하고 목표 주가를 21파운드에서 24파운드로 올렸습니다.
이번 등급 상향 조정은 디아지오가 경영진의 변화에 대비하고 일상 소비재를 판매하는 기업에 대한 일반적인 기대치에 부합하도록 사업 전망을 조정하려는 목표와 일치합니다.
곧 신임 최고재무책임자로 닉 장지아니가 임명되고, 신임 IR 책임자로 소냐 고브리알이 임명될 예정으로, 디아지오는 중요한 전략적 변화를 앞두고 있습니다.
RBC의 애널리스트들은 "디아지오가 전형적인 소비재 기업으로서 미래를 기반으로 새로운 사업 전망을 수립할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다."라고 말합니다.
"여기에는 투자자들의 신뢰를 회복하기 위해 필요한 매출 및 이익 전망에 대한 철저한 수정이 포함되어야 합니다."라고 그들은 덧붙였습니다.
디아지오는 2020년부터 물가 상승률을 크게 웃도는 약 30%의 가격 인상에도 불구하고 제품 판매량을 늘리기 위해 고군분투하고 있습니다.
RBC 캐피털 마켓은 이러한 가격 책정 방식이 판매량에 부정적인 영향을 미쳐 리저브 브랜드로 알려진 프리미엄 제품군의 매출 비중이 2023년 29%에서 2024년 27%로 감소할 것으로 관측하고 있습니다.
회사는 이러한 하락 추세가 지속되어 잠재적으로 수익 마진과 비즈니스 성장에 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
프리미엄 리저브 브랜드 판매 감소로 인해 디아지오가 매출 성장과 수익성에 대한 이전 목표를 달성하기 어려울 수 있습니다.
RBC Capital Markets는 디아지오가 최근 몇 년간 평균보다 높았던 재고 노후화 및 설비 투자에 대한 지출을 줄임으로써 재무 상황을 개선할 수 있다고 제안합니다.
더 넓은 식음료 업계와 비교했을 때 지난 10년간 디아지오의 실적은 저조했습니다.
RBC Capital Markets는 디아지오가 현재 시장 상황에 맞지 않는 지나치게 낙관적인 예측을 계속하기보다는 보다 보수적인 성장 전망을 설정하고 이를 초과 달성함으로써 투자자들의 신뢰를 회복할 수 있을 것이라고 권고합니다.
애널리스트들은 "투자자의 신뢰는 상당히 손상되었으며, 이를 회복하기 위한 열쇠는 적당한 목표를 설정하고 이를 초과 달성하는 것입니다."라고 말했습니다.
RBC 캐피털 마켓은 디아지오가 "합리적인 가격의 럭셔리"를 제공하는 브랜드라는 시각에 이의를 제기합니다. 이 회사는 디아지오의 상당한 가격 인상과 판매량 감소가 럭셔리 부문이 아닌 소비재 기업이 직면한 전형적인 어려움을 보여준다고 주장합니다.
이 보고서는 디아지오의 최근 사업 성과와 전략적 선택이 럭셔리 브랜드로서의 기존 포지셔닝에서 벗어나는 것일 수 있음을 시사합니다.
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