헤지펀드와 투기꾼들이 일본 엔화 순매수 포지션으로 전환한 것은 2021년 3월 이후 처음으로, 이러한 투자자들이 엔화 가치 상승에 집단적으로 베팅한 것은 이번이 처음입니다.
최신 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 이러한 변화는 미국 주식시장의 변동성이 커지고 일련의 경제 이벤트가 트레이딩 전략에 영향을 미친 이후에 나타난 현상입니다.
8월 13일로 끝나는 주 현재 펀드가 보유한 순매수 포지션은 23,000계약이 조금 넘었으며, 이는 약 20억 달러 상당의 엔화 강세 베팅으로 해석할 수 있습니다.
엔화는 7월에 7% 이상의 절상률을 기록하며 달러 대비 G10 통화 중 가장 좋은 성과를 보였습니다. 그러나 8월 5일의 변동성 급등으로 인한 초기 충격이 사라지고 투자자들의 위험 선호도가 회복되면서 엔화는 다시 하락세로 돌아섰습니다.
애널리스트들은 이제 엔화 자금 캐리 트레이드가 계속될지 여부를 고려하고 있습니다. 캐리트레이드는 엔화를 매도하여 고수익 자산을 매수하는 것으로, 전통적으로 매력적인 전략이었습니다.
골드만삭스 외환 애널리스트들은 현재 경제 환경으로 인해 달러가 크게 또는 지속적으로 하락하거나 엔화가 강세를 보이는 것은 어렵다고 주장합니다. 한편 모건 스탠리의 외환 전략팀은 변동성이 지속되면 향후 몇 달 동안 엔 캐리 포지션이 추가로 축소될 수 있다고 지적합니다.
지난달 인플레이션이 2월 이후 최고치인 2.7%로 상승할 것으로 예상되는 일본의 인플레이션 데이터도 통화 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이는 미 연준이 금리 인하에 나설 태세임에도 일본은행이 통화정책 긴축을 지속하도록 유도할 수 있습니다.
투자자들은 롱 포지션과 숏 포지션의 변화가 시장 심리와 전략의 광범위한 변화를 나타낼 수 있으므로 통화 시장의 역동성을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 최근 헤지펀드와 투기자본의 엔화 강세 전환은 경제 지표, 정책 결정, 시장 변동성이 투자 결정에 미치는 복잡한 상호 작용을 강조합니다.
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