Investing.com – 화요일(6일) 골드만삭스 이코노미스트들은 이번 주 높은 변동성으로 인해 시장 스트레스가 증가했다고 강조했다.
이코노미스트들은 금융상황지수(FCI)의 범위를 넘어서는 시장 혼란을 파악하기 위해 새로운 지표를 도입했다고 밝혔다. 금융스트레스지수(FSI)라고 불리는 이 지표는 지난 이틀 동안 크게 강화되었지만 여전히 정상적인 역사적 수준을 유지하고 있다.
"긴축의 대부분은 주식 및 채권 시장의 예상 변동성 증가로 인해 발생했으며, 단기 자금 시장의 상황은 대체로 안정적으로 유지되고 있다."
"따라서 시장 스트레스가 일주일 전보다 눈에 띄게 높아졌지만, FSI는 현재까지 정책당국이 개입해야 할 만큼 심각한 시장 혼란이 발생하지 않았다고 판단한다."
지난 금요일 7월 미국 고용지표 부진 이후 주식 시장은 약 5% 하락했고, 10년물 국채금리는 21bp 하락했다.
골드만삭스 이코노미스트들은 FCI 성장 충동 모델에 따르면 이러한 변화는 다른 자산군의 변화와 함께 내년 GDP 성장률을 약 12bp 감소시킬 것으로 예상된다고 전했다. FCI는 주식 가격, 장단기 금리, 신용 스프레드, 무역 가중 달러 등을 고려한다.
이들은 "경제의 건전한 출발점에서 볼 때 지금까지의 리스크는 제한적으로 보인다"고 언급했다.
또한 주식이 10% 추가 매도될 때마다 내년 GDP 성장률이 약 45bp 감소할 것으로 추정하고 있다. 일반적으로 성장에 대한 우려로 주식 시장이 매도세를 보일 때 동반되는 다른 자산군의 움직임을 고려하면 총 영향은 약 85bp다.
"이는 GDP 성장률이 2%를 넘는 상황에서 경제를 침체로 몰아넣기 위해서는 대규모 추가 매도세가 필요하다는 것을 의미한다."
그러나 특히 현재의 불필요하게 높은 금리를 고려할 때 연준 위원들이 금리를 더 빨리 금리를 인하하는 문턱은 훨씬 더 낮아질 것이다.
인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지