CFRA는 Randstad NV (RAND: NA) (OTC: RANJF)의 등급을 매도에서 매수 보류로 조정하고 목표가를 EUR41.00에서 EUR48.00로 인상했습니다.
이번 조정은 2024년 P/E 비율을 12배로 설정한 것으로, 이는 5년 평균 P/E 12.5배보다 약간 낮은 수준입니다. 이러한 밸류에이션은 Randstad의 억제된 실적 전망을 고려한 것입니다.
Randstad는 2024년 3분기 유기적 매출이 전년 대비 5.9% 감소한 EUR6.0 billion을 기록했다고 발표했습니다. 이러한 감소는 특히 북미 시장에서 두드러졌는데, 이 지역의 매출은 전년 대비 9% 감소했으며, 북유럽에서는 8% 감소했습니다.
매출 감소에도 불구하고, Randstad의 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(EBITA)은 EUR196 million으로, 전년 대비 29% 감소했지만 시장 예상치인 EUR185 million을 상회했습니다.
회사는 전 세계적으로 지속되는 어려운 거시경제 상황을 인정하고 있으며, 특히 북미 지역에서 고용 시장의 지속적인 둔화를 예상하고 있습니다. 그러나 Randstad는 2024년 4분기에 안정적인 거래량과 순차적인 매출 총이익률의 소폭 상승을 기대하고 있습니다.
CFRA 애널리스트는 기업들이 단기적으로 채용에 신중한 접근을 유지할 수 있지만, 북미 시장의 개선과 효율적인 비용 관리가 주가 안정화에 기여할 수 있다고 언급했습니다.
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