월요일, 매쿼리는 애질론 헬스(NYSE: AGL)에 대한 커버리지를 시작하며 중립 의견과 함께 목표가 $3.00를 제시했습니다.
매쿼리는 애질론 헬스를 가치 기반 의료 분야의 선두 주자로 인정했습니다. 이 회사는 일차 의료 제공자들이 행위별 수가제에서 메디케어 환자를 위한 질 중심 모델로 전환하는 것을 지원합니다. 애질론 헬스의 플랫폼, 파트너십, 네트워크 포지션으로 인해 의료 제공자, 보험사, 환자들에게 매력적인 옵션으로 여겨지고 있습니다.
애질론의 자본 경량 파트너십 모델과 자체 강화 플라이휠 효과는 임상 개선을 주도하고 빠른 성장과 수익성을 뒷받침하는 것으로 평가됩니다. 이 회사는 강력한 실적을 보유하고 있으며, 3,000억 달러 이상의 큰 잠재 시장을 가진 것으로 추정되어 인구통계학적 변화와 Medicare Advantage의 성장으로 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
"그러나 애질론은 높은 의료 이용률과 불리한 청구 발전으로 인한 도전에 직면해 있으며, 이는 마진에 영향을 미치고 수익성 달성을 지연시켰습니다."라고 분석가들은 말했습니다.
또한 이 회사의 인두제 수익 모델에 대한 의존도는 변동성을 초래합니다. 더불어 영업 현금흐름이 기대에 미치지 못했고, 현재의 자본 시장 상황은 자금 조달에 유리하지 않습니다.
이러한 도전으로 인해 애질론 헬스의 경영진은 성장에서 마진 보호로 초점을 전환했습니다. 매쿼리가 중립 의견으로 커버리지를 시작한 것은 비용에 대한 불확실성 증가와 단기적으로 완화된 성장 전망을 반영한 것입니다.
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