수요일, 모건 스탠리는 서던 코퍼(NYSE:SCCO)에 대한 입장을 조정하여 주식 등급을 '비중 축소'에서 '동일 비중'으로 상향 조정했습니다. 이는 9월 말 최고점 대비 약 12% 하락한 후의 변화입니다.
동사는 또한 서던 코퍼의 목표가를 기존 $106.30에서 $102.00로 하향 조정했습니다. 최근의 하락에도 불구하고, InvestingPro 데이터에 따르면 해당 주식은 연초 대비 24.51%의 인상적인 수익률을 기록했으며, 현재 주가는 $103.51입니다.
모건 스탠리의 애널리스트는 최근의 하락을 고려할 때 서던 코퍼의 위험-보상 시나리오가 더 균형을 이루고 있다고 언급했습니다. 멕시코의 정치적 환경이 회사에 영향을 미칠 수 있다는 지속적인 우려에도 불구하고, 현재 주식 가치가 역사적 평균에 더 가까워졌다고 보고 있습니다. 새로운 2025년 추정치에 따르면, 서던 코퍼는 EBITDA의 10.6배, EPS의 19.8배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균인 10.5배와 20배에 근접합니다.
또한, 회사의 잉여현금흐름 수익률은 5.0%로 평균 이상입니다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 주가는 공정가치를 상회하고 있으며, P/E 비율은 27.03배입니다. 그러나 회사는 우수한 재무 건전성 점수를 유지하고 있으며 29년 연속 배당금을 지급해 왔습니다. 더 깊이 있는 통찰력과 10개 이상의 추가 ProTips에 접근하려면 InvestingPro 구독을 고려해 보세요.
이번 업데이트에는 Nexa Resources에 대한 긍정적인 전망도 포함되었습니다. 2025년 EBITDA 추정치가 크게 증가할 가능성을 바탕으로 등급이 '동일 비중'으로 상향 조정되었습니다. 이러한 낙관론은 부분적으로 모건 스탠리의 상품팀이 예측한 아연 가격 전망(파운드당 $1.41)에 기인하며, 이는 현재 현물 가격과 일치하지만 컨센서스보다 약 17% 높습니다.
애널리스트는 Nexa의 위험-보상 균형이 개선되었고 대차대조표에 대한 우려가 줄어들었다고 강조했습니다. 순부채 대 EBITDA 비율이 2023년 3.5배, 2024년 추정치 2.1배에서 내년에는 1.23배로 감소할 것으로 전망됩니다.
Nexa의 새로운 2025년 추정치에 따르면 EBITDA의 2.8배, EPS의 5.8배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균인 4.3배와 14.7배에 비해 낮습니다. Nexa에 대한 2025년 말 목표가는 2025년 중반 목표였던 $7.5에서 $7.8로 조정되었습니다.
다른 최근 소식으로는 JP모건이 Grupo Mexico의 등급을 '중립'에서 '비중 확대'로 상향 조정했습니다. 이는 저평가 인식 때문입니다. JP모건은 Grupo Mexico 주식의 목표가를 Peso104.00에서 Peso137.00으로 상향 조정했으며, 이는 39%의 상승 여지를 시사합니다.
한편, Grupo Mexico가 지배하는 서던 코퍼의 주식 등급도 JP모건에 의해 '비중 축소'에서 '중립'으로 상향 조정되었습니다. 이 상향 조정은 서던 코퍼가 구리 시장에 상당한 노출도를 가지고 있음을 반영하며, 약 85%의 수익이 이 금속에서 발생합니다.
다른 소식으로는 서던 코퍼가 최근 3분기 실적을 발표했는데, 애널리스트 예상을 상회했습니다. 회사는 주당 조정 순이익 $1.15를 기록해 애널리스트 컨센서스 $1.11을 상회했습니다. 그러나 같은 기간 매출은 $2.93 billion으로 예상치인 $2.94 billion을 약간 밑돌았습니다. Citi 애널리스트들은 3분기 EBITDA $1.7 billion이 자신들의 예상과 일치한다고 언급했습니다.
마지막으로, 서던 코퍼는 현재 Tia Maria 프로젝트의 $1.4 billion 규모의 역사적 자본 예산을 검토 중입니다. 회사는 향후 몇 달 내에 건설, 훈련, 토공 활동을 시작할 계획이며, 2025년에 건설을 시작할 예정입니다.
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