수요일, Piper Sandler는 Alkermes(NASDAQ:ALKS)에 대한 비중확대 등급을 유지하고 37달러의 목표가를 재확인했습니다. 이 회사의 입장은 수면/각성 장애 치료를 위해 현재 개발 중인 오렉신 2 수용체(OX2R) 작용제 ALKS-2680의 잠재력에 영향을 받았습니다.
주요 수면 전문가는 이 약물이 기존 치료법에 비해 각성도를 크게 개선할 수 있어 기면증 하위 유형과 특발성 과다 수면증(IH)에 걸쳐 변혁적 잠재력을 가지고 있다고 강조했습니다.
전문가는 1형 기면증(NT1) 환자의 75%-80%가 OX2R 작용제로 치료될 수 있으며, 2형 기면증(NT2) 환자의 40%-50%와 비슷한 비율의 IH 환자들도 이 치료법의 혜택을 받을 수 있을 것으로 예상합니다. 이 약물의 안전성과 내약성 프로파일은 상대적으로 양호한 것으로 간주되어, 이러한 질환에 대한 단독 요법으로서의 사용을 더욱 뒷받침할 수 있습니다.
Alkermes의 ALKS-2680과 Centessa의 ORX750은 NT1, NT2, IH를 포함한 더 넓은 범위의 질환을 치료하기 위해 개발되고 있어, NT1에만 초점을 맞춘 Takeda의 TAK-861에 비해 경쟁 우위를 제공할 수 있습니다. 전문가는 NT2 환자 수가 상당하기 때문에 시장에 먼저 진입하는 OX2R 작용제가 상당한 상업적 이점을 얻을 수 있다고 믿습니다.
Alkermes의 현재 주가는 31.31달러이며, 목표가는 예상 2026년 기업가치 대 EBITDA 비율의 14배를 기준으로 합니다. 이 계산은 9억 2800만 달러의 현금 포지션, 2억 8900만 달러의 부채, 약 1억 7000만 주의 발행 주식을 가정합니다. 목표가는 1.5년 동안 10%의 할인율을 적용했습니다. 회사는 Lybalvi 제품에 대한 경쟁과 지불자 문제, ALKS-2680과 관련된 연구 개발 위험 등의 위험에 직면해 있습니다.
이 분야의 다른 회사들인 Avadel(NASDAQ:AVDL), Harmony Biosciences(NASDAQ:HRMY), Jazz Pharmaceuticals(NASDAQ:JAZZ)도 각각 24달러, 48달러, 163달러의 목표가로 비중확대 등급을 유지하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, Avadel은 92%의 인상적인 매출총이익률을 보이고 있으며 분석가들은 올해 매출 성장을 전망하고 있습니다. 회사의 주가는 현재 52주 최저가인 9.41달러에 근접해 있으며, 분석가들의 목표가는 20달러에서 27달러 사이입니다. 이러한 목표가는 각 회사의 재무 상태와 각각의 제품 및 개발 파이프라인과 관련된 위험을 고려한 유사한 가치평가 배수와 할인된 현금흐름 분석을 기반으로 합니다.
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최근 다른 뉴스로, Avadel Pharmaceuticals는 중요한 발전을 겪고 있습니다. 회사는 기면증 약물인 LUMRYZ로 5000만 달러의 순수익을 올리고 610만 달러의 긍정적인 조정 EBITDA를 기록하며 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. FDA는 또한 LUMRYZ의 사용 승인을 7세 이상의 소아 기면증 환자로 확대했습니다.
그러나 회사의 최고 상업 책임자인 Richard Kim이 12월 31일부로 사임을 발표하여 회사에 잠재적인 도전을 안겨주었습니다. 사임에도 불구하고 Kim은 2024년 인센티브 보상 자격을 유지할 것입니다.
분석가 노트 측면에서, H.C. Wainwright는 3분기 실적 발표 후 Avadel에 대한 매수 등급을 재확인했지만 주가 목표를 27.00달러에서 25.00달러로 낮췄습니다. 이 회사는 25% 미만의 예상 최고 시장 점유율에도 불구하고 Avadel의 주가가 LUMRYZ를 크게 과소평가하고 있다고 믿고 있습니다.
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