테슬라 2분기 실적 발표 상세 분석

어제 테슬라가 장후 실적발표를 했는데요 매출액은 255억달러(35조3557억원으로 시장 예상치 240억원을 웃돌았습니다
하지만 주당 순이익은 시장 기대치 61센트를 크게 밑돌아 시간외 7% 대 하락 중에 있습니다
실적보다  자율주행과 로보택시 그리고 옵티머스 로복의 로드맵이 더 중요합니다
테슬라 (NASDAQ:TSLA) 실적 발표 내용을 상세히 분석하고 향후 주가 향방을 모두 함께 예측하도록 하겠습니다
 
순서는 하이라이트, 재무요약, 운영요약, 핵심기술 등 순서대로 보겠습니다
하이라이트에서 서머리를 보면 2분기 어려운 운영환경 속에서도 사상 최대 매출을 달성했습니다
또한 에너지 사업에서 지속적으로 고속 성장하여 최대 실적을 기록하고 있습니다
고금리가 지속되어 판매가 어려운데 이를 상쇄하기 위해 36개월~72개월간 연 1.99% 이자만 내면 되는 금융 옵션을 출시하면서 2분기 차량 인도가 순차적으로 반등했습니다
 
글로벌 전기차 보급율은 2분기 다시 성장세로 돌아섰고, 전체 차량 중에 점유율을 높이고 있습니다
순수전기차가 최적의 차량 디자인이며 , 주행거리, 충전 및 서비스에 대한 속설이 밝혀지면서 궁극적으로 소비자의 마음을 사로 잡을 것입니다
북미에서 FSD4의 가격을 인하하고 필요한 하드웨어를 갖춘 모든 사람에게 무료 평가판을 시작했으며 호평을 받고 있습니다
이러한 프로그램은 성공을 입증했으며 보다 의미 있는 FSD 수익화를 위한 기반을 마련하고 있습니다
따라서 FSD 부착률이 증가할 것으로 예상됩니다
 
로보택시의 배치 시기는 기술 발전과 규제 승인에 달려있지만 우리는 대규모 잠재 가치를 가지고 제품 포트폴리오를 관리하고 매출 성장에 집중하고 있으며, 설치기반을 극대화 하고 미래 성장에 투자할 수 있는 충분한 현금 흐름을 창출하고 있습니다
 
서머리를 서머리 하자면
첫째. 어려운 환경에서 사상 최대 매출을 달성했다
둘째. 에너지 사업 지속적으로 고속 성장하여 최대 실적을 기록하고 있다
셋째. 오랜 고금리 하에서 연 1.99%의 금융옵션을 출시하면서 2분기 차량 인도가 반등하고 있다
넷째. 북미에서 FSD 부착률이 증가할 것이며 FSD 수익화 기반을 마련하고 있다
다섯째. 로보택시의 배치 시기는 기술 발전과 규제 승인에 달려있다.
여섯째. 제품포트폴리오 관리, 설치기반 극대화, 미래 성장에 투자할수 있는 충분한 현금 흐름을 창출하고 있다
 
 
재무제표를 요약 하자면 자동차 총매출액은 198억달러(27조3992억원)달러로 전년대비 -7% 하락했습니다
하지만 에너지 부문 매출액은 30억달러로(4조1514억원) 전년대비 100% 증가했습니다
서비스와 기타 매출은 26억달러(3조5978억원)으로 전년대비 21% 증가하였습니다
따라서 이 모든 것을 합친 토탈 매출액은 255억달러(35조2920억원)로 전년대비 2% 증가했습니다
 
하지만 총이익은 45억달러(6조2271억원)달러로 전년대비 1% 증가하는데 그쳤습니다
영업이익은 16억원(2조2144억원)으로 전년대비 -33% 감소하였습니다
따라서 영업이익율은 작년 2분기 9.6%에서 6.3%로 약 3.3% 감소하였습니다 이건 상당히 많이 감소한 부직한 실적입니다
그 이유는 고금리가 유지 되니 가격인하를 자주해서 그런 것을 판단됩니다
 
현금, 현금성자산 및 투자는 307억원(42조4826억원)으로 전년대비 33%나 늘어 긍정적입니다
파이낸셜 서머리를 살펴보겠습니다
2분기 총매출이 255억달러로 2% 증가하였는데 그 영향를 살펴보면요
긍정적인 부분은 에너지 부분이 크게 성장하였고, 사이버트럭 배송이 증가했으며, 더 높은 규제 신용수익인에 이건 어떤 의미인지 구체적으로 알지 못하겠네요. 마지막으로 서비스 및 기타 분야가 성장해서 긍정적이었습니다
부정적인 부분은 판매가격 인하와 차량인도량 감소 부정적인 FX 영향 등입니다
 
2분기 영업이익은 전년 동기 대비 16억달러(2조 2152억원)로 감소하여 영업이익률은 전년2분기 9.6%에서 6.3%로 낮아졌습니다 영향을 살펴보면
부정적인 점은 S3XY 차량 판매가격 인하와 구조조정 비용, 그리고 AI 프로젝트에 들어가는 막대한 비용, 차량 인도 감소
등입니다. 하지만 긍정적인 부분은 더 높은 규제 신용 수익, 에너지부분 총이익 증가, 낮은 원자재 비용, 운임 및 관세를 포함한 차량당 낮은 비용, 4680셀의 낮은 생산 비용 등입니다
가장 중요한 현금 흐름에서 분기말 현금, 현금성자산 및 2분기 투자액은 307억달러(42조5041억원)인데 순차적으로 39억달러(5조3995억원) 증가한 것은 긍정적인 현금흐름의 결과 입니다
 
자동차 생산 능력을 보면
캘리포니아 프리몬트 공장에서 모델S와 모델X는 10만대 생산중이고 모델3와 모델Y 는  55만대 생산중입니다
상하이기가팩토리에서 모델3와 모델Y 95만대 생산중이고 베슬린기가팩토리에선 모델Y를 37만5천대 생산중입니다
텍사스에선 모델Y 25만대, 사이버트럭 12만5천대 생산중입니다
 
새로운 모델3를 포함하여 전세계적으로 차량 라인업을 계속 추가하고 있습니다
3분기에는 순차적인 생산량 증가를 예상하고 있습니다
 
모델3 트림, 사이버트럭 생산량은 순차적으로 3배 증가하고 연말까지 수익성을 달성할 수 있는 궤도에 머물러 있습니다
세미트럭 공장 준비는 계속되고 있어 2025년말까지 생산을 시작할 예정입니다
 
또한 2분기 상하이 기가팩토리가 공급한 여러 시장에서 납품을 크게늘렸습니다
유럽에서는 2분기에 우측 주행 시장을 위한 차량 생산을 시작했는데요 첫번째 유닛을 영국에 전달했습니다
핵심테크놀로지에 대해 말씀드리겠습니다
2분기에 FSD을 통한 개입을 줄이고 주행을 개선하는데 중점을 두고 있습니다
특히 눈에 주로 의존하는 FSD 버전을 출시했습니다
운전자 주의력을 모니터링하기 위한 추적 소프트웨어의 다음 제품 견고성을 높였습니다
실질적으로 더 많은 매개변수를 가진 gen FSD 모델, 미래를 내다 보는 미래, 자율주행 및 로보택시 서비스, 소프트웨어와
하드웨어에 대한 지속적인 진행 개발하고 있고,
옵티머스는 우리 시설 중 한곳에서 배터리를 다루는 첫번째 업무를 수행하고 있습니다
맥시코 기가팩토리가 완공에 가까워지고 있습니다
 
기타부분에서 비자동차 사업과 에너지는 점점 더 수익성이 커지고 있습니다
메가팩과 파워웰 모두 2분기 기록적인 구축을 달성했습니다
 
지금부터는 가장 중요한 전망 부분을 자세히 살펴보겠습니다
테슬라는 현재 두가지 주요 성장 물결 사이에 있는데요 첫번째는 모델3/Y 플랫폼의 글로벌 확장이 시작되었습니다
또한 2024년에는 에너지 부문 사업의 수익이 자동차 사업을 능가할 것입니다
현금 또한 제품 로드맴, 장기용량 확장계획 및 기타 비용을 조달할수 있는 충분한 유동성을 가지고 있습니다
보다 저렴한 모델을 포함한 새로운 차량에 대한 계획은 2025년 상반기 생산 시작을 목표로 진행중입니다
이 차량들은 차세대 플랫폼 측면과 현재 플랫폼의 측면을 활용하고 동일한 플랫폼에서 생산할수 있습니다
이것은 비용절감 효과를 얻을수 있고, 향후 차량 볼륨을 신중하게 확장할수 있어 효율적입니다
 
새로운 제조 라인에 투자하기 전에 2023년 생산 대비 50% 이상의 성장을 가능하게 하는 300만대 차량을 생산목표로 합니다
 
글로벌 전기차와 하이브리드 시장 점유율은 중국은 거의 12%에 도달했지만 중국을 제외한 외국은 4.2%을 겨우 넘어셨습니다 따라서 여전히 성장 가능성은 매우 큽니다
이사진은 기가텍사스 남쪽에 데이터센터 입니다 이것을 보면 테슬라의 자율주행과 로보택시의 성공이 느껴집니다
이사진은 리튬 정제소인데 2025년에 생산을 시작할 것입니다
이 사진은 사이버트럭 도색하는 모습니다
8월31일 1.99%의 이사로 모델Y 를 구매할수 있습니다
모델S와 모델X의 사진입니다
 
이것은 메가팩 설치한 모습니다
옵티머스 로봇이 공장에서 배터리 셀 작업을 하는 모습입니다
 
이것은 추가 정보라고 해서 위험과 불확실성, 실제 결과는 에측된 결과와 다를수 있습니다
중요한 요소들은 제한 없이 실제 결과가 미래 예측 진술의 결과와 크게 다를수 있는데 지연 리스크입니다
 
이상으로 2분기 실적 발표 내용은 자세히 살펴 봤습니다

2024.07.26 김영웅원장