2023년 S&P 500, 기술적 차트상 강력한 실적 낼 수도

By Ismael De La Cruz

(2023년 2월 6일 작성된 영문 기사의 번역본)

• S&P 500 지수 차트는 올해 골든 크로스오버를 형성했다.
• 골든 크로스오버는 강세 패턴으로서 향후 긍정적인 실적을 제시한다.
• 다수 기업의 자사주매입 발표로 강세 심리도 상승하고 있다.

S&P 500 지수는 2023년 첫 22거래일 동안 7.7% 상승했다. 1987년 이후 연초 최고의 실적이다.

1928년부터 새해 첫 22거래일 실적이 가장 좋았던 연도와 남은 기간의 실적은 다음과 같다.

• 1987년: +14.2% / -10.3%.
• 1975년: +12.3% / +16.6%
• 1934년: +12% / -15%.
• 1976년: +11.8% / +6%.
• 2023년: +7.7% /?

78% 패턴

지난 72년 동안 S&P 500 지수에서 골든 크로스오버(Golden Crossover)가 나타난 경우는 36번이었고 이번이 37번째다. 골든 크로스오버는 50일 단기 이동평균이 200일 장기 이동평균 위로 교차하는 경우를 말한다.

골든 크로스오버 이후 12개월 동안 S&P 500에 어떤 일이 일어났을까?

S&P 500 차트

지난 36차례 골든 크로스오버 중 78%는 S&P 500 지수가 상승했고, 평균 상승률은 12.7%였다.

자사주매입 열풍

자사주매입이란 회사에서 자사 주식을 매입하고 소각해 남아 있는 주식의 가격을 높이는 것이다. 유통주식수가 적어질수록 주주의 지분은 늘어난다.

예를 들어, 한 회사의 유통주식이 1,000주인데 한 개인이 200주를 보유하고 있다고 가정해 보자. 그 투자자는 회사 지분의 20%를 가지고 있다. 만약 이 회사가 200주를 매입해 소각한다면 800주만 남게 된다. 그렇게 되면 투자자의 지분은 25%로 늘어나게 된다.

자사주매입의 이점은 다음과 같다.

1. 유통주식수가 적어져서 주가가 상승하므로 각 주식은 더 높은 가치 또는 가격을 갖는다.

예를 들어, 한 회사의 시가총액이 10만 달러이고 1,000주가 유통되고 있다면, 각 주식의 가치는 100달러라고 볼 수 있다. 만약 이 회사가 200주를 자사주매입한다면 800주가 남게 된다. 그러면 각 주식의 가격은 100달러에서 125달러로 오르게 된다.

2. 자사주매입으로 주당순이익도 상승한다.

예를 들어, 한 회사가 10,000달러의 수익을 냈고 1,000주가 유통되고 있다고 가정하면 주당순이익은 10달러(10,000/1,000)다. 만약 이 회사가 200주를 자사주매입하고 소각하면 주당순이익은 12.5달러(10,000/800)로 상승하게 된다.

자사주매입은 월가에서 기업들이 주주들에게 보상을 하고 주가를 부양하는 일반적인 수단이다. 한편, 유럽 시장에서는 전통적인 방식이 아니지만 요즘 유럽 은행 섹터에서 점점 더 인기를 얻고 있다. 스페인 대형은행 방코 산탄데르(BME:SAN)(Banco Santander)의 회장은 최근에 자사주매입이 상장 기업의 주주를 위한 가치 창출에 있어 최고의 수단 중 하나라고 말했다.

2022년 미국 기업들은 1조 2,600억 달러 규모의 자사주매입을 발표했다. 2021년보다 3% 증가했고 그중 82%가 시행되었다. 유럽에서는 상장기업의 31%가 자사주매입을 했지만 대부분은 규모가 0.5% 미만에 그쳤다.

투자자 심리(AAII)

낙관적 심리(향후 6개월 동안 증시 상승 기대)는 1.5%p 상승한 29.9%였다. 2022년 11월 17일(33.5%) 이후 최고치였다. 그러나 역사적 평균 37.5%보다 낮았다.

비관적 심리(향후 6개월 동안 증시 하락 기대)는 2.1%p 하락한 34.6%였다. 2022년 1월 이후 처음으로 비관적 심리가 4주 연속 40% 미만을 기록했다. 그러나 역사적 평균 31%보다는 높았다.

금 호황

우크라이나 전쟁으로 인해 금 가격은 작년에 18% 상승했다.

사실 금 수요는 여러 중앙은행들의 강력한 매수세에 힘입어 지난 10년 중 최고 수준으로 상승했다.

세계금협회(World Gold Council)는 2021년에 금 수요가 4,740톤으로 증가했으며 이는 2011년 이후 최대 수준이라고 밝혔다. 중앙은행들이 지난 50년 중 가장 많은 양의 금을 매입했기 때문이다.

터키중앙은행이 가장 큰 규모인 4천 톤을 매입했고, 다음으로는 중국에서 11월과 12월에 62톤을 매입했다. 그 뒤로는 중동 국가들이 따르고 있다.

금 가격 차트

금 가격

금 가격은 지난 3월 2,000달러 이상 사상 최고치에서 11월에는 1,600달러선까지 하락했고, 이후 다시 오르고 있다.

향후 12개월 목표는 2,100달러가 될 수도 있다.

글로벌 증시 순위

지난주에는 세계 모든 시장이 상승했다. 2023년 글로벌 증시 주요 지수 실적(YTD) 순위는 다음과 같다.

• 미국 나스닥 100 +14.93%
• 이탈리아 FTSE MIB +13%
• 유로존 유로스톡스 50 +10.81%
• 스페인 IBEX 35 +11.31%
• 프랑스 CAC 40 +10.27%
• 독일 Dax +10.19%
• 미국 S&P 500 +7.73%
• 중국 상하이 선전 CSI 300 +5.56%
• 영국 FTSE 100 +5.32%
• 일본 닛케이 +6.13%
• 미국 다우존스 +2.35

주: 필자(Ismael De La Cruz)는 글에서 언급된 증권에 대한 포지션을 보유하지 않습니다.

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