긴급 속보
0
광고없는 버전 . Investing.com의 경험을 업그레이드하세요. 최대 40%의 할인 혜택을 제공합니다. 보다 상세한 정보

올해 유가를 결정한 정치와 미국 셰일; 2019년 초에도 변화 없을 것

부터 Ellen R. Wald, Ph.D.원자재2018년 12월 28일 10:30
kr.investing.com/analysis/article-200196224
올해 유가를 결정한 정치와 미국 셰일; 2019년 초에도 변화 없을 것
부터 Ellen R. Wald, Ph.D.   |  2018년 12월 28일 10:30
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 기사는 저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
 

(2018년 12월 27일 작성된 영문 기사의 번역본)

2018년 원유 시장에서 가장 큰 이야깃거리는 가격 변동성이었다. 유가는 작년 대비 30% 가까이 하락했다.

WTI의 2018년 시작가는 배럴당 $60에 가까운 수준이었다; 지금은 배럴당 $44에서 $47 사이를 오가고 있다. 브렌트유는 $66.65로 시작해 수요일 기준 배럴당 $54 선으로 장을 마감했다.

브렌트유 주간 차트
브렌트유 주간 차트

2018년의 첫 4개월 동안 유가는 변동성이 높기는 했지만 꾸준히 상승했다. OPEC과 비OPEC 협력국의 감산 선언이 도움이 되었다.

이런 칼럼에서 종종 인용되는 S&P 글로벌 플래츠 등 외부 기관과 OPEC의 장관급 공동점검위원회(JMMC)의 정기적인 모임으로 대부분의 국가는 생산 할당량을 지킨 것으로 확인되었다. 하지만 이라크와 카자흐스탄은 지속적으로 할당량을 초과했다.

유가를 더욱 상승시킨 2번째 요인은 몇몇 주요 생산국의 생산량이 본의 아니게 감소했다는 것이다. 예를 들어 베네수엘라의 생산량은 4월에 일일 141만 배럴로 감소했고, 앙골라의 산유량도 같은 시기 일일 153만 배럴까지 떨어졌다. 리비아와 가봉 역시 생산량이 줄었다.

갑작스러운 역풍에 가격 압박

하지만 그 뒤로 이어진 8개월에 비하면 첫 4개월은 느긋하고 차분해 보이기까지 한다. 예상치 못한 역풍들이 가격을 끌어내린 것이다.

5월 초, 트럼프 행정부는 11월 초부터 효력을 발휘할 이란 원유 제재를 발표했다. 발표 자체가 특별히 놀라울 일은 아니었지만, 시장의 반응은 확연히 티가 났다. WTI는 5월 중순 배럴당 $72까지 상승했지만, 6월이 되자 이 수익은 모두 사라졌다.

2018 유가 주간 차트
2018 유가 주간 차트

트럼프 행정부의 새로운 제재 정책의 영향은 6월부터 7월, 8월까지 이어졌다. 애널리스트들은 트럼프 행정부가 오바마 행정부의 이란 원유 제재를 되살려 같은 방식으로 적용할 것이라고 예상했다.

그 당시의 제재는 이란산 원유의 수입을 현격하게 줄인 아시아 국가에 한해 면제권을 발급했다. 또한, 원유 수입이 줄어들었다는 전제하에 콘덴세이트를 원하는 만큼 수입할 수 있었다.

반면 트럼프 행정부는 예외는 없을 것이라는 강경한 입장을 내세우며, 이란 원유 수입국이 11월 5일까지는 수입을 완전히 중단하기를 기대한다고 덧붙였다.

미국의 셰일유 산업도 변동성을 키웠다. 6월 20일 열린 OPEC 국제 세미나에서 파이오니어 내추럴 리소시스(Pioneer Natural Resources, NYSE:PXD)의 CEO 스콧 셰필드(Scott Sheffield)는 폭탄 발언을 했다. 파이프라인과 기타 인프라 부족으로 서부 텍사스와 뉴멕시코의 원유 생산이 제한될 것이라는 이야기였다. 덧붙여 OPEC이 석유 생산량을 늘리지 않는다면 유가가 배럴당 $80를 돌파하게 될 것이며, 업체들은 3개월에서 4개월 안에 유전을 폐쇄하게 될 것이라고 지적했다.

그 결과 6월 20일부터 7월 5일 사이 유가는 정치인들까지도 우려를 표시할 수준으로 치솟았다. 가솔린 가격 역시 미국의 여름 휴가철이 최고조에 다했을 때 급등하며 소비자들에게 타격을 입혔다.

WTI는 배럴당 $10 상승해 $74에 도달했으며, 트럼프 대통령은 이란 제재 발효 이후에도 유가가 3자리 숫자로 치솟지 않게 하기 위해 OPEC, 특히 사우디아라비아에게 생산량을 늘리라는 공적, 사적인 압박을 쏟아냈다. OPEC은 이미 본의 아닌 감산으로 몇몇 산유국이 곤경에 처해있다고 언급했다.

OPEC과 그 협력국은 개별적인 할당량을 지키는 대신, 여력이 되는 산유국이 할당량 이상을 생산해 다른 국가의 부족분을 채우겠다고 발표했다.

그럼에도 불구하고 애널리스트들은 9월 중순부터 유가가 $100에 도달할 것이라는 전망을 제시했다. 트레이더들은 원유 재고가 늘어나고 있다는 신호가 보이고, 점점 완화되는 성장 속도로는 그 수준의 유가 유지가 어렵다는 것을 알면서도 그 전망을 믿었다. 미국의 생산량이 사우디아라비아와 러시아를 앞질러 세계 최대의 산유국이 되었다는 EIA의 보고서에도 가격 상승은 계속되었다.

WTI 유가는 10월 초 기록적인 배럴당 $77까지 올랐다. 사우디아라비아는 10월 중 조용히 생산량을 늘린 것에 이어 11월에 대대적으로 산유량을 늘려 일일 1,102만 배럴에 도달했다.

10월에는 사우디아라비아와 러시아, 아랍에미레이트산 원유가 시장에 풀리고, 퍼미안 분지의 인프라 부족이 예상만큼 심각하지 않다는 사실이 드러나며 유가가 서서히 하락했다. 셰일유 업체들은 생산량을 줄이는 대신, 높은 유가를 이용해 시추공을 파이프라인 주변으로 옮기고 원유 운반 방식을 바꾸었다.

자사 파이프라인이 원유를 운반할 수 있도록 개조한 EPIC 미드스트림 홀딩스의 결정 역시 인프라 부족 사태를 극복하고 성장세를 유지할 수 있도록 도왔다.

하지만 11월이 되자 트럼프 행정부는 11월 5일까지 이란산 원유 수입을 중단해야 한다던 기존의 입장을 뒤집으며 시장을 놀라게 했다. 또한 일부 지역의 수입국들에게는 오히려 면제권을 발급하겠다고 밝혔다.

시장에 합법적으로 유통될 수 있는 이란산 원유의 양은 오바마 행정부 시절 예상한 양보다 적었지만, 예외적으로 수입이 가능한 양은 상당한 수준이었다. 가격이 하락했다.

급락은 11월과 12월 내내 이어졌다. 지난 한달 사이 시장은 하루만에 6%에서 8%의 하락폭이 일어나는 모습을 보아왔다. OPEC은 12월 초에 열린 회담에서 일일 120만 배럴을 감산하기로 결정했다.

하지만 시장은 이 감산량이 충분하지 않다고 판단했다. 수요 증가가 점점 완화되는 중에도 미국의 산유량은 계속 늘어났다.

이 사실들이 경기 침체에 대한 공포와 합쳐지며 유가는 연간 최저 수준까지 떨어졌다. 연말이 다가오며 손실을 조금씩 만회하는 것처럼 보이지만, 이 상승(12월 26일, 브렌트유 8%와 WTI 10%)이 꼭 추세를 나타내는 것은 아니다.

유가 $100 가능성 사라져

몇 달 전까지만 해도 상당수의 사람들은 유가가 올해 안에 배럴당 $100 선을 돌파할 수 있을 것이라고 믿었다. 2019년을 앞둔 지금, 브렌트유는 배럴당 $50 위를 지킬 수 있으면 다행일 수준까지 왔다. WTI는 $40 선에 계속 머무를지도 모른다.

이번달 초, 2019년의 원유 시장에 영향을 끼칠 3가지 이슈를 소개했었다. 주요 원인은 OPEC과 이란 제재가 될 것이다.

OPEC은 4월에 회담을 가질 것이며, 곧 미국 역시 제재 면제권을 다시 검토하게 될 것이다. 하지만 WTI가 1월 안에 $50 선을 돌파하지 못한다면 트레이더들은 셰일유 업체와 시추공 수, 주간 생산 통계를 주시해야 할 것이다. 현재의 낮은 가격과 엄격해지는 월 스트리트의 대출 조건이 합쳐지면 몇몇 회사는 2019년 전반기의 성장을 늦춰야 할 수도 있다.

올해 유가를 결정한 정치와 미국 셰일; 2019년 초에도 변화 없을 것
 

관련 기사

Andrew NY
황금알의 석유 화학 업종 부터 Andrew NY - 2021년 05월 10일

코로나19라는 유례 없는 경제·보건 위기로 한껏 움츠러들었던 기업들이 재기에 박차를 가하고 있는 가운데, 석유 화학 업계는 최고의 '슈퍼 싸이클'을 맞을 것으로 ...

올해 유가를 결정한 정치와 미국 셰일; 2019년 초에도 변화 없을 것

코멘트를 추가합니다

의견 지침

의견을 통해 다른 사용자들과 교류하고, 관점을 공유하고, 저자와 서로 간에 의문점을 제시하시기를 바랍니다. 하지만, 저희 모두가 기대하고 소중히 여기는 높은 수준의 담화를 유지하기 위해, 다음과 같은 기준을 기억하시기 바랍니다:

  • 풍성한 대화 나누기.
  • 주제에 집중하기. 토론 주제와 관련된 것만 게시합니다
  • 존중하기. 부정적인의견도 긍정적이고 세련되게 표현할 수 있습니다.
  • 표준어 사용: 문법에 맞춰 글을 작성합니다.
  • 주의사항: 의견에 포함된 스팸이나 홍보용 메시지 및 링크는 제거될 것입니다.
  • 저자나 다른 사용자에 대한 욕설, 비방, 또는 인신공격은 삼가하시기 바랍니다.
  • 대화를 독점하지 마십시오열정과 소신에 감사드립니다. 다만 다른 분들에게도 자신의 생각을 표현할 기회를 드리고자 합니다. 의견은 간결하고 사려 깊게 제시하시고 다른 사람이 불편해 할 수 있음으로 같은 의견을 되풀이하지 마시기 바랍니다. 이야기나 포럼을 독차지하는 사람에 대한 불만이 접수될 경우, 해당 사이트에서 그 사람을 금지할 수 있습니다.
  • 의견은 한글로 작성해주세요.

 

스팸 또는 비방글은 사이트에서 삭제될 것이며 Investing.com의 결정에 따라 추후 댓글 등록이 금지될 것입니다.

 

여기에 귀하의 의견을 남기시기 바랍니다
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
여기에도 게시하기:
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
귀하의 의견에 감사드립니다. 모든 의견은 중재자가 승인할 때까지 보류되는 점에 유의하시기 바랍니다. 그러므로 웹사이트에 표시되기까지 약간의 시간이 걸릴 수 있습니다.
의견 (6)
무친 태
무친 태 2018년 12월 31일 17:39
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
원문으로 보려면 어떻게 해야 하나요???
Shawn Maeng
Shawn Maeng 2018년 12월 28일 19:31
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
하방론자시각으로 본 과거이야기. 제목과 달리 2019전망은 단몇줄의 그럴지도 모른다.
Shawn Maeng
Shawn Maeng 2018년 12월 28일 19:31
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
박사학위가 아깝네
대희 이
대희 이 2018년 12월 28일 19:10
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
트럼프가 전세계를 들엇다놓앗다. 손해가 엄청납니다
대희 이
대희 이 2018년 12월 28일 19:10
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
트럼프가 전세계를 들엇다놓앗다. 손해가 엄청납니다
컨 링
컨 링 2018년 12월 28일 18:07
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
유가는 트럼프에 의하여 뒤죽박죽입니다.
주성 박
주성 박 2018년 12월 28일 17:16
저장됨. 저장된 항목 보기.
이 의견은저장된 항목에 벌써 저장되었습니다.
의미 없습니다.그냥 올랐다내렸다 하는것이지요우리는 그 파도를 잘 타면 되는것이고...
 
이 차트를 삭제하시겠습니까?
 
게시
 
첨부된 차트를 새 차트로 교체할까요?
1000
부정적인 사용자 신고로 인해 귀하의 의견 작성 기능은 현재 일시 중지되었습니다. 조정자가 귀하의 상태를 검토할 것입니다.
잠시만 기다리신 후에 다시 의견을 작성해 주십시오.
의견에 차트 첨부하기
차단 확인

%USER_NAME%(을)를 정말로 차단하시겠습니까?

그렇게 하면, 귀하와 %USER_NAME%(은)는 서로의 Investing.com 게시물을 볼 수 없습니다.

%USER_NAME%(은)는 차단 명단에 추가되었습니다.

방금 이 사람을 차단해제하였으므로 48시간 이후에 차단을 재개할 수 있습니다.

이 의견 보고하기

나는 이 의견이 다음과 같다고 생각합니다:

의견에 깃발 표시됨

감사합니다!

귀하의 보고는 검토를 위해 조정자에게 보내졌습니다.
책임한계고지: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
구글에 가입
혹은
이메일로 가입