SofWave Medical(SOFW)은 2026년 11월 11일 수요일 열린 Canaccord Genuity의 의료기술·진단·디지털 헬스 및 서비스 포럼에서 빠른 매출 성장과 수익성 개선을 강조했다. 회사는 견조한 매출, 반복 매출 증가, 중국 시장 진출 성과를 소개하는 한편, 글로벌 의료 미용 사업을 확대하는 과정의 과제도 언급했다.
최고재무책임자(CFO) Assaf Korner가 진행한 발표에서는 매출과 이익률 모두에서 성장세가 확인됐다. SofWave는 계절적 수요, 해외 사업 확대, 경쟁이 치열한 미용 의료기기 시장에서의 지속적인 전략 실행이 사업 성과에 영향을 준다고 설명했다.
핵심 내용
- SofWave의 2026년 3분기 매출은 2,850만 달러로 전년 동기 대비 35% 증가했다.
- 매출의 47%가 이용료에서 발생했다. 이는 이익률이 매우 높은 반복 매출이다.
- 분기 말 현금은 4,140만 달러였으며 부채는 없었다. 6개 분기 연속 흑자도 기록했다.
- 중국 시장 진입을 위한 허가와 장비 70대의 첫 주문은 해외 사업 확대의 중요한 진전이다.
- 경영진은 GLP-1 치료 경험자, 폐경 관련 수요, 건강한 노화에 대한 관심이 장기 수요를 뒷받침할 것으로 보고 있다.
재무 실적
Korner에 따르면 SofWave의 2026년 3분기 매출은 2,850만 달러로 전년 동기 대비 35% 늘었다. 2021년 280만 달러였던 연간 매출은 2025년 8,760만 달러로 증가했으며, 회사는 이 기간 연평균 성장률을 42%로 제시했다.
- 이용료 매출은 1,330만 달러로 전체 매출의 47%를 차지했으며, 전년 동기 대비 60% 증가했다.
- 장비 판매도 증가해 해당 분기의 설비 장비 매출은 19% 늘었다.
- 매출총이익률은 전년 동기 73.7%에서 76.6%로 개선됐다.
- 비IFRS 순이익은 매출의 16%에 해당하는 460만 달러였다.
- IFRS 기준 순이익은 410만 달러였다.
- 비IFRS 영업이익은 490만 달러, 영업이익률은 17.2%였다.
- 비IFRS 영업이익은 전년 동기 대비 161%, 비IFRS 순이익은 235% 증가했다.
- 해당 분기 현금 창출액은 260만 달러였다.
Korner는 매출이 늘어나는 가운데 판매·마케팅 비용이 매출의 39%로 낮아져 영업 레버리지 효과가 나타났다고 설명했다. 연구개발비 지출은 여전히 높은 수준이지만 매출만큼 빠르게 증가하지는 않았고, 일반관리비의 매출 대비 비중도 하락했다.
그는 3분기가 통상 미용 의료기기 업계의 비수기라고 덧붙였다. 그럼에도 SofWave의 3분기 매출 2,850만 달러는 일반적으로 성수기인 2025년 4분기의 2,900만 달러에 근접했다.
분기 말 기준 회사의 현금은 4,140만 달러였고 부채는 없었다. SofWave는 6개 분기 연속 흑자를 기록했다고 밝혔다.
사업 모델과 이익률
발표의 핵심은 장비 판매와 반복적인 이용료 수입을 결합한 SofWave의 매출 모델이었다. Korner는 설치 장비가 늘어날수록 이 구조가 이익률 확대에 도움이 된다고 설명했다.
- 클리닉은 장비를 구매한 뒤 환자 치료에 장비를 사용할 때마다 초음파 펄스 사용료를 낸다.
- 회사는 이 펄스 방식을 디지털 형태의 소모품이라고 설명했다.
- 펄스 1회당 가격은 1.50달러다.
- 치료 1회에 펄스 200~300회를 사용하는 경우 회사가 거두는 매출은 일반적으로 225~300달러다.
- 장비마다 펄스 3,000회가 사전 탑재되며, 이는 환자 약 10~15명을 치료할 수 있는 분량이다.
- 장비의 정가는 11만 5,000달러이며 평균 판매가격은 10만 달러를 약간 밑돈다.
Korner는 3분기 매출의 47%가 신규 장비 판매가 아니라 기존 장비를 환자 치료에 사용하는 고객에게서 발생했다고 밝혔다. 그는 이 반복 매출의 매출총이익률이 100%에 가까워 전체 매출총이익률을 76.6%로 끌어올리는 데 기여했다고 설명했다.
클리닉에도 경제적 이점이 있다고 덧붙였다. SofWave에 따르면 미국 클리닉의 장비 보유 첫 12개월 투자수익률 중위값은 182%이며, 대부분의 클리닉은 6개월 이내에 투자금을 회수한다.
사업 운영 현황
SofWave는 전 세계에 장비 3,400대를 상용화했으며 약 55개국에서 환자를 치료했다고 밝혔다. 이 장비들을 통한 누적 치료 건수는 110만 건을 넘었다.
회사는 기술의 임상시험 및 규제 허가 현황도 소개했다.
- 피부 처짐, 리프팅, 얼굴과 몸의 주름, 여드름 흉터, 눈썹 리프팅, 팔 리프팅, 셀룰라이트 등 여러 적응증에 대해 미국 식품의약국(FDA)의 허가 12건을 확보했다.
- 임상시험을 14건 넘게 완료했다.
- 해당 연구에는 시험 대상자 600명 이상과 치료 1,000건 이상이 포함됐다.
- 이 장비에는 피부와 평행하게 작동하는 초음파 변환기 7개가 사용된다.
- 이 기술은 피부 중간층인 진피의 약 1.5mm 깊이에 열 자극을 가한다.
- 냉각 시스템이 표피를 보호하는 동안 초음파 에너지가 더 깊은 조직에 도달한다.
Korner는 이 치료가 완전 비침습적이며 시술 후 회복을 위해 별도로 쉬어야 할 시간이 없다고 설명했다. 시술은 보통 30~45분이 걸려 점심시간에도 받을 수 있으며, 출혈이 없고 부작용도 매우 적다고 말했다.
회사는 클리닉에서 쉽게 사용할 수 있도록 기술을 설계했다고 밝혔다. 모든 시술에 의사가 직접 참여할 필요 없이 숙련된 의료기기 담당자, 간호사 또는 진료보조인력이 치료를 맡을 수 있다는 설명이다.
지역별 사업 확대와 중국 진출
해외 성장도 주요 발표 주제였다. SofWave는 3분기 매출의 51%가 미국 외 지역에서 발생했으며, 아시아태평양이 가장 빠르게 성장하는 지역이라고 밝혔다.
- 북미는 3분기 매출의 49%를 차지했다.
- 아시아태평양의 매출 비중은 37%였다.
- 미국 외 주요 시장에는 한국, 일본, 호주가 포함된다.
- 경영진은 중남미와 유럽에도 사업 확대 여력이 있다고 보고 있다.
가장 큰 해외 사업 소식은 중국과 관련됐다. SofWave는 2024년 9월 말 중국 국가약품감독관리국의 허가를 받았으며, Warburg Pincus가 투자한 유통업체 HTDK와의 협력을 통해 현지 시장에 진출할 수 있게 됐다고 밝혔다.
경영진에 따르면 HTDK는 중국 시장에서 100년 넘게 사업을 해왔으며 1만 곳 이상의 의료기관에 서비스를 제공한다. 또한 53개 브랜드 및 3,000개 자회사와 협력하고 있다. SofWave는 협력 과정에서 병원 5곳의 환자 200명이 참여하는 현지 임상시험을 진행했다고 밝혔다.
중국 첫 주문량은 장비 70대였다. SofWave에 따르면 2026년 3분기에 10대를 인도했으며, 나머지 60대는 4분기에 인도할 예정이다.
회사는 HTDK 미용사업부의 신임 최고경영자로 Peter Lyu도 소개했다. 그는 앞서 중국 내 Solta와 Fotona에서 고위직을 맡았다. SofWave는 자사 장비가 HTDK가 시장에 선보이는 첫 미용 의료기기가 될 것이라고 밝혔다.
시장 내 입지와 수요 동력
Korner는 SofWave의 성장을 의료 미용 시장 전반의 변화와 연결했다. 비침습적 치료 수요를 늘리는 여러 구조적 흐름이 회사에 기회가 될 것이라는 설명이다.
- GLP-1 치료 경험자. 경영진은 미국 성인 약 8명 중 1명이 현재 GLP-1 치료를 받고 있거나 과거에 받은 적이 있는 것으로 추정한다.
- 폐경과 관련된 피부 고민.
- 건강한 노화에 대한 관심과 관련 치료 수요.
- 클리닉 방문 전에 온라인으로 치료법을 찾아보는 환자가 늘면서 형성된 소비자 주도 수요.
- 자연스러운 결과와 시술 후 회복 시간이 거의 없거나 필요하지 않은 치료에 대한 선호.
경영진은 전 세계 의료 미용 시장의 현재 소비자 지출 규모가 약 630억 달러이며, 2029년에는 970억 달러로 성장할 것으로 전망했다. 이는 연평균 약 9% 성장에 해당한다.
SofWave는 이러한 수요에 대응하기 위해 디지털 마케팅 체계를 구축했다고 밝혔다. 회사가 제시한 업계 내 노출 점유율은 58%, 언급 점유율은 38%, 긍정적 브랜드 평가 비율은 94%다. 월간 웹사이트 방문자는 전년 대비 200% 증가한 60만 명 이상이며, 소셜미디어 팔로어는 160만 명을 넘는다.
제품 개발과 회사 소개
SofWave는 주력 피부 탄력 개선 기술 외에도 추가 제품과 적용 분야를 개발하고 있다고 밝혔다. 회사는 GLP-1 치료 경험자에게 활용할 수 있을 것으로 보는 근육 자극 기술 Pure Impact를 소개했다. 또한 신체 부위 치료를 지원하기 위해 지난해 초음파 장비용 대형 도포기를 출시했으며, 차세대 플랫폼도 개발 중이라고 설명했다.
회사의 전략은 얼굴과 목 중심의 치료를 전신 치료로 확대하는 것이다.
Korner는 경영진의 경력과 회사의 연혁도 강조했다. 회장 겸 공동창업자인 Shimon Eckhouse 박사는 에너지 기반 미용 의료기기 분야의 선구자로 소개됐다. 그는 특허 100건 이상을 보유했으며 Lumenis를 설립하고 이후 Syneron Candela가 된 Syneron을 공동 설립했다. 이날 참석하지 않은 최고경영자 Lou Scafuri는 미용 의료 분야에서 25년 넘게 일했으며 Lumenis와 Syneron Candela를 이끈 경력이 있다. Korner는 자신이 상장·비상장 생명과학 기업에서 20년 넘게 일했고, 그중 미용 의료 분야 경력은 15년이 넘는다고 말했다.
질의응답 주요 내용
공식 질의응답 시간은 없었다. Korner는 발표 시간이 거의 끝났음을 알리며 “30초 남은 것 같습니다”라고 말한 뒤 마지막 요약 발언으로 발표를 마쳤다.
결론
이번 발표는 SofWave의 성장 속도가 빨라지고 이익률과 반복 매출 기반이 확대되고 있음을 보여줬다. 다만 향후 성과는 중국을 비롯한 해외 시장에서 계획을 얼마나 효과적으로 실행하느냐에 달려 있다.
포럼에서 나온 자세한 내용은 아래 전체 발표록에서 확인할 수 있다.
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