Procore Technologies가 시장 예상치를 웃도는 2026년 3분기 실적을 발표했다. 주당순이익(EPS)은 0.51달러, 매출은 4억200만 달러로 월가 예상치인 0.46달러와 3억8403만 달러를 각각 상회했다. 건설 소프트웨어 기업인 Procore는 연간 실적 전망도 상향했다. 주가는 시간외 거래와 이후 거래에서 직전 종가 63.17달러보다 14.15% 오른 72.11달러를 기록했다.
핵심 요약
- Procore는 수주 증가와 안정적인 사업 운영에 힘입어 이익과 매출 모두 예상치를 웃돌았다.
- 매출은 전년 동기 대비 18.7% 증가했다. DroneDeploy를 제외한 유기적 매출은 17.1% 늘었다.
- 비GAAP 영업이익률은 23.5%로 회사 전망치 상단을 크게 웃돌았다.
- 경영진은 3분기 호실적을 반영해 연간 매출 및 영업이익률 전망을 상향했다.
- 회사는 AI 전략과 신제품 출시, DroneDeploy 인수가 수요 확대에 기여하고 있다고 밝혔다.
사업 실적
Procore는 종합건설사와 전문건설사, 발주처 등 고객 전반에서 고른 성과가 나타났다고 설명했다. 3분기 매출은 4억200만 달러로 전년 동기 대비 18.7% 증가했으며, 경영진은 유기적 매출 증가세가 전 분기보다 빨라졌다고 밝혔다.
Ajei Gopal 최고경영자(CEO)는 Procore가 건설 현장에서 일어나는 일을 “보고, 이해하고, 행동할 수 있는” ‘AI 네이티브 건설 관리 플랫폼’으로 발전하고 있다고 말했다. 그는 이번 분기에 제품 수요와 현장 영업 성과가 모두 개선됐다고 평가했다.
대형 계약 체결 성과도 2분기에 이어 개선됐다. 경영진은 이를 수주 증가의 가장 큰 요인으로 꼽았다. DroneDeploy를 제외한 유동 잔여수행의무(CRPO·향후 12개월 내 매출로 인식될 것으로 예상되는 계약 금액)는 전년 동기 대비 22.6% 증가해 전 분기보다 증가세가 빨라졌다.
주요 재무 지표
- 매출: 4억200만 달러, 전년 동기 대비 18.7% 증가.
- 유기적 매출: 3억9700만 달러, 전년 동기 대비 17.1% 증가.
- 주당순이익(EPS): 0.51달러, 예상치 0.46달러 상회.
- 비GAAP 영업이익률: 23.5%, 회사 전망치 상단보다 400bp(4%포인트) 높음.
- 비GAAP 영업이익: 9440만 달러.
- 잉여현금흐름: 7300만 달러, 매출 대비 18.1%.
- 조정 잉여현금흐름: 일회성 DroneDeploy 인수 완료 비용을 제외한 9200만 달러, 매출 대비 23%.
- 매출총이익률: 84%. AI 토큰 비용과 DroneDeploy 연결 편입에도 전 분기와 동일.
- 시가총액: 109억4000만 달러.
- CRPO 증가율: DroneDeploy 제외 시 전년 동기 대비 22.6%.
- 총매출유지율: 95%, 여러 분기 동안 안정적으로 유지.
실적과 시장 예상치 비교
Procore의 이익과 매출은 모두 애널리스트 예상치를 웃돌았다. EPS는 0.51달러로 예상치 0.46달러보다 0.05달러, 즉 10.87% 높았다. 매출은 4억200만 달러로 예상치 3억8403만 달러를 1797만 달러, 즉 4.68% 상회했다.
매출의 예상치 초과 규모도 눈에 띈다. 경영진에 따르면 달러 기준으로 2023년 이후 가장 큰 폭의 매출 예상치 상회였으며, 영업이익률 역시 계획을 크게 웃돌았다. 이는 수요 개선과 비용 관리가 함께 이뤄지고 있음을 시사한다는 점에서 단순한 매출 증가보다 투자자에게 중요한 신호다.
이번 실적은 사업 운영 성과가 꾸준히 개선되는 흐름과도 맞닿아 있다. 경영진은 수주 증가, 대형 계약 체결률 개선, 안정적인 고객 유지가 예상치를 웃도는 실적을 뒷받침했다고 설명했다.
시장 반응
투자자들은 실적 발표에 강하게 반응했다. Procore 주가는 직전 종가 63.17달러보다 14.15% 오른 72.11달러를 기록했다. 이는 52주 거래 범위인 38.03~82.32달러의 상단에 가까운 수준이다.
이러한 상승폭은 시장이 이번 실적을 소폭의 예상치 상회가 아닌 뚜렷한 긍정적 결과로 받아들였음을 시사한다. 상향된 실적 전망과 제품 개발 투자를 지속하면서도 이익률을 높일 수 있다는 기대도 반영된 것으로 보인다.
거래량 자료가 제공되지 않아 평소보다 거래가 크게 늘었는지는 확인할 수 없다. 다만 주가 상승폭은 실적 발표 이후 투자 수요가 강했음을 보여준다.
향후 전망 및 회사 가이던스
Procore는 호실적을 반영해 2026년 연간 실적 전망을 상향했다. 연간 매출은 15억5700만~15억5900만 달러로 예상하며, 비GAAP 영업이익률 전망도 19.0~19.5%로 높였다.
4분기 매출 전망치는 4억2000만~4억2200만 달러, 비GAAP 영업이익률 전망치는 15.5~16.0%다. 경영진은 4분기 매출 전망에 DroneDeploy 매출 약 1900만 달러가 포함돼 있다고 밝혔다.
회사는 2027회계연도 영업이익률의 잠정 목표치인 25%도 재확인했다. 경영진은 AI와 제품 개발, 영업 역량에 계속 투자하면서도 이익률 확대와 잉여현금흐름 개선을 기대한다고 밝혔다. InvestingPro 데이터에 따르면 애널리스트 10명이 향후 기간의 이익 추정치를 상향해 회사의 성장 전망에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 보여준다. 더 자세한 분석을 원하는 투자자는 Procore를 포함한 미국 주식 1,400여 종을 다루는 Pro Research Reports를 참고할 수 있다. 이 보고서는 복잡한 데이터를 투자 판단에 활용할 수 있는 정보로 정리해 제공한다.
Procore의 제품 개발 계획은 AI에 초점을 맞추고 있다. 회사는 음성 우선 모바일 앱인 Procore AI Go와 제출 서류 검토 에이전트를 포함한 디지털 동료 기능을 소개했다. 또한 추론 엔진인 Magpie가 버전 3.0으로 발전했으며, 더 복잡한 건설 업무를 지원하는 데 활용되고 있다고 밝혔다.
경영진 발언
Gopal CEO는 회사가 “차세대 AI 네이티브 건설 관리 플랫폼”이자 “건설을 위한 진정한 지능형 시스템”으로 발전하고 있다고 말했다. 이는 AI를 활용해 건설 업무의 더 많은 부분을 자동화하려는 회사의 전략을 보여준다.
그는 또 “2분기에 강조했던 대형 계약 체결 성과의 개선이 이번 분기에도 이어졌고, 수주 증가에 가장 크게 기여했다”고 말했다. 이는 영업 조직의 규모가 크고 전략적으로 중요한 계약을 체결하는 역량이 강화됐다는 의미다.
Rachel Pyles 최고재무책임자(CFO)는 “성장과 수익성 중 하나를 선택해야 하는 상황이라고 생각하지 않는다”고 말했다. 그는 매출 증가에 맞춰 영업비용이 같은 비율로 늘어날 필요가 없는 사업 규모에 도달해 이익률 확대에 도움이 되고 있다고 덧붙였다.
위험 요인과 과제
- DroneDeploy 통합: 인수는 Procore의 AI 전략을 뒷받침하지만, 제품과 데이터, 영업 방식을 통합하는 데 시간이 걸릴 수 있다.
- 이익률 희석: 경영진은 DroneDeploy가 성장에 기여할 것으로 기대하지만, 단기적으로는 전체 이익률을 낮추는 요인이다.
- 거시경제 민감도: 건설 프로젝트가 줄거나 자금 조달 여건이 악화되면 수요가 약해질 수 있다.
- 인력 부족: Procore는 건설업계의 인력난이 자사 제품 수요를 높인다고 보지만, 건설업체의 지출 방식이 바뀌면 성장에 영향을 줄 수 있다.
- AI 비용 부담: AI 기능 확대에 따른 연산 비용 증가를 가격 책정이나 효율 개선으로 상쇄하지 못하면 수익성에 부담이 될 수 있다.
질의응답
실적 발표 질의응답에서 애널리스트들은 성장세가 빨라진 배경과 현재 추세의 지속 가능성, DroneDeploy 인수 효과 등에 주목했다.
호실적이 시장 여건 개선 때문인지, Procore가 고객의 소프트웨어 지출에서 더 큰 몫을 차지한 결과인지에 대한 질문도 나왔다. Gopal CEO는 거시경제 여건에는 큰 변화가 없었다며 제품 기능 강화, 사업 운영 개선, 대형 계약 영업 성과를 주요 요인으로 꼽았다.
애널리스트들은 CRPO 증가세가 앞으로 정상화될지도 물었다. 경영진은 DroneDeploy를 제외한 CRPO가 전년 동기 대비 22.6% 증가했으며, 수주 호조와 계약 기간 연장이 영향을 미쳤다고 설명했다.
AI 전략과 ‘보고, 이해하고, 행동한다’는 체계도 논의됐다. Gopal CEO는 재무적 영향을 수반하는 의사결정이 이뤄지는 복잡한 건설 현장에서 실제 상황과 디지털 업무 절차를 연결하는 것이 목표라고 말했다.
매출총이익률과 AI 연산 비용에 관한 질문도 이어졌다. 경영진은 AI 이용량 약정을 반영해 가격을 책정하고 있으며 모델 운영 비용도 낮아지고 있어, 이익률에 지속적인 압박이 발생할 위험은 줄어들고 있다고 밝혔다.
마지막으로 신규 묶음 상품, 해외 성장, FedRAMP 인증이 공공부문 판매에 미치는 영향도 거론됐다. 경영진은 묶음 상품이 고객의 구매 절차를 간소화하고 있다고 설명했다. 해외 매출은 전년 동기 대비 30% 증가했으며, 환율 영향을 제외한 고정환율 기준 증가율은 26%였다.
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