영국 소매업체 마크스앤스펜서(M&S)는 식품과 의류 부문 모두에서 시장점유율을 높이며 상반기 이익이 두 배 이상 증가했다고 밝혔다. 다만 소비 심리가 약해지고 비용 부담은 계속되고 있다고 경고했다. 회사가 발표한 FY2025 상반기 세전이익은 4억320만 GBP로, 최근 15년간 상반기 실적 중 두 번째로 높았다. 주가는 2.91% 오른 426.25달러로 52주 최고가인 431.90달러에 근접했다. 제공된 실적 자료에는 실제 주당순이익(EPS)이나 매출액이 포함되지 않았다. 애널리스트 예상치는 EPS 0.1321달러, 매출액 85억4,000만 달러였다.
핵심 요약
- 세전이익은 4억320만 GBP로 전년 동기 대비 두 배 이상 증가했다.
- 식품 매출은 13.9% 증가했다. 회사는 시장 전체가 정체된 가운데 점유율을 높였다고 밝혔다.
- 패션·홈·뷰티 매출은 17.5% 증가했으며, M&S는 영국 패션 시장점유율 1위를 유지했다.
- 회사는 올해 매장, 공급망, 디지털 기술에 7억5,000만 GBP를 재투자할 계획이다.
- 경영진은 연간 조정이익이 현재 시장 예상치에 부합할 것으로 전망했다.
사업 실적
마크스앤스펜서는 지난해 사이버 사고 이후 회복세가 이어지면서 핵심 사업 전반의 매출과 시장점유율이 개선되고 있다고 밝혔다. 회사는 식품 부문의 호조와 패션·홈·뷰티 부문의 반등에 힘입어 이번 회계연도를 순조롭게 시작했다고 설명했다.
식품 매출은 13.9% 증가했고 조정영업이익은 2억8,860만 GBP, 영업이익률은 5.6%를 기록했다. 경영진은 전체 시장이 정체된 가운데 판매량이 두 자릿수 증가해 M&S가 영국에서 가장 빠르게 성장하는 식료품 소매업체가 됐다고 밝혔다. 시장점유율은 4.3%였으며, Ocado Retail을 포함하면 4.8%였다.
패션·홈·뷰티 매출은 17.5% 증가했다. M&S는 영국 패션 시장점유율이 11.2%로 2013년 12월 이후 최고치를 기록하며 업계 1위를 유지했다고 밝혔다. 오프라인 매장 점유율은 11.8%, 온라인 점유율은 10.3%로 높아졌다.
회사는 재무구조도 견조해 경쟁사 다수가 신중한 태도를 보이는 상황에서도 투자를 이어갈 여력이 있다고 밝혔다.
주요 재무 지표
- 세전이익: 4억320만 GBP, 전년 동기 대비 100% 이상 증가.
- 식품 매출: 상반기 13.9% 증가.
- 식품 부문 조정영업이익: 2억8,860만 GBP.
- 식품 부문 영업이익률: 5.6%.
- 패션·홈·뷰티 매출: 17.5% 증가.
- 패션·홈·뷰티 오프라인 매장 이익률: 8.4%.
- 패션·홈·뷰티 온라인 이익률: 6.0%.
- 패션·홈·뷰티 매출 중 정상가 판매 비중: 83%.
- 연간 계획 투자액: 7억5,000만 GBP.
- Ocado Retail 매출: 20.6% 증가. Ocado에서 판매된 M&S 식품 매출은 23% 증가.
실적과 시장 전망치 비교
제공된 자료에는 실제 주당순이익(EPS)이나 매출액이 공개되지 않아 시장 전망치와 직접 비교할 수 없다. 애널리스트들은 EPS 0.1321달러, 매출액 85억4,000만 달러를 예상했다.
이들 주요 수치가 없더라도 사업 현황을 보면 기초 실적은 견조한 것으로 나타났다. 세전이익이 두 배 이상 증가한 것은 매출 확대와 시장점유율 개선뿐 아니라 지난해 사이버 사고에 따른 차질이 반영된 기저효과도 영향을 미쳤음을 시사한다.
투자자에게 중요한 신호는 예상치를 웃도는 실적 수치 자체보다 회복의 폭과 향후 전망에 대한 회사의 자신감이었다.
시장 반응
마크스앤스펜서 주가는 전 거래일 종가 414.20달러보다 12.05달러(2.91%) 오른 426.25달러를 기록했다. 주가는 52주 거래 범위인 301.50~431.90달러의 상단에 가까워 회사의 경영 개선에 대한 투자자들의 긍정적 평가가 이어지고 있음을 보여준다.
주가 상승은 정규장 개장 전 거래에서 나타나 실적과 경영진 발언에 대한 초기 반응이 긍정적임을 시사했다. 연중 최고가에 근접한 주가는 매출 추세 개선, 수익성 강화, 대규모 투자 계획이 이미 주가에 반영되고 있음을 보여준다.
거래량 자료는 제공되지 않아 평소보다 거래가 활발했는지는 확인할 수 없다.
전망 및 가이던스
경영진은 연간 조정이익이 현재 시장 예상치에 부합할 것으로 전망했다. 하반기 식품 부문 이익률은 약 5.6%를 유지할 것으로 예상했다. 패션·홈·뷰티 부문은 상반기에 집중됐던 비용 부담이 줄면서 이익률이 개선될 것으로 내다봤다.
회사는 가격 경쟁력과 품질, 매장, 공급망, 기술에 계속 투자할 계획이다. 올해 재투자 규모는 약 7억5,000만 GBP로, 주요 투자 대상은 다음과 같다.
- 신규 매장 확대 및 기존 매장 개편,
- 대형 식품 물류센터 2곳,
- SAP 시스템 분리 및 새로운 계획 시스템 등 기술 개선.
다음 주 예정된 자본시장 설명회에서 M&S는 내년 식품 부문 이익률과 패션·홈·뷰티 사업의 전환 계획을 더 자세히 설명할 예정이다.
경영진 발언
스튜어트 마친 최고경영자(CEO)는 지난해 사이버 사고 이후 회사가 여전히 회복 과정에 있지만 빠르게 성장 동력을 되찾았다고 밝혔다. 그는 “지난해 사이버 사고에서 반등한 중요한 시기였다”고 말했다.
마친 CEO는 식품 사업의 강점도 강조했다. 그는 “식품 부문에서 우리는 영국에서 가장 빠르게 성장하는 식료품 소매업체다. 시장 전체가 정체된 가운데 판매량이 두 자릿수 증가하며 지속적으로 시장을 웃도는 성과를 내고 있다”고 말했다.
가격과 제품 품질에 관해서는 “판단이 어려울 때는 품질을 높여야 한다”고 말했다. 소비자들이 체감하는 가격 대비 가치가 개선되고 있지만, 생활비 부담이 여전히 소비자를 압박하고 있다고 덧붙였다.
투자도 주요 화두였다. 마친 CEO는 7억5,000만 GBP 규모의 투자 계획을 언급하며 M&S가 “이 정도 규모로 투자하는 유일한 영국 소매업체일 것”이라고 말했다.
위험 요인과 과제
- 소비 심리 약화로 중요한 크리스마스 판매 기간의 지출이 제한될 수 있다.
- 식품 시장 전체가 정체돼 있어 매출 확대를 위해서는 경쟁사의 점유율을 가져와야 한다.
- 패션 부문 이익률은 장기 목표에 못 미친다. 특히 온라인 부문은 물류비와 반품 비용이 높다.
- 임금 상승, 사업용 부동산 관련 세금 및 기타 규제 비용이 부담을 더하고 있다.
- 신규 물류센터와 기술 개선을 포함한 대규모 운영 체계 개편이 진행 중이며, 계획대로 실행되지 않을 위험이 있다.
질의응답
애널리스트들은 이익률, 매장 확대, 소비 수요 전망에 주목했다.
식품 부문에서는 가격 경쟁력을 위한 투자가 계속되고 비용 부담도 있는 상황에서 이익률을 추가로 높일 수 있는지가 주요 질문이었다. 경영진은 식품 부문 이익률이 약 5.6%를 유지할 것으로 예상한다며, 내년 가이던스는 자본시장 설명회에서 논의하겠다고 밝혔다.
패션 부문에서는 상품 공급 개선과 마케팅 강화가 기존점 매출 증가로 이어질지에 대한 질문이 나왔다. 경영진은 비교 기준이 완화되고 마케팅 지출이 상반기보다 줄어 하반기에는 이익률이 개선될 것으로 예상했다.
매장 개설 계획, 물류 처리 능력, 패션·홈·뷰티 부문의 이익률 10% 달성 경로에 대한 질문도 있었다. 경영진은 식품 매장의 투자금 회수 기간이 5년 미만이며, Homebase 매장을 전환한 점포 등 신규 매장이 예상보다 좋은 실적을 내고 있다고 밝혔다. Avonmouth와 Daventry 물류센터를 포함한 신규 물류 시설은 장기적으로 성장과 비용 절감에 기여할 것이라고 설명했다.
애널리스트들은 고객 연령대와 1회 구매액에 대해서도 질문했다. M&S는 젊은 고객이 성장을 이끌고 있지만 기존 핵심 고객층도 여전히 중요하다고 밝혔다. 특히 대형 식품 매장에서 1회 구매액이 늘고 있으며, 신규 매장 개점 이후 재방문도 증가하고 있다고 덧붙였다.
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