2026년 11월 3일 화요일 — O’Reilly Automotive(ORLY)는 제50회 자동차 심포지엄에서 매장 확대와 촘촘한 공급망, 직접 정비하는 고객과 전문 정비업체를 모두 공략하는 전략을 바탕으로 한 성장 계획을 제시했다. 경영진은 원자재 가격에 따른 단기 압박을 언급하면서도 핵심 사업 모델은 견고하며 시장점유율을 계속 높이고 있다고 밝혔다.
핵심 요약
- O’Reilly는 내년 미국 내 신규 매장 개설을 늘릴 계획이다. 현재 미국 매장은 약 6,500개이며, 회사는 약 4만 개의 자동차 부품 매장이 있는 시장에서 추가 성장 여력이 있다고 본다.
- 경영진은 기업 문화와 공급망 운영을 최대 강점으로 꼽았다. 여기에는 지역 물류센터 32곳과 허브 매장 400곳, 매장 및 전문 고객을 대상으로 한 신속 배송이 포함된다.
- 회사는 3분기 석유 기반 원자재 관련 제품에서 수익성 압박을 받았지만, 과거와 마찬가지로 시간이 지나면 비용 상승분을 판매가격에 반영할 수 있을 것으로 예상했다.
- 경영진은 시장점유율 확대가 업황 호조에만 달린 것은 아니며, O’Reilly가 호황기와 침체기 모두에서 점유율을 높여왔다고 말했다.
- 캐나다는 장기 성장 기회다. 회사는 O’Reilly 브랜드를 적용하기에 앞서 Vast-Auto의 사업 통합을 진행하고 있다.
회사 개요 및 전략
O’Reilly는 수십 년에 걸쳐 현재의 사업 모델을 구축했다고 설명했다. 1957년 전문 정비업체와 독립 자동차 부품점을 대상으로 하는 소규모 가족 기업으로 출발했으며, 1978년에는 직접 정비하는 고객과 정비를 전문가에게 맡기는 고객을 모두 공략하는 이중 시장 전략을 공식화했다.
회사는 1993년 미주리주, 오클라호마주, 캔자스주, 아칸소주에서 사업을 운영하던 지역 기업으로 상장했다. 현재 북미 전역에서 약 7,000개 매장을 운영하며, 이 중 약 6,500개가 미국에 있다. 직원 수는 9만 6,000명이다. 경영진에 따르면 회사는 현재 북미 자동차 애프터마켓 시장의 약 10%를 차지한다.
Brad Beckham 최고경영자(CEO)는 창업 당시의 사업 방식이 지금도 회사 전략에 영향을 준다고 말했다. 그는 “우리 회사는 전문 정비업체를 기반으로 설립됐고, 과거에는 독립 자동차 부품점에도 제품을 판매했다. O’Reilly 가문은 이미 1970년대에 이러한 이중 시장 전략을 구상했다”고 설명했다.
재무 성과 및 시장 동향
경영진은 3분기에 일부 제품군이 압박을 받았지만, O’Reilly가 2024년 전체 자동차 애프터마켓 시장보다 좋은 성과를 냈다고 밝혔다.
- 회사는 3분기 일부 원자재 관련 제품, 특히 석유 기반 제품의 비용 상승분을 판매가격에 완전히 반영하지 못해 영향을 받았다고 설명했다.
- Jeremy Fletcher 최고재무책임자(CFO)는 이러한 압박이 가격 변동성이 큰 원자재 관련 제품군에 국한되며, 회사의 가격 결정력에 구조적 변화가 생겼다는 뜻은 아니라고 말했다.
- 경영진에 따르면 기계 부품 제품군에서는 일반적으로 비용 상승분을 판매가격에 반영하고, 인상된 가격을 유지할 수 있다.
- 회사는 원자재 가격에 따른 부담에도 매출총이익과 영업이익의 절대 금액이 증가하고 있다고 밝혔다.
- 경영진은 지속적인 비용 상승분이 과거와 마찬가지로 향후 몇 분기에 걸쳐 업계 판매가격에 반영될 것으로 예상했다.
경영진은 최근 개설한 매장들의 실적도 양호해 매장 확대 속도를 높이려는 계획을 뒷받침한다고 밝혔다.
사업 운영 현황
O’Reilly는 발표의 상당 부분을 공급망과 매장 지원 체계 설명에 할애했다. 경영진은 이를 경쟁사가 쉽게 따라 하기 어려운 핵심 강점으로 평가했다.
- 회사는 지역 물류센터 32곳을 운영하며, 대부분 인구와 차량이 집중된 주요 대도시권에 자리 잡고 있다.
- 각 물류센터는 평균 약 17만 개의 재고관리단위(SKU)를 보유한다.
- 매장에는 주 5일 야간 배송으로 재고를 보충한다.
- O’Reilly는 2차 물류 거점 역할을 하는 허브 매장 400곳도 운영해 매장에서 이용할 수 있는 재고 범위를 넓히고 있다.
- 허브 매장의 재고는 전체 매장망의 95%에 공급될 수 있다.
- 주요 대도시권에서는 소형 차량을 이용한 도심 배송 서비스를 통해 하루에도 여러 차례 부품을 전달한다.
- 이미 판매된 부품의 평균 배송 시간은 25분 미만이다.
- 전문 고객을 위한 O’Reilly Pro 기업 간 거래(B2B) 플랫폼은 배송 완료 시점을 제시하며, 주요 시장에서는 90분 이내 배송을 약속하는 경우가 많다.
Beckham은 회사의 물류 모델이 확실한 강점으로 남아 있다고 말했다. 그는 “우리의 기업 문화와 내부 승진 인력뿐 아니라, 현재 운영 중인 공급망이 실질적으로 가장 큰 경쟁 우위”라고 밝혔다.
그는 잦은 재고 보충 덕분에 매장이 같은 부품을 대량으로 쌓아두기보다 다양한 종류의 부품을 갖출 수 있다고 덧붙였다. “주 5일 밤마다 매장 재고를 보충하면 같은 트럭에 특별 주문 상품도 실을 수 있다. 따라서 매장에는 다양한 품목을 중심으로 재고를 둘 수 있다”고 설명했다.
Beckham은 온라인 소매업체와 배송 속도도 비교했다. “온라인 소매업체가 익일 배송을 이야기할 때, 우리는 분과 초 단위로 사업을 운영한다”고 말했다.
Fletcher는 허브 매장과 물류센터를 통한 부품 공급 능력, 그리고 각 지역 매장의 적정 재고 사이에서 균형을 맞추기 위해 매일 노력하고 있다고 밝혔다. 그는 “일 년 내내 하루도 빠짐없이 다듬는 부분”이라고 말했다.
기업 문화 및 리더십 육성
경영진은 내부 승진을 중시하는 문화도 O’Reilly의 핵심 강점이라고 밝혔다. 회사에 따르면 리더급 인력 대부분은 매장에서 일을 시작해 조직 내에서 성장했다.
- 지구 관리자 650명 전원이 내부 승진자다.
- 지역 책임자 78명 전원이 내부 승진자다.
- 사업부 부사장 14명 전원이 내부 승진자다.
- 매장 운영 및 영업 담당 수석부사장 4명 모두 같은 경로를 거쳤다.
- Beckham과 Jason Tarrant 수석부사장 역시 매장, 지구, 지역, 사업부 직책을 거쳐 승진했다.
경영진은 1998년 휴스턴의 Hi/LO Auto Supply를 인수한 뒤 회사의 기업 문화를 공식 문서로 정리했다고 밝혔다. 현장 직원들의 신뢰를 얻으려면 부품 판매대와 정비업체 운영에 대한 실무 경험이 필요하다는 설명이다.
회사는 현장 관리직의 이직률도 많은 경쟁사보다 낮아 운영 원칙과 서비스의 일관성을 유지하는 데 도움이 된다고 밝혔다.
향후 전망
O’Reilly는 내년 미국 내 신규 매장 개설을 늘릴 계획이다. 경영진은 더 빠른 성장의 주된 제약이 수요가 아니라, 적절한 인력과 물류망으로 신규 매장을 지원할 수 있는 역량이라고 설명했다.
- 회사에 따르면 매장 확대의 핵심 조건은 팀의 실행 역량이며, 특히 매장 관리자와 지구 관리자의 지원이 중요하다.
- 경영진은 현재 매장 밀도가 상대적으로 낮은 미국 북동부에 성장 여력이 있다고 밝혔다.
- 그 밖의 미국 내 기존 사업 지역에서도 적절한 기회가 생기면 매장을 추가할 수 있다고 본다.
- 대도시권에는 여러 매장을 운영할 수 있으며, 개별 매장의 연간 매출은 300만~500만 달러에 이를 수 있다.
- 경영진은 일부 대도시권에서 약 2마일마다 매장을 추가하면서도 기존 매장의 매출을 늘리고, 각 상권에서 200만~300만 달러의 매출을 더 창출할 수 있다고 밝혔다.
- 경영진에 따르면 회사의 내부 계획은 장기적으로 운영할 수 있는 매장 수를 여러 차례 과소평가했다.
Beckham은 자체 성장을 통해 미국 시장에서 회사의 “사업 기반과 점유율을 실질적으로 바꿔 놓겠다”고 말했다.
회사는 최근 투자와 향후 물류 투자 계획도 소개했다. 버지니아주 스태퍼드에 새로 문을 연 물류센터는 현재 워싱턴 D.C. 시장을 지원하고 있으며, 댈러스·포트워스 물류센터는 향후 몇 년 내 운영을 시작할 예정이다.
멕시코에서는 점진적으로 사업을 확장하고 있다고 경영진은 밝혔다.
캐나다 사업
O’Reilly는 약 2년 6개월 전 Vast-Auto 인수를 통해 확보한 캐나다 사업도 설명했다.
- 회사가 O’Reilly의 운영 모델을 도입하는 동안 해당 사업은 계속 Vast-Auto라는 이름으로 운영된다.
- 경영진은 약 1년 6개월~2년 뒤 O’Reilly로 브랜드를 변경할 것으로 예상한다.
- 경영진은 간판을 바꾸기 전에 캐나다 사업이 O’Reilly의 모든 운영 기준을 충족하기를 원한다고 밝혔다.
- Mauro Cifelli가 이끄는 Vast-Auto 팀은 전환 과정에서 좋은 성과를 내고 있다는 평가를 받았다.
- 경영진은 O’Reilly의 폭넓은 재고, 전국 유통 브랜드, 매장 서비스와 운영 원칙을 캐나다 사업에 도입하는 것이 목표라고 밝혔다.
Beckham은 일부 미국 소매업체가 캐나다에 너무 빨리 진출한 나머지 브랜드 기준을 유지하지 못해 어려움을 겪었다며, 회사는 신중하게 접근하고 있다고 말했다.
질의응답 주요 내용
애널리스트들은 시장점유율, 가격 압박, 경쟁 및 매장 확대에 관해 경영진에게 질문했다.
- UBS의 Michael Lasser는 시장점유율 상승이 자동차 애프터마켓의 업황 개선에 달려 있는지 물었다. Beckham은 O’Reilly가 2008년, 2012년, 2017년, 2019년과 같은 어려운 시기를 포함해 여러 시장 국면에서 점유율을 높였다고 답했다.
- Beckham은 시장 상황이 어려울수록 직원들이 업무에 더 집중하기 때문에 호황기와 침체기 모두에서 점유율을 높일 수 있다고 말했다.
- Fletcher는 3분기의 원자재 가격 관련 압박이 석유 기반 제품에 집중됐으며, 비용 상승분이 업계 판매가격에 반영되면 정상화될 것으로 예상했다.
- 기업 분할을 진행 중인 경쟁사에 관한 질문에 Beckham은 O’Reilly가 경쟁사의 움직임에 대응하기보다 자체 전략 실행에 집중하고 있다고 말했다.
- 그는 물류망, 허브 매장, 두터운 관리 인력을 경쟁력을 뒷받침하는 요인으로 다시 꼽았다.
- TD Cowen의 Max는 매장 확대 속도를 높이는 데 가장 큰 제약과 캐나다 사업의 브랜드 변경 일정에 관해 물었다. Fletcher는 신규 매장을 지원할 만큼 충분한 관리자 인력을 육성하는 것이 핵심 과제라고 답했다.
- Beckham은 버지니아주 스태퍼드 물류센터가 추가됐고 댈러스·포트워스 물류센터도 예정돼 있어 현재 회사가 성장에 유리한 위치에 있다고 말했다.
경영진은 회사의 운영 전략이 고정돼 있지 않으며, 꾸준한 실행력과 재고 확보, 고객 서비스를 중심으로 계속 발전하고 있다고 밝혔다. Fletcher는 허브 매장과 물류센터를 활용해 공급 가능한 품목을 늘리는 동시에, 각 일반 매장에 적합한 재고 품목 구성을 지속해서 개선하고 있다고 말했다.
O’Reilly는 꾸준한 전략 실행과 매장 확대, 더 빠른 서비스를 핵심으로 삼고 있다고 밝혔다. 자세한 내용은 아래 전체 발표 기록에서 확인할 수 있다.
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