실적 발표: DigitalOcean, 2026년 3분기 예상치 상회·전망 상향

DigitalOcean Holdings는 3분기 매출이 전년 동기 대비 40% 증가한 3억2100만 달러로 월가 예상치를 웃돌았다고 밝혔다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.45달러로 애널리스트 예상치인 0.32달러를 크게 넘었다. 클라우드 서비스 업체인 DigitalOcean은 연간 실적 전망도 상향하고, 2027년 매출 성장률이 60% 이상에 이를 것으로 예상했다. 주가는 전 거래일 종가 89.79달러에서 장전 거래 중 0.65% 오른 90.37달러를 기록했다.

핵심 요약

• 매출은 전년 동기 대비 40% 증가했다. 경영진에 따르면 10년 만에 가장 빠른 성장세다.
• 조정 EPS는 0.45달러로 시장 예상치 0.32달러를 40.63% 웃돌았다.
• AI 고객의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 288% 증가한 3억7600만 달러를 기록했다.
• 조정 EBITDA 마진은 45%로 회사 전망 범위를 크게 웃돌았다.
• 경영진은 2026년 연간 매출 전망을 높이고 2027년 매출 성장률 전망도 60% 이상으로 상향했다.

사업 실적

DigitalOcean은 추론 서비스, Core Cloud 제품, AI 에이전트 관련 작업 수요가 늘면서 5개 분기 연속 매출 성장세가 빨라졌다고 밝혔다. 3분기 매출은 전년 동기 2억2900만 달러에서 3억2100만 달러로 증가했다. 분기 말 ARR은 약 12억8000만 달러로 전년 동기 대비 40% 늘었다.

회사는 단순한 클라우드 서비스 업체를 넘어 폭넓은 AI 중심 플랫폼으로 자리매김하고 있다. 경영진에 따르면 고객들은 컴퓨팅 용량만 구매하기보다 여러 제품을 함께 사용하는 사례가 늘고 있다. 이러한 제품 이용 확대는 성장과 수익성 모두에 기여했다.

고액 지출 고객의 매출 증가세도 두드러졌다. 연간 지출액이 10만 달러를 넘는 고객의 ARR은 전년 동기 대비 133% 증가했고, 100만 달러 이상 지출 고객의 ARR은 273% 늘었다.

주요 재무 지표

• 매출: 3억2100만 달러로 전년 동기 대비 40% 증가.
• 조정 EPS: 0.45달러로 회사 전망치 0.28~0.30달러 상회.
• 일반회계기준(GAAP) 순손실: 4300만 달러, 주당 0.37달러. 주로 일회성 전환 유도 비용에 따른 것.
• 조정 EBITDA: 1억4400만 달러로 전년 동기 대비 45% 증가.
• 조정 EBITDA 마진: 45%로 회사 전망치 38~39% 상회.
• 조정 영업이익: 7400만 달러, 영업이익률 23%.
• 최근 12개월 조정 잉여현금흐름: 2억2000만 달러, 마진 20%.
• 최근 12개월 매출총이익률: 57.22%로 견조한 가격 결정력을 반영.
• 시가총액: 103억5000만 달러. InvestingPro 재무건전성 평가는 ‘GOOD’.
• 총 ARR: 약 12억8000만 달러로 전년 동기 대비 40% 증가.
• AI 고객 ARR: 3억7600만 달러로 전년 동기 대비 288% 증가.
• 연간 지출액 10만 달러 초과 고객의 ARR: 전체 ARR의 41%.

실적과 시장 예상치 비교

DigitalOcean은 매출과 이익 모두 예상치를 웃돌았다. 매출 3억2100만 달러는 예상치 3억666만 달러보다 1434만 달러, 즉 4.68% 높았다. 조정 EPS 0.45달러는 예상치 0.32달러를 주당 0.13달러, 즉 40.63% 상회했다.

EPS의 예상치 상회 폭이 매출보다 훨씬 컸다는 점은 영업 레버리지와 수익성이 애널리스트 예상보다 양호했음을 시사한다. 회사가 제시했던 범위를 크게 웃도는 45%의 조정 EBITDA 마진도 이익 호조를 설명한다.

이번 실적은 최근의 성장 가속 흐름도 이어갔다. 경영진에 따르면 매출 성장률은 5개 분기 연속 높아졌으며, 이번 분기에는 10년 만에 가장 높은 성장률을 기록했다.

시장 반응

주가는 장전 거래에서 전 거래일 종가 89.79달러보다 0.65% 오른 90.37달러를 기록했다. 제한적인 상승 폭은 투자자들이 실적을 긍정적으로 평가하면서도 개장 전까지는 주가를 크게 재평가하지 않았음을 시사한다.

이 가격은 52주 최저가 38.45달러보다 약 135.1% 높고, 52주 최고가 187.50달러보다는 약 51.8% 낮다. 넓은 가격 범위는 성장주와 AI 관련 소프트웨어 종목에서 흔히 나타나는 변동성을 보여준다.

장전 거래의 제한적인 움직임에는 이미 높아진 시장 기대도 영향을 미쳤을 수 있다. DigitalOcean 주가가 저점에서 크게 오른 만큼 투자자들은 양호한 분기 실적과 AI 인프라 수요가 현재 속도로 얼마나 오래 성장할 수 있을지에 대한 의문을 함께 고려하는 것으로 보인다. InvestingPro 데이터에 따르면 이 종목의 지난 1년 수익률은 116.73%이며, 주가수익성장비율(PEG)은 0.75로 성장 전망 대비 밸류에이션이 매력적일 수 있음을 시사한다. InvestingPro의 적정가치 분석도 추가 상승 여력이 있을 가능성을 제시한다. 투자자들은 해당 플랫폼에서 DOCN에 관한 10개 이상의 추가 ProTips와 종합 재무건전성 점수, 전문가 분석을 확인할 수 있다.

전망 및 가이던스

DigitalOcean은 4분기 매출을 3억4800만~3억5100만 달러로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 44~45% 성장에 해당한다. 조정 EBITDA 마진은 42~43%, 조정 EPS는 0.30~0.32달러로 예상했다.

경영진은 2026년 연간 매출 전망을 기존보다 높인 12억800만~12억1100만 달러로 제시했다. 이는 약 34% 성장에 해당한다. 조정 EPS 전망도 1.60~1.62달러로 상향했으며, 조정 잉여현금흐름 마진은 20~22%를 예상했다.

DigitalOcean은 2027년 매출 성장률 전망을 기존 ‘50% 이상’에서 ‘60% 이상’으로 높였다. 경영진은 2027년 마진과 현금흐름에 관한 자세한 전망을 다음 분기 보고서에서 제시할 예정이라고 밝혔다. 월가 애널리스트들의 목표주가는 105~220달러로, AI 주도 성장의 지속 가능성에 대한 견해가 엇갈리고 있다. 보다 종합적인 분석을 원하는 투자자는 DigitalOcean을 포함한 미국 주식 1400여 종목을 다루는 InvestingPro의 Pro Research Reports를 이용할 수 있다. 이 보고서는 직관적인 시각 자료와 전문가 분석을 통해 복잡한 재무 데이터를 투자 판단에 활용할 수 있는 정보로 정리한다.

회사는 2027년에 약 75메가와트의 추가 설비 용량을 가동하고, 2028년에는 계약이 확정된 30메가와트를 추가할 계획이라고 밝혔다. AI 인프라 확장에 맞춰 차세대 GPU 기술도 검토하고 있다.

경영진 발언

Paddy Srinivasan 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 회사의 플랫폼이 기본적인 클라우드 서비스를 넘어 발전하고 있음을 보여줬다고 말했다.

그는 “3분기는 DigitalOcean에 매우 좋은 분기였다”며 “스스로 반복적으로 개선되는 AI 에이전트 시스템을 고객이 구축하도록 돕는 핵심 기능을 출시했고, 토큰 처리량은 10배 수준으로 늘었으며, 고객들이 AI-Native Cloud를 통합 플랫폼으로 채택하는 모습을 확인했다”고 말했다.

Srinivasan CEO는 폭넓은 제품 전략도 강조했다. 그는 “우리는 설계부터 다르다. 단일 기능이 아니라 완전한 플랫폼을 제공한다”며 “지속 가능하면서 수익성 있는 성장을 실현하고 있다. 고객 기반도 소수 구매자에 집중되지 않고 규모가 크며 다양하다”고 말했다.

Matt Steinfort 최고재무책임자(CFO)는 재무상태표가 사업에 유연성을 제공한다고 설명했다. 그는 “현재 우리의 재무상태표는 경쟁 우위”라며 “재무적으로 매우 유연하고, 선제적으로 부채를 줄여 왔다”고 말했다.

위험 요인과 과제

• 데이터센터 가동 확대 위험: DigitalOcean이 설비 용량을 빠르게 늘리는 가운데, 신규 시설의 매출이 본격화되기 전까지 매출총이익률에 부담이 생길 수 있다.
• AI 수요 둔화 가능성: 토큰 처리와 AI 에이전트 관련 작업이 빠르게 늘면서 수혜를 보고 있지만, 공급이 수요를 따라잡으면 시장 성장세가 식을 수 있다.
• 경쟁 압력: 대형 클라우드 업체와 AI 인프라 전문 기업들도 같은 고객을 확보하기 위해 경쟁하고 있다.
• 자금 조달 필요성: 성장을 이어가려면 장비 금융을 비롯한 자금 조달 수단을 계속 활용할 수 있어야 한다.
• GAAP 기준 손실: 이번 분기 손실은 일회성 비용과 관련이 있지만, 투자자들은 조정 실적과 보고 실적 사이의 차이에 계속 주목할 수 있다.

질의응답

애널리스트들의 질문은 DigitalOcean의 AI 전략, 설비 확장 계획, 자금 조달 유연성에 집중됐다.

주요 주제 중 하나는 회사의 Inference Router와 AI 에이전트 플랫폼 전반이었다. 경영진은 고객들이 토큰이나 GPU 용량만 구매하는 것이 아니라 보안 실행 환경, 메모리, 데이터 서비스, 에이전트용 도구를 아우르는 전체 기술 구성을 이용하고 있다고 설명했다.

데이터센터 확장도 관심을 모았다. 경영진은 2027년에도 2026년과 비슷하게 연중 단계적으로 신규 설비가 가동될 것으로 예상했다. 경영진에 따르면 회사는 주요 코로케이션 파트너와 신중하게 협력해 왔으며, 여러 차례 시설을 예정보다 일찍 가동했다.

애널리스트들은 자금 조달 계획도 캐물었다. 경영진은 최근 발표한 10억 달러 규모의 시장가격 매각 방식(at-the-market) 주식 발행 프로그램이 당장 필요한 자금을 조달하기보다는 유연성을 확보하기 위한 수단이라고 밝혔다. 회사는 성장 자금을 주로 장비 금융과 자산담보 금융으로 조달할 것으로 예상한다.

마진에 관한 질문에 경영진은 신규 시설이 가동되면 매출총이익률에 부담이 생길 수 있지만, 장기적으로는 매출 증가에 따른 비용 효율 개선과 설비 가동률 상승이 수익성을 뒷받침할 것이라고 답했다.

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